道氏理论成立的基础，是三个非常重要的基本假设。没有这三个基本的假设，道氏理论是不可能成立的。道氏理论的基本假设分别是人为操作假设、指数反映每一条信息假设、道氏理论是客观化的分析理论。
人为操作假设
指数以及个股的短线走势是很容易受到人为操作的。股票市场当中充斥着各种消息，投资者对于消息的不同反应都能够影响指数以及股价的变动方向，出现有悖于长期趋势的走势。但是,指数的主要运行趋势是不会受到任何影响的。主力资金因为资金里比较大，有可能影响个股的短期走向。而指数与个股的长期走势是不会发生变化的。只要经济实体的运行态势良好，指数的长期回升趋势会延续。而个股对应的上市公司业绩持续向好的时候，股价长期运行趋势也同样不会发生变化。
指数反映每一条信息假设
对于能够影响到股票市场的不同投资者。他们所希望看到的股价波动趋势、对股票市场的认识以及买卖股票的各种情绪，会全部反映到指数的走势当中。也
就是说，上证指数或者深证成指或者是其他指数的走向，已经基本上反映了人们对股票市场的影响。正是因为指数反映信息的全面性，才能够在一定程度上预期未来事件对股票市场的影响。就算是出现了突发事件，像战争、自然灾害、山洪、地震等，指数会快速出现相应的反应。
实战当中，股票价格反映的是全部投资者对指数以及各个预期走势做出的反应。对于每一个投资者来讲，指数的走势总是不那么尽如人意。因为指数并不是某一个投资者或者主力参与的结果。全面反映每条能够影响股票市场的信息,才有了指数运行趋势的难以理解的性质。
道氏理论是客观化的分析理论
道氏理论是客观化的分析理论，成功利用该理论之前，应该深人研究并且理性判断才行。主观臆断的时候，道氏理论总会犯下一些错误，造成投资损失不断
地出现。股票市场当中，能够持续获得投资收益的投资者还是比较少的，只能占全部投资者的10%,剩余的90%当中，绝大多数处于亏损状态，因此有“一赚两平七赔”的说法。使用道氏理论，并且客观判断指数运行趋势的投资者，才能够获得相应的回报。