請注意，有時 EBITDA 公式可能會產生不同的結果，具體取決於計算是使用淨收入還是營業收入公式。上述沃爾瑪 EBITDA 數據的差異是 2.1 億美元的其他收益。這 2.1 億美元反映在淨收入中，但沒有反映在營業收入中，因此使用淨收入的 EBITDA 數字更高。

把它放在一起

EBITDA 可用於分析和比較公司和行業之間的盈利能力，因為它消除了融資和會計決策的影響。由於 EBITDA 確實存在一些局限性，因此投資者和分析師在分析公司的財務業績時可能希望使用多個利潤指標。

如前所述，折舊沒有計入 EBITDA（因為它是為了計算目的而加回的），並且可能導致擁有大量固定資產的公司的扭曲。擁有大量固定資產和高折舊費用的公司似乎比經營幾乎沒有固定資產的公司的 EBITDA 更高（其他條件相同）。

例如，石油公司擁有大量的固定資產或不動產、廠房和設備。結果，折舊費用將是可觀的，並且在扣除折舊費用後，公司的收益將使用 EBITDA 誇大。

更進一步，增加 D&A 以及稅收和利息實際上可以使一些公司盈利（否則將無利可圖）。科技公司在 2000 年代使用的 EBITDA 數據幫助許多互聯網企業在事實上並非如此時看起來盈利。

EBITDA 公式常見問題解答

您如何計算 EBITDA？

EBITDA 可以通過以下兩種方式之一計算——第一種是將營業收入與折舊和攤銷相加。第二個是通過將稅收、利息費用以及折舊和攤銷添加到淨收入中來計算的。

為什麼 EBITDA 如此重要？

分析師和投資者使用 EBITDA 通過消除融資和會計決策的影響來比較公司的盈利能力。它被認為是資本結構中性的，不會獎勵（或懲罰）公司為其業務提供資金的方式（即股權與債務）。

什麼是好的 EBITDA？

與大多數財務指標一樣，“良好”的 EBITDA 取決於公司和行業。除非比較同一家公司在不同時期的數據，否則僅 EBITDA 並不能揭示一家公司的盈利能力。在比較公司時， EBITDA 利潤率或 EBITDA 估值指標（例如EV/EBITDA ）更有用。然而，“良好”的 EBITDA 利潤率或估值指標將再次取決於公司所處的行業以及與同行相比的情況。

EBITDA 在業務中意味著什麼？

EBITDA 代表未計利息、稅項、折舊和攤銷前的收益。這是一種流行的盈利能力衡量標準，可以讓公司進行更多的蘋果對蘋果的比較。它根據在沒有資本結構、稅收和非現金折舊或攤銷費用的情況下產生的潛力來衡量公司的盈利能力。

綜述

EBITDA 的計算不受官方監管，允許公司調整該數字以使他們的公司看起來更有利可圖。如果第二個公式使公司看起來更有利可圖，那麼不道德的公司可以在一年內使用一種計算方法，並在第二年轉換計算方法。

如果計算方法每年保持不變，EBITDA 可以成為比較歷史業績的非常有用的指標。同時，EBITDA 也是一種非常流行的工具，用於分析在同一行業運營的公司，無論是評估利潤率還是估值。一個非常流行的估值指標，企業倍數 (EV/EBITDA) 使用 EBITDA 來幫助確定企業是被高估還是被低估。

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