斯坦利.克羅先生可謂是股票期貨市場上的一位傳奇人物,1960 年斯坦利先生進入了全球金融中心華爾街。此後的33年中,他一直在股票期貨市場上從事交易,積累了大量的經驗。歲月流逝,財富積累,斯坦利先生帶着他在華爾街聚集的幾百萬美元,早已遠離了這-充滿競爭的市場,漫遊世界,獨享人生。在5年的遊歷中,斯坦利先生潛心研究經濟理論及金融、投資理論,接連出版了5專著。認真研讀下來,本人就有關投資策略的部分談話內容做了一些筆記,歸納成七大視點,願與大家分享。
視點1:認識不是牛市也不是熊市的市場
斯坦利提出:股票交易和期貨交易相似之處遠遠多於不同之處,若把在其中一個市場上所掌握的投資技巧運用到另一個市場中去,將是巨大的財富。市場只有一個方面,這個方面既不是牛市又不是熊市,這個方面就是正確的方面。
視點2:熊市中同樣有許多機會
斯坦利回憶:在華爾街工作這麼多年,賺過也賠過數以百萬計的美元之後,我想告訴你們:絕非我的種種見解使我賺了很多錢,我能夠堅持我自己的主張。在市場上運作並不需什麼特別技巧和手段。你在牛市中總會提前發現許多多頭機會,熊市同樣如此。我認識的許多人都在恰好的時機對市場作出了正確的判斷,他們能夠在可獲取最大利潤的價格水平上買進或賣出,而且他們的經驗常常足可以與我的經驗相抗衡。也就是說,他們並來從中確實賺到錢。能夠對市場進行正確判斷同時又能堅持自己意見的人並不一般。我發現這是世上最難學的事情之一。但是,只有市場操作者牢牢把握了這一本領他才能賺大錢。
視點3:輸贏的差別在於策略
斯坦利分析:在每一個努力進取的領城中,一流的、可行的策略都是成功不可或缺的一部分。這種策略在金融投機領域的重要性決不亞於其在馬拉松比賽。網球錦標賽、象棋比賽或公司收購中的重要性。這一共同的特性存在於下述事實中:成功或勝利既涉及技術方面也涉及策略方面的考慮。當代衆多投資者在其交易或進取的技術方面可說是不分上下的,而區別那些贏家和未能成爲贏家的人的主要依據是看其是否一貫地、有約束地運用着一流的和可行的策略。
視點4:任何情況下都不能忽胳技術分析
斯坦利提醒:要當心小道消息或閒聊話題所提到的有關自由市場信息或善意的建議。當基礎或技術分析結論不確定時,你一旦忽略良好的、客觀的技術性結論,或堅持持有反趨勢頭寸,那麼你就會處在極大的危險之中。無論何時都需要注意客觀的市場趨勢分析以及偏離當期趨勢的大量突發性交易。成功的交易者都培養自身去克服(儘管他們也承認這並不容易)與那些所謂的有根有據的市場傳聞和小道消息相伴的種種警鈴聲和歇斯底里。
視點5:一旦獲得交易“信號”就不要猶豫、不要害怕
斯坦利建議:如果你在市場上進行交易,不管你是股票交易商還是期貨交易商,一旦你從你所使用的任何一個時機選擇指標中獲得可操作的信號,那麼你應毫不猶豫地進行這次交易,而且要迅速。當別人還在等者找出某一特定的行情變動發生的原因時,你應當已經處在市場中,下達了交易指令,並按照你所採用的策略行事。這是一次快步的競賽,你必須勇敢,並且一旦你的信號“指示”你採取行動時,你就立即執行。這不是你猶豫或害怕的時候,不要怕犯錯誤,因爲你的止損指令不會使你遭受很大的損失。但是,如果從你所相信的技術分析方法中你得到了確鑿的交易信號,你仍是感到害怕,這樣是沒有人能幫你的。
視點6:要能從失敗的交易中抽身而退
斯坦利勸勉:一個人以嚴謹認真的態度從事任何一項金融投機,就必須瞭解什麼是感覺,什麼是現實。而最重要的是他要能夠將二者客觀地區分開來。舉例來說,每次你建立一個趨勢跟進頭寸,假定的前提是你追求的是一個巨大的價格變動,這麼做需要有持倉的勇氣。不去試圖尋找短線交易機會。這就體現了感覺與現實的不同。你的感覺告訴你持有每一個趨勢跟進的頭寸,尋找有巨大價格變動的機會;而你的現實意識卻告訴你大多數的交易註定不會有價格巨大變動的可能。可你事先並不知道哪筆交易會獲得巨利,但知道有些交易將會獲利,選擇交易的策略只能是承受每一筆可能會有“大變動”的趨勢跟進頭寸,並用損定單讓自己從那些失敗的交易中抽身而退。
視點7:牢記“風險控制”和“制約原則”
斯坦利總結:在從林中,所有的生命,不論大小,第一位的要求都是生存。這對金融投機商們也同樣適用,只不過生存對我們而育意味着“風險控制”和“制約”而已。追逐利潤固然重要,但即使是這一基本推動力如果與風險控制和約束這一對必要條件相比較,它也要退居其次。“把損失放在心上,利潤就會照看好自己”。