如果用幾個詞語來概括我的投資哲學，我覺得應該是“既保守又激進”。從本質上講，我是保守的，我非常反感去冒險。我要保護自己還有聽從我的建議的人們。但也有時候你需要激進一點。 大部分在市場上博弈的人們，其問題就在於不夠靈活。
保守派傾向於投資公用事業股票以及短期國債。他們從來賺不了大錢，但也不會受損。激進的投資者往往狂熱地買人股票，或者是追逐高槓杆比例的房地產投機。在經濟繁榮的時候，他們會發大財;只有在經濟不怎麼景氣的時候纔會一把輸光。
就這兩種方法本身而言，我認爲都不夠理想。如果你是一個 激進的交易者，這沒問題，但即使這樣也總有需要你保守一點的時候。如果你是一個保守的投資者，這也不錯，但也總有需要你激進一點的時候。這種情況也許不會經常有，但一旦這種時刻到來，你就應該不失時機地搏一把。剩下的時間，你又可以做你自己，做一個保守的投資者。
有時候人們問我，一個投資者如果想要在股市上成功，應該具備怎樣的素質。我告訴他們紀律是最重要的，即:按照你的方法或者系統行事並且拒絕所有可能影響你的決斷力的誘惑。如果你的經紀人打電話給你什麼忠告或者建議，不要管它。如果有人說:“你爲什麼不買一些星際仿生學(Interplanetary Bionics)的認購期權啊?你會發大財的。”請不要管它!堅持你的原則就是了。
笑傲股市必須具備的第二個素質就是靈活性。我舉一個例子。 還記得1980年2月，當時我認爲市場在劫難逃會遭到重創。果不其然，後來謎團解開，市場開始狂跌。那大約是在亨特兄弟壟斷白銀市場的時候，與他們有關的所有一切都開始狂跌。 有些經紀行因爲借給亨特兄弟的不良貸款而瀕臨破產的邊緣，美國即將面臨一場金融恐慌。我那時情緒也十分低落。後來，3月的一天，美聯儲力挽狂瀾出手救市，爲貝奇證券公司提供緊急救援。但之前沒有任何徵兆，他們只是向華爾街發佈了一個消息說，不會再有經紀行因爲股市崩潰而深陷泥譚了。下午3點30分時，市場下跌27點。但由於美聯儲的原因，市場急速迸發，到當天收盤時止，大盤僅僅下跌兩個點。這是最後半小時裏讓人拍手叫好的一個反彈。第二天，股市出現了大幅上漲。
那天，我坐在一邊看着市場行情，心情跌到谷底，但市場卻來了個大反轉。隨着美聯儲降息並且放寬對信貸的管制，情況開始好轉。儘管我當時有些認爲我們就要大難臨頭了的成見，但我還是對情況的變化作出了反應。我一天天地樂觀起來。到了5月，我像一頭興奮的公牛，百分之百地投入了市場。接下來，便是一個持續 了將近一年的相當不錯的牛市。
總的來說，要想在股市獲得成功，你必須有原則性、靈活性，還要有耐性。你得等到大盤發出信號之後才能決定買入或者賣出。也就是說，你不要試圖去抓取確定的價格最高點或者最低點，沒有人能一直做到這一點，而且在股市獲得成功不需要這樣做。成功意味着獲得贏利、避免損失。通過本書中講到的一些指標， 等待市場趨勢的發展隨時準備出擊，你就能賺錢。最重要的是,隨時關注大盤和利率的漲跌情況，這樣你就能在夜裏睡個好覺。