什麼是拖欠股息？

優先股的發行保證了股息支付，因此如果公司未能按承諾發放這些款項，欠投資者的總金額將在其資產負債表上記錄爲拖欠股息。

如果一家公司拖欠股息，通常意味着它未能產生足夠的現金來支付其欠優先股股東的股息。

瞭解拖欠股息

優先股投資者購買股票主要是爲了獲得股息。它們本質上是股票和債券的混合體。

也就是說，它們代表了公司的所有權，就像任何股票一樣。然而，購買它們時通常不會期望它們的價格會在不久的將來上漲，從而使所有者能夠以獲利的方式出售股票。

相反，它們是對收入的投資。優先股附帶有保證的股息回報。這可能是一個固定的百分比，或者回報可能會隨着某個經濟指標而波動。

無論如何，與債券一樣，投資者希望每月或每季度收到一定金額的付款。股票可以像普通股一樣在交易所出售，但優先股的典型所有者是在其中作爲收入補充。

與債券一樣，優先股對更保守的投資者具有吸引力，或者它們構成了投資者多元化投資組合中的保守部分。

暫停派息時

董事會可以投票決定暫停向優先股或普通股所有者支付股息。

如果公司暫停支付，則必須在公司的資產負債表中記錄爲拖欠的股息。目的是儘可能支付欠款。

暫停支付股息的投票是一個明確的信號，表明公司未能賺到足夠的錢來支付其承諾支付的股息。至少，它的一些義務，例如向常規供應商付款，可能更爲緊迫。

在任何情況下，應支付給優先股股東的所有股息必須在向普通股所有者發行任何股息之前支付。

普通股與。優先股

大部分股票買賣都是普通股。普通股持有人擁有發行公司的所有權。如果董事會選擇，公司可以投票決定向普通股所有者派發股息，該股息代表每個所有者在利潤中的份額。

但是，在普通股所有者撥出欠優先股股東的金額之前，董事會不能向普通股所有者分配任何股息。這些股息不是獎金。他們是一種承諾。

同樣，任何拖欠優先股所有者的股息必須在董事會考慮支付普通股股息之前全額支付。

票選權

普通股和優先股之間還有一些其他差異。

首先，優先股通常更貴，而且隨着時間的推移，它們的價格波動較小。

此外，普通股所有者擁有投票權，可以根據自己的選擇參與重大業務決策。優先股的所有者通常沒有投票權。

但是，如果發生破產，優先股股東對公司資產的要求更高。這並不是特別有意義，因爲即使是優先股股東也排在有擔保債權人、無擔保債權人和稅務機關之後。甚至債券持有人的比例也更高，因爲他們的投資代表了有擔保的信用。

拖欠股息示例

假設 ABC 公司有 500 萬股普通股和 100 萬股優先股。該公司每隔一年向普通股股東支付股息，而優先股股東則保證每股3美元的股息。

至少，ABC 必須每年支付 300 萬美元的股息。

由於經濟不景氣及其一位董事的一些法律問題，ABC 的利潤大幅下降，僅夠支付最緊急的賬單。董事會選擇暫停所有股息支付，直到收入回升。

然而，三年過去了，ABC 仍在苦苦掙扎。現在它欠優先股股東900萬美元的未支付股息。

隨着革命性新產品的推出，ABC 終於看到了利潤的回升。然而，鑑於其緊迫的財務義務的規模，它仍然無法支付其優先股股息。

在其幾近崩潰整整五年後，ABC 的復甦已經完成，並且比以往任何時候都更有利可圖。

ABC 能夠支付拖欠其優先股股東的 1500 萬美元股息。然後，它可能也會考慮向長期受苦的普通股股東派發股息。

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一般而言，如上例所示，優先股帶有保證股息，如果未支付，該股息將隨着時間的推移而累積。然而，只有累積紅利才能帶來這種好處。

公司可以選擇發行非累積股息，這意味着股東對因利潤下降而未支付的任何股息沒有要求。

幸運的是，這些類型的股息並不常見。

可贖回股份

儘管公司希望獎勵股東的投資，但他們的業務並不是捐出比他們不得不捐出的更多的錢。一些公司通過發行可贖回股票來限制其責任。

公司可以在給定日期以預定價格酌情回購此類優先股。

與債券利率一樣，優先股股息在很大程度上受到美聯儲在發行時設定的利率的影響。發行可贖回股票的公司保留回購現有優先股的選擇權，並在利率下降時以較低的股息率重新發行它們。

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