行業的生命週期對公司價值的影響是什麼?

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若某個公司處於一行業的初創階段,如目前的生物遺傳工程行業,由於初創階段行業的產品市場需求狹小,技術水平不穩定,銷售收入較低,成本較高,故公司面臨很大的投資風險。但若此行業受國家宏觀經濟政策的保護,市場結構又爲完全壟斷型,且符合行業結構的動態演進趨勢,即爲資本密集型和技術知識密集型行業,以及屬新興技術行業,則該公司仍可能具有良好的發展前景。

若某公司處於一行業的成長階段,如目前的微電子行業,此時產品市場需求逐步上升,技術水平逐步提高,利潤增長很快。但這種行業的市場結構往往爲完全競爭型或不完全競爭型,出現生產廠商和產品相互激烈競爭的局面,且這種行業一般爲成長週期型,故競爭風險非常大,破產或被兼併的概率較大。只有資本和技術力量雄厚,經營管理有方的公司才較容易維持生存。

若某個公司處於一行業的成熟階段,此時市場需求基本飽和,產品的銷售增長率減慢,而利潤已達到很高水平。這時行業的市場結構一般爲寡頭壟斷型或完全壟斷型,故公司的經營風險因新企業難以進入市場而較低。此時技術水平已趨成熟,除非出現技術創新,公司的發展速度一般低於國民生產總值的增長速度,當經濟週期處於蕭條時,國民生產總值減少,公司甚至蒙受更大的損失。

若某個公司處於一行業的衰退階段,此時技術出現替代更新,從而產品出現大量的替代品,原產品的市場需求逐漸萎縮,利潤率不斷下降甚至停滯。這時儘管風險小,但前景暗淡。不過有時國家出於某種特殊需要,可能對該行業進行保護,如核材料應用行業,則該公司仍能維持現狀。

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