很多上翹促成了快捷、盈利豐厚的交易而又不會激起較大的波動。它們爲1-10日的波動區間釋放出了明確的行動信號。圖5.3顯示了7月2日的二次上翹,價格跌到2 158美元,成交量有適度增加。這次下跌跌破了5月18日的低點,在對前期上翹區域的回踩中出現了一個小規模 上翹。這種現象比較常見,有時候在二次上翹時甚至會出現更大規模的破位。時間告訴我們,空頭又失去了優勢,機會青睞於一波更大規模的上漲,第二次上翹啓動了一次可持續的上漲。圖5.3上的兩次破位在其交易區間之下下跌了一點點,你或許會認爲,低成交量反映出缺乏拋壓,儘管這較弱的拋壓也爲不起眼的深跌做出了貢獻。有時,在上翹之前會出現帶有可觀成交量的小規模破位。當這種情況發生時,我們就會看到一種反差,巨大的資金付出和幾乎可以忽略的問報,它說明有人正接納所有的供應盤,弱勢收盤會讓這個結果令人無法相信,尤其是在價格收在低點之下的時候。
2004年3月10日,卡特彼勒(圖5.4) 下跌了1.38 個點(3.6%),位於2月低點之下。在這裏,輕鬆下移、弱勢收盤以及成交量的大規模增加。當日結束時,空頭掌握了主動。3月11日,盤面出現了變化,日振幅只是10日規模的一半,但成交量則大體相當。從收盤來看,股價微跌0.18美元。這種出力不過好的情況,巨大的成交量和輕微的下跌,表明買盤在較低的價位水平出現,預示了一次潛在的上翹。3月12日,星期五,股票上漲,並收在3月11日高點之上,使上翹出現的可能性大增。3月15日的交易區間較窄,但這並不代表強勢的拋盤,這是上翹中典型的二次試探。激進的交易員可能會根據這個不起眼的證據在次日開盤建立多頭頭寸,並在36.26美元下方設置止損位。很多上翹都會出現回調,特別是在巨大成交量出現跳水時。上翹回踩提供了做多的絕佳機會,它說明了支撐位在抬高。最理想的情況是,日振幅收窄,成交量在上翹的第二次回踩過程中逐步減小。但我們也不應該把自己的希望完全建立在對理想的堅持上。
在圖5.4上,另一個第二次回踩出現在3月22日。股票跌破2月的支撐線,收盤時恢復到支撐線之上:成交量下降到自3月10日跳水以來的最低值。在圖5.2上,5月26日的二次回踩看起來很典型,收盤在略高於前一日交易區間的中部收盤,成交量明顯下降,可以次日開盤時買入,並在5月26日的低點之下設立止損點。在圖5.2和圖5.4的二次回踩之後,價格上漲了22美元和4美元。這些上翹且都沒有出現在大規模下跌浪底部。圖5.2的上翹出現在較大的頂部範圍之內,而圖5.4則在尚未明確的頂部。我們心裏始終要牢記“去哪裏找交易”的模式。正如之前所說,很多交易點出現在交易區間的邊緣周圍,有的持續時間很長,有的則轉瞬即逝。
當最初的跳水伴隨着巨大的成交量時,股價就存在二次回踩的可能性。基於低成交量的跳水,之後出現的上翹,回踩的機會則不多,比如在圖5.3上的那兩次回踩。但上翹和二次回踩面臨着大量的模糊情況。在圖5.5上,2003年8 月6日,IBM的股價刺穿了2個月交易區間的底部,並反轉收盤在當日低點之上,收盤價相當於在該交易區間的底部,突破嘗試失敗了。短暫的潰敗後,成交量沒有增加。價格躍回到交易區間,隨後在11日和14日之間的狹窄範圍內找到了支撐。這4個交易日間的收盤位置明顯表露出該股不想下行的意願,這種形態代表了。上翹的二次回踩,期間的價格將在一個更高的水平上找到支撐,不會回到更靠近實際低點的地方。第二次回踩過程中的護盤行動圍繞在8月11日的高點附近。一旦該股在這條阻力線上方收盤,價格將在遭遇85美元附近的阻力位之前朝着下降趨勢線的方向上漲。
8月22日,星期五,急劇上行和弱勢收盤表明該股將再次下跌,也將在8月11日的高點頂部找到支撐。8月26-29日,4個收盤價簇擁在一個50美分的區間內。除了8月27日,所有的收盤都靠近每一個交易日的高點,說明在較低的位置有買盤出現。8月29日交易區間狹窄,這表明了完全沒有拋壓。從5月的高點穩步收縮,到8月22日高點開始出現小變動,該股已經蓄勢待發,時刻準備上漲。真正的信息來自於價/量形態,而不是專業術語,威科夫把這種情況看成是一個起跳板,或者跳板,也可以說是上翹的另一次回踩。 你只需要知道如何看3個基礎元素:價格區間、收盤位置以及成交量,並且能在各種線條組成的背景以及更大的時間框架內認識它們。