宏觀層面可能成爲核心因素或者主要因素
(1)匯率。貨幣，不僅是世界上所有商品的定價標準，也是所有資產定價的標準。由於每個國家或者主權地區都有自己的貨幣，不同貨幣之間的比值，即匯率，對於資產的定價有顯著的影響。匯率，一方面可以影響一個國家的資產相對於另一個國家資產的比值變動，同時還可以影響到兩國之間貿易與經濟的發展速度，從而間接影響兩國投資者對於經濟的預期，並且因此再次影響資產的定價。匯率會從多個方面影響股票的價格，因此，在宏觀層面，匯率變動最容易引起資產價格變動。
(2)GDP，即國內生產總值。資產的價格，最終受到資產所能夠產生的利潤的影響，所以，一個國家的GDP增長速度，最終決定着國內資產的價格。GDP的增速，與資產價格的漲速，理論上是成正比的。不過，由於股票市場的價格受到多方面因素的衝擊，所以，在表面上、在時間分佈上，並不是與GDP增速呈完全正相關特徵，甚至在有的時間段裏，會呈現負相關特徵。但是，從終極看，GDP的增速對國內總體資產價格還是發揮了決定性作用。
(3)利率，即一個國家或者貨幣主權地區貨幣存款、貸款的價格。利率是資金借貸的成本價格，不僅決定着本國資金的成本，影響着本國企業的經營成本，而且還決定了本國貨幣與其他外國貨幣之間的價格關係，從而會通過匯率與資金流動等方式影響資產的價格。同時，利率帶有很強的政策色彩，是受到政府調控的因素，所以，對股票價格的影響更加敏感。理論上，利率的漲跌與股價的漲跌應該呈現反比關係，因爲利率提高意味着企業成本的上升，即資產的收益率下降。但是，由於利率是一種調控手段，對企業成本的影響有一個傳導過程，所以，利率的變動經常落後於企業利潤的變動，在對股價的影響上，也經常呈現出不一致現象。
(4)企業稅率。企業的稅收，是資產所有者承受的一項重要成本。它對企業成本的影響程度，遠遠大於利率。企業可以在利率高的時候少借錢，但在任何時候都躲不過企業稅收的成本壓力。在高稅負情況下，企業成長的速度，經常遠遠低於稅收的比例。因此，企業稅收政策的變化，對股價的影響是很大的。
(5)貨幣供應量或者貨幣政策。貨幣供應量，一方面決定着整體經濟的週轉速度，另一方面決定着資產購買者手中擁有的購買潛力。股票供求關係，很大程度上由貨幣供應量決定，尤其是在股票市場已經比較發達的市場中。通常情況下，貨幣政策寬鬆的時候，股市都容易上升，貨幣政策緊縮的時候，股市都容易下跌。股市之外的其他資產價格，也基本上受到同樣的影響。
(6)財政政策，或者是政府購買力。財政，是一個國家政府向社會購買產品或者服務的資金支出方式。當一個國家財政政策寬鬆的時候，政府支付大量的資金，使得企業的收入增長很快，利潤自然增多，股市也容易上升，相反，財政政策收緊的時候，國家的購買力大幅下降，企業收入受到負面影響，利潤下滑，股市也因此容易下跌。