在前面的幾篇文章，我多次引用了賭場的例子。因爲賭場是一個博弈論的典型場景，而且是一個概率可以精確計算的理想環境。金融市場的情形要比賭場複雜，因爲其中很多概率是無法精確計量的。所以不確定性要遠高於賭場，也充滿了虛妄與假象。但是，在人性的部分，兩者是百分百共通的。事實上，無論是想成爲牌桌上的高手，還是想成爲股市高手，計算概率都是成功的必要前提。但是，光懂得計算概率仍然是遠遠不夠的。
舉個簡單的例子，假設你的勝率是51%，這意味着平均每100次交易，你有51次盈利，49次虧損。爲了簡單起見，這裏假設每次盈利和虧損的幅度是一樣的，而且不考慮交易成本。在這個例子中，你是有概率優勢的。這意味着，長期堅持下來，你一定能夠賺錢。堅持的時間越長，賺得越多。但是，很多人忘了，堅持並不是那麼容易的。很多人在實盤操作之前，只看到了盈利的51次，覺得很興奮。但實盤開始之後，你會發現虧損的那49次纔是重點。
根據行爲金融學的研究，人對於損失的敏感度是天然要高於盈利的。也就是說，虧損1萬元帶給你的痛苦程度，要高於盈利1萬元帶給你的愉悅程度。所以，從數學上來說，51%勝率的系統是一個具備概率優勢的長期盈利系統。但是，從感受上來說，這個系統卻是一個情感上虧損的系統。因爲這49次虧損帶給你的痛苦程度，要高於那51次盈利帶給你的快樂。所以，現實世界中的情況變成了：這是一個能盈利的系統，但是沒有幾個人能夠堅持下來。
要解決這個問題，需要你在理念上有一個非常深刻的認知——要深刻地認識一個非常重要的概念，叫作“盈虧同源”。你盈利51次和虧損49次，是因爲同一個根源，就是背後的同一個策略。如果你試圖要規避那49次的虧損中的一部分，那麼這個規避的動作同時也會導致你錯過那51次盈利的一部分。盈利和虧損，是一體兩面的。只有深刻地認識到這一點，你對待虧損纔會有正確的態度；也只有你正確地認識了虧損，你纔可能正確地盈利。
互聯網上曾流傳一篇文章，名爲《職業德州撲克手看交易：沒犯任何錯誤照樣輸個精光》，這篇文章的原始出處爲某個專業論壇，作者是一名職業的德州撲克手，但具體是誰已經找不到了。文章中有很多精彩觀點，尤其是關於“盈虧同源”和三個層次風險的描述。接下來的兩篇文章，我會引用其中的一些觀點，來向大家說明概率之外的升級。
在這篇文章中，作者列舉了兩種類型的交易者。
第一類交易者，我稱之爲“風險極度厭惡者”，這類人眼中，風險代表着虧損，虧損代表着失敗，失敗代表着……
總之很多不愉快的事情都是由這兩個字引起的，所以他們把制約風險放在自己交易系統中最重要的位置上。他們中的一部分人竭盡全力地優化自己的系統，以期望達到規避風險的目的，可現實卻是殘酷的，不論他們如何掙扎，虧損始終不斷產生，從不停止，只是到底這樣虧，還是那樣虧的不同而已。
第二類交易者，我稱之爲“風險適度接受者”，他們認識到了盈虧同源的理念，在他們的系統中制定了相當包容風險的規則。他們認爲虧損是交易系統必然的成本，如果你刻意規避風險，這本身也會讓你失去了從市場上獲取利潤的機會。
根據作者的長期觀察，第二類交易者的成績遠遠好於第一類交易者。第二類交易者中，相當一部分人已經達到穩定盈利的層次。
事實上，人性中天然地不喜歡虧損。而認識到虧損並不一定是壞事，這是專業投資者必須要過的第一道心理門檻。