20 世紀 90 年代末的互聯網時代是互聯網公司迅速崛起和受到追捧而引發的投機泡沫。在 2000 年 3 月達到頂峯之前的五年間，許多企業誕生時的主要目標是通過品牌建設和網絡建設來獲取市場份額。

理論上來說，在一羣類似的公司中，必然有一家能夠成功，而企業和投資者都非常願意押注。

快速發展是生存的關鍵，因爲各家公司競相搶佔大量市場份額，犧牲利潤。隨着個人投資的空前增長，這股熱潮將納斯達克綜合指數推至 2000 年 3 月 10 日的歷史最高點 5,048.62 點。

互聯網泡沫破滅

達到歷史最高點的那一天，泡沫破裂，一家又一家公司倒閉，引發了互聯網行業在接下來的兩年半里陷入自由落體。

該指數一直下跌至 2002 年 10 月 9 日，跌幅達 78%。

企業和投資者被迫承認，風險投資慷慨和首次公開募股(IPO) 並不能保證收入，也不能彌補缺乏完善的商業計劃。隨着許多網絡公司的崛起和隨後的崩潰，塵埃落定後，很少有公司能倖存下來。

1.亞馬遜（納斯達克股票代碼：AMZN）

亞馬遜由傑夫·貝佐斯於 1994 年創立，目前是全球最大的在線零售商。

1995 年，亞馬遜以書店的形式首次亮相網絡，隨後在其多元化產品中又添加了電影、音樂、電子產品、計算機軟件和大多數其他消費品。

1997年5月15日，亞馬遜首次公開募股，發行價爲每股18美元，後漲至100多美元，隨後泡沫破滅後跌至不足10美元。

與其他網絡公司一樣，亞馬遜的商業計劃更注重品牌知名度而不是收入，直到 2001 年第四季度纔開始盈利。

截至 2021 年 11 月，亞馬遜的股價超過 3,545 美元。根據其 2020 年年度報告，該公司年淨收入爲 213 億美元，在全球擁有超過 130 萬名員工。

2. eBay（納斯達克股票代碼：EBAY）

eBay 由皮埃爾·奧米迪亞 (Pierre Omidyar) 於 1995 年創立，是一家著名的網上拍賣和零售商。

eBay 早期表現出非凡的增長勢頭，其舉辦的拍賣會數量從 1996 年的 25 萬場飆升至 1997 年第一個月的 200 萬場。

1998 年 9 月 21 日，eBay 以 18 美元的 IPO 價格上市；交易第一天股價輕鬆突破 53 美元。

eBay 擴大了其產品類別，幾乎涵蓋了所有可以銷售的商品，從古董、金幣到汽車和房地產，並且還加入了新的拍賣模式和“立即購買”的定價選項。

這些舉措對 eBay 來說是成功的，目前 eBay 擁有超過 12,700 名員工，報告稱 2020 年收入超過 103 億美元。

3. Booking Holdings（原 Priceline.com）（納斯達克股票代碼：BKNG）

Priceline 成立於 1997 年，是一個旅遊相關網站，可幫助用戶找到酒店、汽車租賃、機票和度假套餐的折扣或自行定價。

1999 年 3 月上市第一天，Priceline 股價從 16 美元飆升至 86.25 美元，但在接下來的幾年裏又跌至不到 10 美元。

2001 年 9 月 11 日恐怖襲擊事件發生後，整個旅遊業面臨挑戰。2002 年，Priceline 當時的新任首席執行官 Jeffery H. Boyd 圍繞酒店而非機票重塑了 Priceline 品牌，並擴大了其在歐洲的市場。

Priceline（現以 Booking Holdings 的名義運營）目前與 90 多個國家的 100,000 多家酒店合作，過去幾年收入和淨收入均有所增長。Booking Holdings 不僅包括 Priceline，還包括前競爭對手旅遊網站 Kayak、Booking.com、Agoda、Open Table 和 RentalCars.com。截至 2021 年 11 月，其股價超過 2,400 美元。

4. Shutterfly（納斯達克股票代碼：SFLY）

Shutterfly 是一種基於互聯網的個人出版服務，允許用戶創建印刷品、日曆、相冊、卡片、文具和照片共享網站。

Shutterfly 成立於 1999 年，在互聯網泡沫破滅後倖存下來，於 2006 年 9 月 30 日上市，IPO 股價爲 15.55 美元。2019 年 9 月 25 日，私募股權公司 Apollo Global Management 以每股 51 美元的價格收購了該公司，收購價格爲 17.4 億美元，Shutterfly 恢復私有化。

2020 年 1 月 8 日，Apollo 將 Shutterfly 和 Snapfish 合併爲一個實體。2021 年 6 月，Apollo 宣佈與家居裝飾市場 Spoonflower 進行第二次合併。這筆價值 2.25 億美元的收購預計將於 2021 年第三季度完成。

截至 2021 年 11 月，Shutterly 正在洽談通過與 SPAC（特殊目的收購公司）Altimar Acquisition Corp. II 合併上市。

5. Coupons.com（私人控股）

1998 年，史蒂夫·博爾 (Steve Boal) 意識到優惠券業務尚未適應新的互聯網經濟，於是創立了 Coupons.com。

三年後的 2001 年 4 月，該公司發行了第一張數字優惠券。兩個月後，它推出了自己的目的地網站。

2011 年 6 月，Coupons.com 從機構投資者手中獲得了 2 億美元的資金，用於擴大服務和增加招聘。

該網站目前歸 Quotient Technology Inc. (QUOT) 所有，估值爲 10 億美元。Coupons.com 認爲，報紙讀者人數的下降和食品雜貨價格的上漲是網上優惠券增長的因素。

綜述

20 世紀 90 年代後半期，互聯網還是一個相對較新的事物，那些蓬勃興起的企業滿懷雄心和希望，但有時，商業計劃也並不穩固。

雖然許多公司經歷了巨大而快速的增長——其所有者立即成爲百萬富翁——但相當一部分公司也同樣迅速地破產。一些公司通過重組、新領導層和重新制定業務計劃適應了這種情況，成爲互聯網泡沫的真正倖存者。

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