將其與 FTX 破產進行比較是可怕的，但灰度比特幣信託 (GBTC) 最近損失了 43% 的價值。目前，它的交易價格一直低於其持有的現貨比特幣價格。提議的解決方案是向美國證券交易委員會提交便利的 M 條例文件。

什麼是灰度？它真的與 FTX 慘敗有關嗎？

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)是一個在線平臺，提供一系列與比特幣相關的服務和產品。本質上，我們談論的是通過與信託掛鉤的證券投資比特幣的投資工具。傳統投資的替代品。

這是一種允許投資數字貨幣的金融產品。他們參考了 Grayscale Bitcoin Trust 的股票，反映了比特幣的價格。該產品最終獲得了美國金融市場監管機構 SEC 的批准，即使對於那些不能投資不受監管的市場或資產的投資者來說，也允許他們接觸 BTC 市場。

該設施於 2013 年 9 月 25 日以比特幣投資信託的名義首次亮相，以面向合格投資者的私募爲幌子。它還獲得了 FINRA 對可公開交易的合格資產的批准。

它不是 ETF，但仍然模仿其公式。具體來說，發行公司引用 SPDR Gold Trust 作爲其模型，因此是具有實物標的的 ETF。

GBTC 的資本總額超過 26 億美元。所需的最低投資額爲 50,000 美元，並按日收取 2.0% 的年費。

它安全地存儲BTC ，因爲買賣和交易涉及股票而不是比特幣。後者反而存儲在具有高標準和保險的安全系統中。 Grayscale Bitcoin Trust 產品與任何美國工具一樣可用，可通過經紀公司進行交易。

對這種金融工具的最大批評涉及支付高昂的保費和費用，但這是因爲作爲迄今爲止同類基金中唯一的一種，投資者需要支付高額保費。儘管如此，它仍然是一個交易量有限的市場，最近每天徘徊在 800 萬美元左右。因此，它們並沒有吸引大量的機構投資者。

灰度拒絕發佈其加密貨幣儲備的鏈上證據

通過一封 Coinbase 託管信，這家投資公司分享了其每種加密產品是如何進行對沖的，但引起轟動的是他們不會提供錢包地址。這在投資者中引起了極大的關注，尤其是在這種情況下，而此時透明度是公司與投資者之間關係的基礎。 FTX 和 Sam Bankman Fried 的影響導致灰度比特幣信託 (GBTC) 的問題與失敗的公司 FTX 相關聯。

投資公司很快爲自己辯解，澄清是爲了避免安全問題而做出的決定。該公司表示，Grayscale 使用的加密貨幣交易所 Coinbase 作爲資本保管人，經常執行“鏈上驗證”，並解釋說共享其儲備證明可能會導致安全風險。

“Coinbase 經常執行鏈上驗證。出於安全原因，我們不會通過加密儲備證明或其他高級加密會計程序公開鏈上錢包信息和確認信息。”

他還堅持將 FTX 的情況與 Grayscale 的情況區分開來：

“他人引發的恐慌不足以成爲規避多年來保護我們投資者資產安全的複雜安全安排的充分理由。”

Grayscale 的舉措並不是最好的舉措之一，因爲加密公司的壓力非常大，尤其是在透明度方面。投資者的目標是提高透明度，並希望在 FTX 的流動性問題事件發生後不惜一切代價引入儲備證明。

近期下跌後，GBTC是否存在爆倉風險？

根據 SEC 的披露，如果被迫清算，Grayscale 將直接與比特幣交易所或場外比特幣市場接洽，以儘快清算信託的比特幣，從而獲得儘可能好的公允價值。

加密貨幣貸款管理公司Genesis的問題已導致客戶還款和新貸款訂單停止。不知道 Genesis 和 Grayscale 怎麼會有這麼深的聯繫。

該公司週五在一篇博文中表示，Grayscale 產品中的所有數字資產均由 Coinbase Custody Trust Company 持有。他們補充說，管理每次發行的文件禁止借出或借入資產。

“灰度數字資產產品的數字資產託管不受影響，我們產品中的數字資產仍然安全可靠。”

灰度及其團隊表示。