什麼是收購調整？
收購調整描述了收購方爲收購另一家公司支付的價格與目標資產的原始淨成本之間的差額。也稱爲“商譽”，是爲收購一家公司而支付的超過其有形資產或賬面價值的溢價。
關鍵點
- 收購調整描述了收購方爲收購另一家公司支付的價格與目標資產的原始淨成本之間的差額。
- 如果品牌和其他無形資產（包括專利和客戶關係）爲其提供價值，則公司可能更願意進行收購調整。
- 如何處理收購調整會影響資產折舊的方式，進而影響淨收入 (NI) 和企業所得稅。
瞭解收購調整
在併購 (M&A)交易中，收購公司支付溢價是很常見的，這意味着它的出價高於目標公司目前根據其市場和賬面價值認爲的價值：總資產加上無形資產和負債.
通常，如果品牌和其他難以評估的無形資產（如專利和良好的客戶關係）爲其提供價值，則公司可能更願意進行收購調整。儘管這些類型的資產看不見也摸不着，但它們通常是企業的皇冠上的明珠，也是企業收入和利潤的主要驅動力。
收購調整背後的想法發生在幾個層面。首先，也是最基本的，收購調整涉及收購方在交易期間爲目標企業支付的溢價。其次，在更深層次上，如何處理收購調整最終會影響資產的資本化和折舊方式，進而影響淨收入 (NI)（衡量企業盈利能力的關鍵指標）和企業所得稅。使用折舊稅盾延遲徵稅可以在較長時間內增加顯着的淨現值。
公認會計原則 (GAAP) 和國際財務報告準則 (IFRS) 要求公司評估商譽的價值，即購買價格超過在收購中購買的所有可辨認資產的公允價值淨值和承擔的負債之和的部分在此過程中，至少每年在其財務報表上記錄一次任何減值：資產價值的永久減少。
重要的
商譽難以定價，容易被操縱，當收購方以低於其公平市場價值的價格收購公司時，商譽也可以歸類爲負面。
特別注意事項
許多現代公司從其無形資產中獲得的價值超過了資產負債表上的有形資產，這可能會扭曲其財務和運營狀況。如今，無形資產通常是成功的關鍵，這意味着公司通常願意花很多錢來保存和從中提取更多價值。
同時，許多企業將對其品牌、研發(R&D) 或信息技術的投資視爲費用，而事實上，它們提供了長期價值，因此應與傳統固定資產類似地進行會計處理。
領先的生物技術公司 Kite Pharmaceutical 每年報告數億美元的損失，因爲他們花費了研發努力，而不是資本化和折舊。 2017 年下半年，它被吉利德科學公司以不低於 120 億美元的價格收購。對於一家收入很少但價值很高的企業來說，這還不錯。