道氏理論成立的基礎，是三個非常重要的基本假設。沒有這三個基本的假設，道氏理論是不可能成立的。道氏理論的基本假設分別是人爲操作假設、指數反映每一條信息假設、道氏理論是客觀化的分析理論。
人爲操作假設
指數以及個股的短線走勢是很容易受到人爲操作的。股票市場當中充斥着各種消息，投資者對於消息的不同反應都能夠影響指數以及股價的變動方向，出現有悖於長期趨勢的走勢。但是,指數的主要運行趨勢是不會受到任何影響的。主力資金因爲資金裏比較大，有可能影響個股的短期走向。而指數與個股的長期走勢是不會發生變化的。只要經濟實體的運行態勢良好，指數的長期回升趨勢會延續。而個股對應的上市公司業績持續向好的時候，股價長期運行趨勢也同樣不會發生變化。
指數反映每一條信息假設
對於能夠影響到股票市場的不同投資者。他們所希望看到的股價波動趨勢、對股票市場的認識以及買賣股票的各種情緒，會全部反映到指數的走勢當中。也
就是說，上證指數或者深證成指或者是其他指數的走向，已經基本上反映了人們對股票市場的影響。正是因爲指數反映信息的全面性，才能夠在一定程度上預期未來事件對股票市場的影響。就算是出現了突發事件，像戰爭、自然災害、山洪、地震等，指數會快速出現相應的反應。
實戰當中，股票價格反映的是全部投資者對指數以及各個預期走勢做出的反應。對於每一個投資者來講，指數的走勢總是不那麼盡如人意。因爲指數並不是某一個投資者或者主力參與的結果。全面反映每條能夠影響股票市場的信息,纔有了指數運行趨勢的難以理解的性質。
道氏理論是客觀化的分析理論
道氏理論是客觀化的分析理論，成功利用該理論之前，應該深人研究並且理性判斷纔行。主觀臆斷的時候，道氏理論總會犯下一些錯誤，造成投資損失不斷
地出現。股票市場當中，能夠持續獲得投資收益的投資者還是比較少的，只能佔全部投資者的10%,剩餘的90%當中，絕大多數處於虧損狀態，因此有“一賺兩平七賠”的說法。使用道氏理論，並且客觀判斷指數運行趨勢的投資者，才能夠獲得相應的回報。