交易系統的穩健性

在比較交易系統優劣的時候，獲利金額最多的並不一定是最可取的交易系統，還需要考慮到交易系統的穩健性。穩健性考察的是如果未來的交易工具的價格數字和用來作爲建立和驗證交易系統的歷史數據有所偏差時，交易系統是否仍然有效。假設交易系統的其他參數不變，對穩健性的說明舉例如下:

二十週交易系統過去五年的總收益率是起始投資金額的8.3倍;如果把參數改成19周交易系統，五年的總收益率是2.4倍;如果把參數改成18周交易系統，五年的總收益率是2.2倍;如果把參數改成17周交易系統，五年的總收益率是3.0倍;如果把參數改成21周交易系統，五年的總收益率是3.1倍;如果把參數改成22周交易系統，五年的總收益率是2.3倍;如果把參數改成23周交易系統，五年的總收益率是3.9倍。在這種情況下，二十週交易系統就不是一個穩健性好的交易系統，因爲如果未來的價格數字與建立和驗證二十週交易系統時所使用的歷史數據稍微有些出人的話，圍繞在二十週旁邊的其他交易系統的收益率遠低於二十週交易系統的收益率，那麼二十週交易系統在歷史數據驗證中的高收益率會不會只是個偶然的結果呢?如果把二十週交易系統應用在實際的交易中，會出現什麼樣的情況?顯然，儘管二十週交易系統的過去五年收益率很高，可是比較理智的人不會有足夠的信心去把它應用到實際的交易中。

還是以二十週交易系統爲例，如果出現的是以下這種情況的話:

二十週交易系統過去五年的總收益率是起始投資金額的8.3倍;如果把參數改成19周交易系統，五年的總收益率是8.4倍;如果把參數改成18周交易系統，五年的總收益率是8.2倍;如果把參數改成17周交易系統，五年的總收益率是8.0倍;如果把參數改成21周交易系統，五年的總收益率是8.1倍;如果把參數改成22周交易系統，五年的總收益率是8.3倍;如果把參數改成23周交易系統，五年的總收益率是8.5倍。在這種情況下，二十週交易系統就可以說是一個穩健性很強的交易系統，因爲如果未來的價格數字與建立和驗證二十週交易系統時所使用的歷史數據有些出人的話，圍繞在二十週旁邊的其他交易系統仍然保持了與二十週交易系統差不多的收益率，保證了在實際交易中應用這個交易系統的可靠性。

從上面的例子我們瞭解到，評估和比較交易系統的優劣性不能單純地只看獲利金額的大小，還需要考慮到涉及風險管理和資金管理的其他因素。還用前面曾經提到過的那個股票交易系統爲例，它的評估參數是:

勝率=49.3%

漲幅=51.2%

獲利交易平均需要經歷的天數=44天賠率=50.7%

跌幅=20.0%;

止損交易平均需要經歷的天數=175天

總收益率=49.3%×51.2%-50.7%×20.0%=15.1%

平均每次交易平均需要經歷的天數=305天

獲利交易的平均漲幅/止損交易的平均跌幅=2.5倍

平均每次交易的利潤=15.1%

最大虧損幅度=29.3%

現在我們以它爲例來介紹用來評估交易系統優劣的重要指標:

平均每次交易的收益率越高的交易系統越好。例如，在案例股票交易系統中，平均每次交易的收益率是15.1%，除去交易費用和買賣誤差之外，還有足夠的收益率保證這個交易系統的獲利能力。

勝率是獲利交易的次數佔總交易次數的比例。例如，案例股票交易系統的勝率是49.3%，是一個相當不錯的比例。交易系統的勝率並不是越高越好，即使一個交易系統的勝率只有35%，但如果平均漲幅是平均跌幅的2倍以上，總收益率仍然爲正值，也有可能成爲一個可取的交易系統。

總收益率=勝率×漲幅-賠率×跌幅總收益率=35%×2一65%×1=5%

如果一個交易系統的勝率超過50%很多，比如60%或70%，那麼平均漲幅就很有可能低於平均跌幅，這樣高的勝率需要特別小心，有可能設定的止贏目標價位太低了，需要仔細計算總收益率是否還是正值。

利虧比值是交易系統的總利潤金額與總虧損金額的比值。例如，案例股票交易系統的利虧比值是2.5倍，計算如下:

利虧比值=(勝率×漲幅)/(賠率×跌幅)

(49.3%×51.2%)/(50.7%×20.0%)=2.5倍

一般來說，比較好的交易系統的利虧比值都在2倍左右(勝率大約50%,平均漲幅是平均跌幅的兩倍)，正常的交易系統的利虧比值在1.5~3之間，利虧比值低於1.5的交易系統有效性不夠好，利虧比值高於3的交易系統可能有偶然性的因素在內。

最大虧損幅度是資金總額從最高點下滑的最深幅度。例如，案例股票交易系統的最大虧損幅度是29.3%。最大虧損幅度是交易系統中很重要的一個指標，因爲它不僅決定了資金管理中每次交易所使用的投資金額(頭寸的多少)，還會對交易者的心理產生巨大的影響，如果最大虧損幅度超過了交易者的心理承受能力，他就有可能放弁繼續用這個交易系統進行操作。一般來說，20%~30%的最大虧損幅度比較正常，10%左右的最大虧損幅度屬於了不起的成就，30%以上的最大虧損幅度可能會動搖交易者的信心，大多數人都無法忍受40%~50%的最大虧損幅度。

平均交易時間是指半均每次交易所需要經歷的分鐘、小時或天數。例如，案例股票交易系統平均每次交易所需要經歷的天數是305天。有些人傾向於非常短線的交易頻率，長線交易系統對他們來說難以忍受;而有些人受不了短線交易對他們的時間和精力的要求，對長線交易系統甘之如飴。所以選擇什麼樣的交易系統要與交易者的性格相符合。

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