十月是一個獨特的月份。在西部，十月是一個過渡月份，因爲秋天無情地滑向冬天。它還擁有唯一一個鼓勵人們打扮、互相嚇唬、以惡作劇威脅勒索糖果的節日。
十月在金融界有着特殊的地位，被稱爲十月效應，是金融日曆中最令人恐懼的月份之一。讓我們看看恐懼背後是否有任何優點。讓十月聲名狼藉的事件跨越了 100 多年。
重點
- 十月效應是指心理預期本月比任何其他月份都更有可能發生金融衰退和股市崩盤。
- 1907 年的銀行恐慌、1929 年的股市崩盤和 1987 年的黑色星期一都發生在 10 月份。
- 然而，從歷史上看，9 月份的下跌市場比 10 月份要多。
- 導致一些交易員將股市下跌歸咎於 10 月份的心理影響實際上可能使其成爲逆勢投資者更好的買入機會之一。
1907年的銀行恐慌
金融恐慌威脅要席捲華爾街，主要是由於對信託採取立法行動和信貸萎縮的威脅。恐慌始於 1907 年 10 月，持續了六週。
在此期間，證券交易所發生了多起銀行擠兌和嚴重的恐慌性拋售。美國與嚴重崩盤之間的唯一障礙是摩根大通領導的財團，該財團在美聯儲成立之前就完成了美聯儲的工作。
1929年股市崩盤
1929 年的崩盤——始於 10 月 24 日——是一場規模空前的放血，因爲有很多人把錢投資在市場上。它在歷史書中留下了幾個“黑色”的日子，每一天都有自己破紀錄的幻燈片。
黑色星期一
沒有什麼比周一的金融危機和意外的股市崩盤更能說明問題了。 1987 年 10 月 19 日——歷史學家現在將其稱爲黑色星期一——自動止損訂單和金融傳染給市場帶來了徹底的限制，因爲多米諾骨牌效應在全球範圍內迴盪。美聯儲和其他中央銀行進行了干預，道瓊斯指數從 22% 的跌幅中迅速恢復。
爲九月承擔責任
奇怪的是，9 月而非 10 月出現了更多的歷史性下跌市場。更重要的是，引發 1929 年崩盤和 1907 年恐慌的催化劑都發生在 9 月或更早的時候，反應只是被推遲了。 1907 年，恐慌幾乎發生在 3 月，隨着對信託公司命運的緊張加劇，幾乎任何一個月都可能發生。 1929 年的崩盤可以說是從美聯儲在 2 月份禁止保證金交易貸款並提高利率時開始的。
總體而言，可以提出一個非常有力的論據，即 9 月對市場的影響比 10 月更糟，正如您從該月發生的“黑色日子”的數量中看到的那樣。
最初的“黑色日”
大多數美國人將黑色星期五與感恩節假期後的第二天聯繫起來，這一天零售商提供鉅額折扣，消費者開始假日購物。但最初的 1869 年 9 月 24 日的黑色星期五絕非喜慶。傑伊古爾德和其他投機者試圖壟斷黃金市場，與財政部的一名內部人士合作。價格不斷上漲，直到財政部通過出售 400 萬美元的政府黃金打破了困境，單日黃金價格下跌了 25 美元，引發了災難性的崩盤，並摧毀了許多投機者。
黑色星期三
黑色星期三發生在 1992 年 9 月 16 日，喬治·索羅斯 (George Soros) 突襲英鎊。這個 9 月的活動被外匯界以外的人認爲是臭名昭著的。然而，在外匯界，它被尊爲有史以來最偉大的交易之一。據報道，索羅斯在這筆交易中賺取了 10 億美元的利潤，但英國政府爲了支撐他們的貨幣而損失了數十億美元，最終導致了投降。
2001 年 9 月和 2008 年
道瓊斯指數在 2001 年 9 月和 2008 年的單日跌幅比 1987 年的黑色星期一更大，前者是由於世貿中心遭到襲擊，後者是由於次貸危機。 2008 年的暴跌遠遠超出了美國經濟，一天之內就從全球經濟中減少了 1.2 萬億美元。
僞裝的天使
令人驚訝的是，從歷史上看，10 月預示着更多熊市的結束而不是開始。它被負面看待的事實實際上可能使其成爲逆勢投資者更好的買入機會之一。 1987年、1990年、2001年和2002年的滑坡在10月份出現轉機，開始長期反彈。特別是 1987 年的黑色星期一是過去 50 年的絕佳買入機會之一。
彼得·林奇等人利用這個機會爲他在上升過程中錯過的可靠公司增資。當市場復甦時，這些股票中的許多都飆升至之前的估值，而少數幾隻股票的估值遠遠超過了之前的估值。
十月效應不合理
10 月在金融方面的名聲很差，主要是因爲這個月有很多黑天。這是一種心理影響，而不是 10 月份的任何責任。大多數投資者經歷了比 10 月更糟糕的 9 月，但真正的問題是金融事件不會在任何特定時間聚集。
2008-2009 年金融危機中最嚴重的事件發生在春季，雷曼兄弟倒閉。由於年終再平衡和稅收優化（例如，稅收損失收割或慈善捐贈），股票在 11 月和 12 月往往會下跌，而一些經濟上的破壞性事件並沒有僅僅因爲媒體沒有選擇而被賦予黑色一天狀態去除塵那個綽號。
儘管將金融恐慌和股市崩盤限制在某個特定月份會很好，但 10 月份並不比一年中的其他 11 個月更容易出現糟糕的時期。