在主要的多頭市場中，指數的0.618的折返比例是比較常見的。指數在熊市中跌幅過大的時候同樣會出現類似的折返走勢。主要的空頭市場中，指數折返走勢更像是反彈的情況。一旦反彈幅度達到下跌幅度的0.618，那麼指數的折返走勢也就結束了。
從概率的角度來看，0.618的折返幅度並不及主要多頭市場的折返幅度。主要空頭市場中，指數出現0.618的折返幅度的概率可以從圖1中看出來。該指數在熊市中出現了0.618的折返幅度有五次之多。但是，在指數長期運行趨勢中，又有多達四次沒有按照該折返比例運行。爲什麼進入熊市行情後，指數折返的情況不容易達到下跌幅度的0.618呢?熊市當中，指數下跌的走勢是可以沒有成交量配合的。也就是說，指數可以在無量的情況下完成折返調整的走勢。因此，在主要空頭市場中，指數反彈的幅度要達到0.6128的高位是比較困難的事情。而主要的多頭市場當中，指數見頂之後折返至0.618的黃金分割線是相對容易的事情。只要投資者不去參與股票買賣，使得空方的力量相對增加，指數自然出現較大的調整了。
圖1所示的指數遵循0.618的黃金分割線的調整有五次，不遵循該分割點的調整有四次。使用0.618的黃金分割線來判斷主要空頭市場的折返情況，可以有56%的成功率。
圖1上證指數週K錢—熊市當中的0.618次級析返
如圖1所示，上證指數的運行趨勢中，判斷該指數週K線的折返情況，熊市當中折返比例高達0.618的情況已經持續出現了五次。雖然其間也有四次熊市當中的折返沒有在0.618的地方出現，但是這並不影響投資者提前判斷指數反彈的機會。在主要的空頭市場裏，指數是否反彈或者說指數何時會出現反彈的走勢，其實是不確定的。與其說持倉在主要空頭市場，等待指數出現反彈的時候減倉，倒不如提前清倉，避免指數下跌的時候造成損失。
主要的多頭市場當中儘可能地持股等待頂部出現，會獲得更豐厚的利潤。而主要的空頭市場中持股，必然容易遭受投資損失。即使指數在下跌的途中出現了折返的情況，由於下跌趨勢已經形成，指數也不可能完成反彈至前期高位的，投資者在這個時候面臨損失是必然的。這樣看來，主要的空頭市場當中，指數的反彈高度雖然不一定能夠達到0.618的黃金分割線的位置上，卻並不影響投資者成功減倉。即便指數沒有反彈至黃金分割線的0.618處，投資者也可以在之前就開始建倉，避免損失擴大。
圖2上證指數週K線—1992年5～7月次級折
如圖2所示，上證指數的周K線當中，1992年5月出現的漲幅高達146.16%的巨大陽線完成之後，出現了非常顯著的折返調整的走勢。指數進入主要空頭市場調整之前，首先是一根大幅度殺跌後回升的陰線。該陰線的實體雖然非常短小，下影線卻非常的高。如果從陰線底部開始勾畫黃金分割線，那麼該陰線的收盤價格恰好就是0.618的折返比例。雖然是一根周K線中形成的折返走勢，卻仍舊提供了不錯的減倉機會。指數見頂的起始階段以這根見底回升的陰線作爲殺跌的起點，爲投資者提供了高位減倉的機會。投資者不一定要在該折返點減倉，但是指數快速見頂沒來得及清倉的投資者是可以利用指數形成下影線後反彈至黃金分割線0.618的時候清倉的。
圖3上證指數週K錢—1993年4月次級折返
如圖3所示，上證指數的周K線當中，該指數在1993年2月見頂1558.95點的高位後開始走下坡路。首次大幅度回落之後，短線反彈的幅度也到達了0.618的黃金分割位。雖然不是精確的0.618的位置，但是在此處形成的小陽線已經表明了該分割點的強烈阻力。小陽線見頂後，上證指數大幅度回落形成穿越三根K線形態的陰線。從此開始，指數的下跌走勢不斷地延續了下來。
圖4上證指數週K線—1995年2～5月次級折返
如圖4所示，上證指數在1994年的8～9月大幅度上漲之後，顯然進入到熊市調整階段。該熊市來勢雖然匆匆，但是也出現了很多的折返走勢，供投資者減倉避險。圖中指數大幅度下伴後企穩的過程中，指數反彈的一根大陽線明顯達到了0.618的黃金分割線上。這樣看來，黃金分割線在這個階段的運用還是不錯的。大陽線收盤價格恰好在0.618，給那些提前測量出該分割點的投資者提供了獲利的真正機會。之後的大陰線衝高回落，一舉跌破了該大陽線的收盤價，表明黃金分割線的0.618處是非常理想的抄底機會。
圖5上證指數週K線—2007年12月～2008年1月次級折返
如圖5所示，上證指數的周K線當中，歷史上的最高點6124點被跌破之後，指數短線回落後即出現了反彈達到0.618的折返走勢。股票市場當中，很多事情都是會重演的。果不其然，該指數在成功見頂6124點後，短線折返的幅度仍然是黃金分割線的0.618處。這說明，該分割點對指數企穩的影響是非常大的。沒有誰能夠忽視0.618的壓制效果。指數頻繁在該分割點上二次回落，就已經驗證了該分割點的強大作用。
圖6上證指數週K線—2010年7月～2011月次級折返
如圖6所示，指數的折返走勢中，穿頭破腳的見頂信號出現在了0.618的位置上。指數震盪下跌的主要空頭市場在圖中穿頭破腳形態得到了進一步的驗證。後市指數不斷下挫的過程中，誰能夠把握好賣點，誰就能夠第一時間完成下跌途中的減倉操作。從指數大幅度反彈的情況看，指數在折返至0.618的黃金分割線的時候出現了假突破情況。頂部的假突破或者說是指數過度上漲的情況，並不影響0.618的黃金分割線的作用。賣點還是可以把握住的，只要投資者不去貪婪地持股就可以了。
提示：在主要的空頭市場中判斷減倉的機會，投資者可以選擇的黃金分割點最好是0.618。很多情況下，0.618的折返高度是不能夠達到的，一旦指數折返到該位置,拋售的壓力就會很大。投資者在資金較多的情況下，還是應該在指數反彈至該黃金分割點之前減倉。如果指數在0.618遇到的阻力較大，那麼下跌的概率也將會很大。提前減倉更容易成功，進免股價快速見頂結束折返走勢後失去減倉機會。
0.618的折返高度雖然在很多時候都能夠達到，但是投資者選擇的減倉機會通常常要在指數首次反彈的時候考慮該黃金分割的折返高度。因爲隨着下跌趨勢的延續，指數殺跌後反彈的概率越來越小，反彈的高度當然不容易達到0.618了。進入主要的空頭市場後，提前預期指數的0.618的黃金分割點，更有利於投資者減少損失。