套馬須有良杆，馭馬須知馬性。
把股市比作一個馬的羣體，任何一隻黑馬股票，它的本性首先屬於馬，屬於股市這個羣體，然後個性上屬於黑馬羣，其次纔是這匹黑馬獨有的特徵。
首先有必要來認識股市這個羣體是什麼，否則，連基本的認識都沒有，就有些可笑了。
(1)融資與投資的結合。從股市設立最之初所提倡的“爲國企排憂解困”，到現在提倡的“大力扶持中小企業發展”，中國股市都是單方面強調其融資功能，在忽略投資功能的情況下，股市成了融資的工具，上市公司圈錢的事時有發生。資本市場的功能不僅是融資，更是一種實現資源最佳配置的平臺。民衆把暫時不用的資金“借給”亟需發展資金的企業，分享企業的發展收益，從而實現比把資金存入銀行更高的收益。這是股市設立的基本出發點，是一個雙贏的模式。只有在這個雙贏模式下，把融資和投資平衡發展，使企業與投資者都能得到平等的權益，所謂的圈錢以及融資資產轉移的機率纔會大大降低，投資者投資股市才能保持熱情與信心，不要忘記：信心是支撐資本市場發展的根基。
(2)博弈競局，須有博弈意識。竟局起源於利益的爭奪，有利益的爭奪是形成競局的基礎。戰爭的目的是爲了爭奪領土，武林的決鬥是爲了爭奪名譽，而股市中人們所爭的就是金錢。一種資源爲人們所需要，而資源的總量有限，這時競爭各方之間就會走到一起開始一場競局，參與竟局的各方形成相互競爭相互對抗的關係，以爭得利益的多少決定勝負。
投資股市，股利分紅不是目的，股票差價纔是投資價值，造就了股市註定爲博弈的市場。是衆多投資者參與的、相互作用、真刀實槍的現實利益爭奪，具有極強的對抗性和殘酷性。它的博弈性是其與生俱來的特徵，是資本市場真實狀態的反映。從博弈的角度把股市放到一個大背景下，通過與其它競局的橫向比較來揭示股市博弈的特性，使投資者對股市有一個完整的宏觀把握。要求投資者要具備競爭意識、對抗意識、攻擊意識，考慮對手的存在，考慮到對手多種可能的選擇，同時還要考慮到對手決策時也會考慮到自.己的存在和自己多種選擇的可能等。
股份公司、投資者、交易所、券商、證監會等這些主體之間都是博弈關係：股份公司和投資者之間是一種是否(以某一價格)發行股票和是否提供資金的博弈；投資者與投資者之間是一種是否買進股票和賣出股票的博弈關係；券商和公司之間是一種是否願意代理承銷股票的關係；證監會與其他市場參與者之間是一種約束與遵守、監管與反監管的博弈關係。這些參與者構成了資本市場的博弈主體。股份公司的目標是在發行費用最低的前提下，以較高的價格發行股票，籌集最多的資金；投資者買賣證券的目的就是獲得股息分紅、或者低買高賣賺取價差，實現投資收益最大化；券商在代理證券發行時的目標是賺取更多的承銷費，在代理證券經紀時則希望交易量越大越好，以獲得更多的佣金收人；交易所在股市低迷時希望莊家炒作，活躍股市，在股市過熱時則希望投資者理性行動，防止過度泡沫化；莊家炒作時希望中小投資者跟風，以便進出；中小投資者交易時希望跟莊又不希望被套，賺錢而又規避風險；證監會的目標則是希望資本市場活躍而規範，希望高效運行而又持續發展。
在股市競局中，一方的勝利必然建立在另外一方的失敗之上，自己的贏就等價於別人的輸，自己想贏就等價於想讓別人輸，以自己賺錢爲目的而研究行情就等價於以讓別人輸錢爲目的研究行情，以自已盈利爲目的進行操作就等價於以讓別人虧損爲目的進行操作。所以，股市投資的基本思路不能是簡單想辦法怎麼賺餞，而是在設計這套辦法的同時就先想明白。這麼做的結果將是賺到誰的錢?爲什麼他會讓我賺到這個錢?我們有什麼從他手裏賺到這筆錢?這些都想明白再設計操作辦法，這纔是股市投資的正確思路。巴菲特曾經打過一個比喻，他說：“好比打撲克牌，如果你在玩了一陣子後還看不出這場牌局裏的覬子是誰，那麼這個現子肯定就是你”。如果在入市時投資者看不清誰將成爲自己的輸家，那麼自己將肯定成爲股市中的輸家。我們對對手要有攻擊意識，對手必然時時也在尋找我們的漏洞，以便通過打擊我們而獲利，所以想贏別人就要抓住別人的弱點，所謂制人而不制於人。出手：攻擊的時候往往也是最容易暴露自己弱點的時候，一定要先把攻擊的每一個環節都考慮周到，不能有任何的疏忽。
所謂攻擊就是採取行動設法讓別人賠錢。股市不像期市那麼直截了當，乾脆利落，上漲過程中沒有人賠錢，到下跌過程中才有人賠錢，一個完整的回合包括了上漲和下跌兩個過程，攻擊性只表現在下跌過程中。股市中別人的損失並不直接就是勝利者的贏利，只是給未來的獲利創造了條件，還必須經過一輪上漲才能把潛在的獲利實現。同樣，上漲過程中沒有人賠錢，最多是不賺錢，但是爲未來的下跌積累了能量，等到下跌兌現這些能量纔有人真.正受損。所以，上漲與下跌兩個過程交替出現，互爲因果。
(3)信息，制勝關鍵。信息是資本市場的“軸心”和“生命”。信息是資本市場有效運行的內在要素，它是市場參與者進行證券交易、進而實現資本融通的決策基礎；市場參與者既是信息需求者，同時又是信息供給者，它們的交易活動既需要信息，又會產生和製造信息；資本市場既是資本交換的場所，又是信息交換的場所，可以說資本市場也是一個信息市場。
國家的經濟政策、市場監管當局的監管政策、實物市場的狀況和上市公司的經營狀況等，這些硬性因素影響着股市的發展，普通投資者沒有能力改變它，只能接受。另外，每個投資者的行爲都隱藏在背後，通過行情報價，投資者只能看到股價的漲漲跌跌，而不可能知道這股價漲跌背後是誰在推動，對其他投資者的市場操作行爲和狀態缺乏瞭解。
現實資本市場上，信息的分佈是不對稱的，具有較多信息的博弈者在競局中處於優勢地位，而信息少的博弈者則處於不利地位。現實資本市場博弈中莊家之所以常常戰勝普通投資者，主要就是信息不對稱造成的。信息的不對稱具體表現在：
1. 有些投資者能邇過特殊的信息渠道獲取其他人目前不知道的信息，例如上市公司的內幕消息、莊家持倉情況等等。
2. 有些投資者掌握了比較快捷的信息傳遞通道，能更快地獲得市場公開信息。
3. 即使是獲取信息方面是平等的，不同人掌握的信息分析方法和分析工具不同，從原始信息中加工和提取有價值信息的情況也不同。
4. 莊家至少了解自己的倉位情況，獲取信息的能力更強，因而在市場博弈信息方面天生就比普通投資者更具優勢。
5. 廣大普通投資者在信息佔有方面處於最底層，多數投資者不僅不能得到優於他人的信息，即使公開信息多數都無法做到有效利用，甚至對許多公開信息都不知道。
總的來講，資本市場的信息具有這麼幾個特點：信息最重要最集中、信息最不對稱、信息時效性很強、信息價值體現最充分。
(4)業績和資金，推動股市的兩張王牌。股市的漲跌是由供需力量對比決定，經濟前景如何、供需雙方力量的消長、上市公司的盈利能力、股市資金量大小等等這些因素與股市的漲跌密切相關。這就決定了股市行情分爲兩種形態，一種是業績推動型，另一種是資金推動型。
業績推動是市場的正常形態，是股票的一個內涵屬性。股票本身是投資品，不像普通消費品受供求關係影響，股票的價格更多是由它的業績增長和它的風險程度來決定的。因此股票的價格更多跟它的業績增長有關，業績增長越高的股票，它所暗含的這種風險可能也越大，業績增長低但長期增長的股票，暗含的風險則可能比較低。這就是納斯達克的股票價格高漲，而美國的藍籌股的股票價格卻一直比較平穩的道理。
另外，股市兼具投資和投機特點，資金推動也是股票市場的基本形態。現階段貨幣發行的增長速度遠高於經濟增長與物價指數之和，也就揭示新發行的貨幣遠超實體經濟增長的需要，股市兼具投資和投機特點，相對於房地產市場和一般的商品市場，資本市場是吸納這些資金的主要場所，是宣泄流動性的最佳市場。
資金供給對股票市場的推動作用比較明顯，這在很多證券市場均有體現。資金影響證券市場一般有兩種方式，一種是進入實業領域，促進企業業績提升，進而推動股價，另一種是資金直接進入證券市場，導致估值水平提高，所以貨幣供應量往往具有領先指標的作用。貨幣供應和股價表現直接有密切關係。當商業銀行等金融機構待投資金充裕，對有價證券市場行情具有巨大推動潛力，銀行大量參與債券市場使得債券市場資金量放大，“資金溢出”效應使股票市場轉變爲資金推動市場。
資金推動股市並不僅僅只是投資性資金，更包括各類避險資本和投機資本，當全球各大市場選無可選之時，中國相對穩定的政治經濟環境必然吸引着無數風險資本的進入。當一種商品成爲投資和投機的對象時，它的價格就會偏離實際價值而不能準確反映實際供求狀況，而消費增加、匯率變化、地緣政治或者自然災害都可能成爲投機和炒作的理由。此時，所有的基本面藉口、消息面託詞、政策面烘托都是萬流人海，天下歸心，此時決定股票漲與跌的核心就是資金。
2007年美國次貸危機引發金融市場混亂，爲規避風險牟取暴利，更多的投機資金湧入原油等期貨市場，加快了原油等能源產品和金屬礦等資源產品價格飆升的速度和幅度。2007下半年以來，全球原油價格不斷飆升並屢創歷史新高，原油期貨價格已突破每桶145美元。其中雖然有生產不足、需求增加的原因，但是大量投機資金湧入期貨市場是推動油價暴漲的主要原因。
(5)再看投資風險。股市有句警示語：股市有風險，入市需謹慎!也就是說，投資者把錢投資於股市，想通過購買股票賺錢，就要擔當相對的風險。
股市是經濟的晴雨表，經濟有泡沫，股價也就有泡沫，有泡沫就有風險。這裏的風險來自市場大環境，來自企業的經營管理方。投資股市就相當於買企業，企業經營受市場影響，存在風險，那麼股市就存在風險。2008年從金融危機到經濟危機，相信投資者已經感受到了這種風險。
對於普通投資者而言，股市就是一個赤裸裸的現金博弈市場，既然是博弈行爲，就必定有輸有贏，就存在輸錢的風險。何況博弈的對手中有普通投資者，也有莊家。這裏的風險來自莊家的操縱與普通投資者的貪婪，也是主要的投資風險。對於多數投資者而言，投資股市主要是低買高賣，賺取差價。靠中國股市上市企業目前的分紅是養活不了自己的，何況很多企業連年不分紅!
有些投資者認爲：股市不就是低價買入高價賣出麼，賺取差價，既然看走勢圖，爲什麼就不會在低點買入，高點買出呢?問題是：股價跌了，以爲價格已經很低的時候，股價卻還會再跌，股價已經很高的時候，股價卻還會再漲，股市的短期走勢就如同個醉漢樣，沒什麼規律。這也算是投資股市的風險之一。
相信投資者都通過慘痛的投資教訓感受到了股市有風險這一真理，再次提醒投資者，就是告訴投資者一定要謹記這些真理，不要流於表面，停在口中，要踏實地體現在內心和行爲之中。不要一門心思地單線條思維，一味地盼望好情況發生，忘記了對壞情況發生的準備，甚或連思考都懶得去思考。投資者要從意識上高度重視，從技術上總結一套自己的風險控制手法，把握止損點，樹立強勢市場多賺錢，弱勢市場少虧錢的觀念。要知道，熊市的時候少虧就是贏。