金融業非常擅長創造新產品並將其成功營銷給大衆。其中許多產品都取得了成功，爲投資者和提供這些產品的金融機構帶來了利潤。例如，共同基金和交易所交易基金。
然而，其他產品要麼是徹頭徹尾的災難，要麼更糟，已經將世界推向了金融崩潰的邊緣。此類有毒產品的主要（或者我們應該說是次貸）例子無疑是美國抵押貸款支持證券，其在 2007 年 9 月左右的內爆引發了全球信貸危機和大衰退。
以下是創建新金融產品涉及的 10 個步驟。
創造新事物
顯然，與製造小部件相比，創建新的金融產品需要承擔更大的風險。例如，新金融產品的提供者面臨着因風險管理不當或利益衝突而產生的風險。
然而，新金融產品帶來的更大風險完全由客戶承擔。回想一下 2003 年至 2006 年美國利率上升時，有多少美國房主因可調整利率抵押貸款的抵押融資成本急劇上升而面臨財務困難。
雖然金融行業中時不時會出現新產品崩潰的情況，但現實情況是這些產品通常要經過嚴格的開發過程，可能需要數月才能完成。
一、新金融產品概念
開發新金融產品的第一步是對其進行概念化。新產品的創意可以來自多種來源，例如客戶需求、內部銷售人員或第三方。交易所交易基金的出現是因爲它們通過在交易所進行交易，消除了傳統共同基金的侷限性，從而提供即時的流動性和透明度——這些特徵對投資者具有巨大的吸引力。
另一方面，剝離債券或零息債券的演變可能是因爲金融機構中的一些聰明人認爲，拿一張 10 年期債券，“剝離”它的 20 張半年期息票，然後單獨出售它們會導致21 筆單獨的符合佣金資格的交易（20 筆息票付款加上債券本金），而不是單一債券交易。
2. 產品開發
提出產品創意是一回事，但開發它則完全是另一回事，因爲細節決定成敗。在這個階段，產品開發團隊必須將想法轉化爲有形的產品，可以以合理的利潤出售給機構的客戶。開發團隊在設計產品時必須謹慎行事，既不要過於複雜（金融產品的真正風險），也不要過於普通以至於競爭對手很容易複製。
產品的客戶羣也在這一階段確定，因爲大多數後續步驟都是由該產品是面向零售受衆還是僅針對機構客戶來驅動的。
3. 監管、法律要求
新產品必須符合適當機構強制執行的證券法規。例如，金融業監管局 ( FINRA ) 的第 12-03 號監管通知爲金融公司提供了有關加強複雜產品監管要求的指導。 FINRA 將複雜產品定義爲具有多種功能的產品，這些功能在不同情況下會以不同的方式影響其投資回報，例如資產支持證券或結構性票據。
由於監管的主要目的是保護散戶投資者免受無良公司提供的可疑產品或服務的影響，因此確保新產品完全符合所有適用的法規對於確保其成功至關重要（更不用說避免以後潛在的尷尬）。在法律方面，該公司的法律名人將確保通過必要的備案保護投資於產品的智力資本。法律團隊還將確認與產品適用性和利益衝突等問題有關的監管要求已得到遵守。
4. 運營
在新產品發展的這個階段，細節已經敲定。這可能是整個新產品開發過程中最重要的步驟，因爲它包含與提供產品有關的所有關鍵細節。這包括開發由客戶填寫的表格和文件，確保交易在公司平臺上有效執行，並確定後臺處理交易所涉及的步驟。它還包括其他關鍵要素，例如設計風險管理和控制，以確保減輕新產品給公司帶來的風險，以及客戶報告、員工培訓（前臺和後臺）和監督。
5. 產品註冊
新產品可能需要通過招股說明書或發行文件向適用機構（例如美國證券交易委員會或加拿大省級證券委員會）進行註冊。 請注意，這些機構不提供意見新產品的優點或其投資吸引力。相反，他們確保招股說明書中所有的“I”都是點狀的，“t”都是交叉的，並且它包含投資者做出明智投資決策所需的所有因素的充分披露。
6. 營銷新金融產品
營銷新產品對於確保其成功至關重要。如果產品相當複雜，此階段還包括對客戶進行教育。一般來說，在收到招股說明書或發行文件註冊機構的批准之前，營銷不能開始或只能以有限的方式進行。開發有效傳達產品功能和優點的宣傳冊和演示文稿等營銷文獻，以及制定有凝聚力的媒體策略，都是耗時的活動，可能需要數週才能完成。
7. 新產品的分發
這是另一個關鍵步驟，因爲如果沒有有效的銷售隊伍來銷售或分銷產品，它註定會失敗。公司或機構必須在這個階段做出一些重要的決定——誰來銷售產品、他們將如何獲得補償、補償水平是多少等等。產品的屬性對於確定正確的目標受衆至關重要。
例如，一種高風險、高回報或相當複雜的產品可能更適合機構投資者，而相對簡單的產品可能對散戶投資者有吸引力。一旦確定了目標市場，就可以建立正確的分銷渠道。
8. 產品發佈
最後，這個重要的日子到來了，產品終於推出，這是數月努力的結晶。新的金融產品通常會在媒體宣傳之後或期間大張旗鼓地推出，以提高產品知名度。一些新產品一經發布可能會立即搶購一空，而另一些則可能需要更長的時間才能獲得關注。這完全取決於新產品滿足了投資者的哪種需求——收入、增長、對沖或其他需求——以及它的風險狀況。
9. 合規性
公司的合規部門將監控新產品的銷售，以確保其僅銷售給公司中適合該產品的客戶。客戶適合性是金融行業的一個非常大的問題。一位顧問向一位收入有限的 80 歲老人出售複雜的結構性票據，很快就會收到合規官員的上門，並可能面臨被驅逐的危險。根據所提供的（新）產品的規格，合規性還將密切關注禁止的做法，例如搶先交易或操縱交易。
10. 產品、盈利能力審查
在新產品開發週期的最後階段，將按照設定的定期間隔對其進行審查，以評估各種參數——產品銷售與預測、意外挑戰、風險管理、產品對利潤的貢獻等。根據此類定期審查的結果，新產品可能會被證明保質期較短，或者可能成爲擴大公司成功產品組合的贏家。
結論
上述 10 個步驟對於創建新的金融產品至關重要，儘管它們不一定總是按所示順序實施。