许多初级投资者不了解股息是什么——因为它与投资有关——尤其是对于个股或共同基金。股息是公司利润的一部分支付给符合条件的股东，通常由上市公司发行。
然而，并非所有公司都支付股息。通常，董事会根据各种财务和经济因素确定其特定公司是否需要股息。股息通常以现金分配的形式每月、每季度或每年支付给股东。
关键点
- 股息是公司董事会给予其现有股东的一种可自由支配的利润分配。
- 股息通常是向投资者支付的现金，至少每年一次，但有时每季度一次。
- 分配股息的股票和共同基金可能有良好的财务基础，但并非总是如此。
- 投资者应注意极高的收益率，因为股价与股息收益率之间存在反比关系，并且分配可能不可持续。
- 支付股息的股票通常为投资组合提供稳定性，但通常不会跑赢高质量的成长股。
股息基础
任何给定股票的股东在收到股息支付或分配之前必须满足某些要求。您必须在公司董事会指定的特定日期或之后成为“在册股东”，才有资格获得股息支付。股票有时被称为交易“除息”，这仅仅意味着它们在特定日期进行交易，没有股息资格。如果您在除息日买卖股票，您将不会收到最新的股息支付。
既然您已经对股息是什么以及如何分配有了基本的定义，那么让我们更详细地关注在做出投资决定之前您还需要了解的内容。
什么是股息收益率？
这可能违反直觉，但随着股票价格的上涨，其股息收益率实际上会下降。股息收益率是投资于股票的每一美元所获得的现金流量的比率。许多新手投资者可能错误地认为更高的股价与更高的股息收益率相关。让我们深入研究如何计算股息收益率，以便我们掌握这种反比关系。
股息通常按每股支付。如果您拥有 100 股 ABC 公司，那么这 100 股是您分配股息的基础。目前假设 ABC Corporation 以每股 100 美元的价格被收购，这意味着总投资为 10,000 美元。 ABC 公司的利润异常高，因此董事会同意每年以现金股息的形式向股东支付每股 10 美元。因此，作为 ABC 公司一年的所有者，您对 ABC 公司的持续投资将带来 1,000 美元的股息。年收益率是股息总额（1,000 美元）除以股票成本（10,000 美元），等于 10%。
如果以每股 200 美元的价格购买 ABC 公司，收益率将下降到 5%，因为 100 股现在需要 20,000 美元（或者您最初的 10,000 美元只能获得 50 股，而不是 100 股）。如上所述，如果股票价格走高，则股息收益率下降，反之亦然。
股息是公司按月、按季或按年支付给合格股东的利润的一部分。一般来说，公司支付股息的能力是公司健康状况良好的标志。
评估派息股票
人们必须要问的真正问题是，派息股票是否是一项良好的整体投资。股息来自公司的利润，因此可以公平地假设，在大多数情况下，股息通常是财务健康的标志。从投资策略的角度来看，购买具有良好股息历史的成熟公司可以增加投资组合的稳定性。假设一年后股票价格不变，您对 ABC Corporation 的 10,000 美元投资，如果持有一年，将价值 11,000 美元。此外，如果 ABC 公司在您以每股 100 美元的价格购买后一年以 90 美元的价格交易，那么您在获得股息后的总投资仍然是收支平衡的（9,000 美元的股票价值 + 1,000 美元的股息）。
这就是购买有股息的股票的吸引力——它有助于缓冲实际股价的下跌，但也提供了股价升值的机会，同时也提供了稳定的股息收入流。这就是为什么许多投资传奇人物，如约翰·博格尔和本杰明·格雷厄姆都提倡购买支付股息的股票，将其作为资产总“投资”回报的关键部分。
股息风险
在2008-2009 年金融危机期间，几乎所有主要银行都削减或取消了派息。数百年来，这些公司以每季度一致、稳定的股息支付而闻名。尽管他们有着传奇的历史，但许多红利被削减了。
换言之，股息不受保证，并受宏观经济和公司特定风险的影响。投资派息股票的另一个潜在缺点是派息的公司通常不是高增长的领导者。有一些例外，但高增长公司通常不会向其股东支付大量股息，即使随着时间的推移它们的表现明显优于绝大多数股票。成长型公司倾向于在研发、资本扩张、留住优秀员工和/或并购上花费更多。对于这些公司，所有收益都被视为留存收益，并重新投资回公司，而不是向股东派发股息。
提防收益率极高的公司同样重要。正如我们所了解的，如果一家公司的股价继续下跌，它的收益率就会上升。许多新秀投资者仅仅因为可能获得丰厚的股息而被戏弄购买股票。就股息支付而言，没有具体的经验法则关于多少太多。
特别注意事项
历史上，支付股息的标准普尔 500 指数公司的平均股息收益率在 2% 至 5% 之间波动，具体取决于市场状况。一般来说，对收益率超过 8% 的股票做功课是值得的，以了解公司的真实情况。进行这种尽职调查将帮助您将那些真正陷入财务困境的公司与暂时失宠的公司区分开来，从而提供良好的投资价值主张。