商業交易者定義

什麼是商業交易員？

在商品市場，商品期貨交易委員會（CFTC）對“商業交易者”進行了特殊分類，並將其描述爲主要利用期貨市場對沖其主要業務活動的交易者。例如，商業貿易商將是一家航空公司僱用的石油貿易商，他對預期的噴氣燃料支出進行對沖。

商業交易者（即機構交易者）也可以更廣泛地指代任何代表企業或機構進行交易的交易者。

在商品市場上，CFTC 爲商業交易者指定了一個分類，主要用於交易跟蹤。 CFTC 每週製作一份報告，稱爲交易者承諾(COT)，提供商業和非商業交易者的活動明細。

CFTC 密切關注所進行的交易，並將其按商業和非商業分類以用於報告目的。 CFTC 每週製作一份“交易者承諾”報告，顯示商業交易者和非商業交易者的交易數量和持有的合約數量。交易者的承諾報告通過 CFTC 的網站提供。

構成商業交易者分類的實體可以包括期貨佣金商、外國經紀人、清算會員，甚至是購買指數期貨以對沖當前多頭頭寸的投資銀行。交易員承諾報告可供各種不同的投資專業人士用作期貨市場交易的投資資源。

商業交易者佔整個期貨市場的很大一部分，因此是商品價格的主要影響者。交易者承諾報告可以顯示不同期貨市場部門的多頭頭寸和空頭頭寸的平衡，這通常可以提供對價格趨勢強度的大量洞察。

許多交易者將商業交易者視爲“聰明的錢”，因爲商業交易者在實際的商品行業工作，並根據他們在他們周圍的公司中看到的情況來了解該行業的表現。

石油公司的商業交易員可以利用期貨市場代表他們的公司出售原油。

假設該公司每月生產 100,000 桶石油，符合芝加哥商品交易所(CME) 上市的原油期貨合約的實物交割規範。

每份原油期貨合約代表 1,000 桶石油。因此，商業交易員的工作是每月賣出 100 份石油合約，這相當於生產了 100,000 桶石油。

這些交易對沖公司的產出，這定義了 CFTC 商業交易者。

在交易的另一邊，投機者或對沖基金可能會購買其中一些合約，期望價格上漲。這是一個非商業交易者。或者，另一家公司可能會購買合同，因爲他們的業務需要石油。

商業交易者也可以籠統地提及爲企業或機構管理的投資組合的利益進行交易的市場參與者，儘管頻率較低。機構交易員爲了他們受僱工作的企業的利益進行交易。

交易者可以爲投資組合管理團隊工作，按照團隊的指示爲受管理的投資組合進行交易。管理不同策略的投資組合將需要具有不同交易專業知識的商業交易者。機構或散戶投資者可以使用託管投資組合基金進行投資。

另一種類型的機構商業交易員進行交易以支持他們所僱用的公司的收入和業務運營。公司使用商業交易員來管理業務風險、尋找機會並幫助平衡基礎商品的波動以穩定或增加收入。

機構商業交易員也被用於投機目的，例如當一家石油公司僱傭交易員買賣石油期貨合約以獲取利潤（而非對沖）時，或者當一家銀行擁有一個唯一目的是賺更多錢的自營交易臺時用銀行的錢。