限制下定義

新聞提醒 2022 年 3 月 21 日，美國東部時間上午 10:24：倫敦金屬交易所周一停止了鎳期貨合約的交易，當時三個月期合約下跌 15%。鎳價在 3 月份大幅波動，3 月 8 日達到每噸 100,000 美元以上，隨後跌至 31,380 美元。

什麼是限制？

跌停是指期貨合約或股票的價格下跌到足以觸發交易所規則下的交易限制。限制市場價格上漲或下跌的速度旨在抑制異常波動，並讓交易者有時間對市場變動的消息（如果有的話）做出反應。由極端價格波動觸發的交易限制有時被稱為熔斷機制。

限價下跌衡量參考價格的下跌，通常但不總是前一交易日的收盤價。下限通常以參考價格的百分比表示，但有時以絕對值表示為美元價值。

交易限制（包括限價暫停）旨在根據其他市場參與者的行為和對最新信息的響應來限制市場價格的自我強化暴跌和飆升。

一旦達到限價，交易限制就會啟動。這些限制可以從短至五分鐘的交易暫停到持續一天剩餘時間的交易暫停。一些規則允許交易以限價作為最低價繼續進行。

倫敦金屬交易所採取了限價規則，將交易限制在從 2022 年 3 月之前的收盤價下跌的預設百分比，以應對鎳期貨的波動交易。

當市場在一小時內上漲或下跌超過 10% 時，芝商所能源期貨會暫停兩分鐘的交易。

對於木材和農產品，芝商所將限制設置為與前一交易日的結算價相比以美元計價的變化。限額每年根據前 45 天平均價格的百分比重置兩次。

美國股市受到標準普爾 500 指數每日嚴重下跌引發的交易限制，具體如下：

在 2020 年 3 月 COVID-19 大流行引發的拋售期間，標準普爾 500 指數四次盤中下跌 7%，美國股市停頓 15 分鐘。

自 2012 年起生效的所謂“漲跌停板”規則要求波動過大的股票開始交易持續 5 到 10 分鐘。

對於標準普爾 500 指數或羅素 1000指數中的股票以及某些交易所交易產品，一旦價格高於 3 美元的證券價格從前五分鐘的平均價格上漲或下跌至少 5%，交易暫停就會開始.對於價格高於 3 美元的其他股票，從相同參考價格上漲 10% 是暫停 5 分鐘的理由。

在 2010 年“閃電崩盤”之後，採用了上下限價規則和標準普爾 500 指數熔斷機制，標準普爾 500 指數在 2010 年 5 月 6 日的盤中低點下跌近 9%。