交易系统的稳健性

在比较交易系统优劣的时候，获利金额最多的并不一定是最可取的交易系统，还需要考虑到交易系统的稳健性。稳健性考察的是如果未来的交易工具的价格数字和用来作为建立和验证交易系统的历史数据有所偏差时，交易系统是否仍然有效。假设交易系统的其他参数不变，对稳健性的说明举例如下:

二十周交易系统过去五年的总收益率是起始投资金额的8.3倍;如果把参数改成19周交易系统，五年的总收益率是2.4倍;如果把参数改成18周交易系统，五年的总收益率是2.2倍;如果把参数改成17周交易系统，五年的总收益率是3.0倍;如果把参数改成21周交易系统，五年的总收益率是3.1倍;如果把参数改成22周交易系统，五年的总收益率是2.3倍;如果把参数改成23周交易系统，五年的总收益率是3.9倍。在这种情况下，二十周交易系统就不是一个稳健性好的交易系统，因为如果未来的价格数字与建立和验证二十周交易系统时所使用的历史数据稍微有些出人的话，围绕在二十周旁边的其他交易系统的收益率远低于二十周交易系统的收益率，那么二十周交易系统在历史数据验证中的高收益率会不会只是个偶然的结果呢?如果把二十周交易系统应用在实际的交易中，会出现什么样的情况?显然，尽管二十周交易系统的过去五年收益率很高，可是比较理智的人不会有足够的信心去把它应用到实际的交易中。

还是以二十周交易系统为例，如果出现的是以下这种情况的话:

二十周交易系统过去五年的总收益率是起始投资金额的8.3倍;如果把参数改成19周交易系统，五年的总收益率是8.4倍;如果把参数改成18周交易系统，五年的总收益率是8.2倍;如果把参数改成17周交易系统，五年的总收益率是8.0倍;如果把参数改成21周交易系统，五年的总收益率是8.1倍;如果把参数改成22周交易系统，五年的总收益率是8.3倍;如果把参数改成23周交易系统，五年的总收益率是8.5倍。在这种情况下，二十周交易系统就可以说是一个稳健性很强的交易系统，因为如果未来的价格数字与建立和验证二十周交易系统时所使用的历史数据有些出人的话，围绕在二十周旁边的其他交易系统仍然保持了与二十周交易系统差不多的收益率，保证了在实际交易中应用这个交易系统的可靠性。

从上面的例子我们了解到，评估和比较交易系统的优劣性不能单纯地只看获利金额的大小，还需要考虑到涉及风险管理和资金管理的其他因素。还用前面曾经提到过的那个股票交易系统为例，它的评估参数是:

胜率=49.3%

涨幅=51.2%

获利交易平均需要经历的天数=44天赔率=50.7%

跌幅=20.0%;

止损交易平均需要经历的天数=175天

总收益率=49.3%×51.2%-50.7%×20.0%=15.1%

平均每次交易平均需要经历的天数=305天

获利交易的平均涨幅/止损交易的平均跌幅=2.5倍

平均每次交易的利润=15.1%

最大亏损幅度=29.3%

现在我们以它为例来介绍用来评估交易系统优劣的重要指标:

平均每次交易的收益率越高的交易系统越好。例如，在案例股票交易系统中，平均每次交易的收益率是15.1%，除去交易费用和买卖误差之外，还有足够的收益率保证这个交易系统的获利能力。

胜率是获利交易的次数占总交易次数的比例。例如，案例股票交易系统的胜率是49.3%，是一个相当不错的比例。交易系统的胜率并不是越高越好，即使一个交易系统的胜率只有35%，但如果平均涨幅是平均跌幅的2倍以上，总收益率仍然为正值，也有可能成为一个可取的交易系统。

总收益率=胜率×涨幅-赔率×跌幅总收益率=35%×2一65%×1=5%

如果一个交易系统的胜率超过50%很多，比如60%或70%，那么平均涨幅就很有可能低于平均跌幅，这样高的胜率需要特别小心，有可能设定的止赢目标价位太低了，需要仔细计算总收益率是否还是正值。

利亏比值是交易系统的总利润金额与总亏损金额的比值。例如，案例股票交易系统的利亏比值是2.5倍，计算如下:

利亏比值=(胜率×涨幅)/(赔率×跌幅)

(49.3%×51.2%)/(50.7%×20.0%)=2.5倍

一般来说，比较好的交易系统的利亏比值都在2倍左右(胜率大约50%,平均涨幅是平均跌幅的两倍)，正常的交易系统的利亏比值在1.5~3之间，利亏比值低于1.5的交易系统有效性不够好，利亏比值高于3的交易系统可能有偶然性的因素在内。

最大亏损幅度是资金总额从最高点下滑的最深幅度。例如，案例股票交易系统的最大亏损幅度是29.3%。最大亏损幅度是交易系统中很重要的一个指标，因为它不仅决定了资金管理中每次交易所使用的投资金额(头寸的多少)，还会对交易者的心理产生巨大的影响，如果最大亏损幅度超过了交易者的心理承受能力，他就有可能放弁继续用这个交易系统进行操作。一般来说，20%~30%的最大亏损幅度比较正常，10%左右的最大亏损幅度属于了不起的成就，30%以上的最大亏损幅度可能会动摇交易者的信心，大多数人都无法忍受40%~50%的最大亏损幅度。

平均交易时间是指半均每次交易所需要经历的分钟、小时或天数。例如，案例股票交易系统平均每次交易所需要经历的天数是305天。有些人倾向于非常短线的交易频率，长线交易系统对他们来说难以忍受;而有些人受不了短线交易对他们的时间和精力的要求，对长线交易系统甘之如饴。所以选择什么样的交易系统要与交易者的性格相符合。

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