套马须有良杆，驭马须知马性。
把股市比作一个马的群体，任何一只黑马股票，它的本性首先属于马，属于股市这个群体，然后个性上属于黑马群，其次才是这匹黑马独有的特征。
首先有必要来认识股市这个群体是什么，否则，连基本的认识都没有，就有些可笑了。
(1)融资与投资的结合。从股市设立最之初所提倡的“为国企排忧解困”，到现在提倡的“大力扶持中小企业发展”，中国股市都是单方面强调其融资功能，在忽略投资功能的情况下，股市成了融资的工具，上市公司圈钱的事时有发生。资本市场的功能不仅是融资，更是一种实现资源最佳配置的平台。民众把暂时不用的资金“借给”亟需发展资金的企业，分享企业的发展收益，从而实现比把资金存入银行更高的收益。这是股市设立的基本出发点，是一个双赢的模式。只有在这个双赢模式下，把融资和投资平衡发展，使企业与投资者都能得到平等的权益，所谓的圈钱以及融资资产转移的机率才会大大降低，投资者投资股市才能保持热情与信心，不要忘记：信心是支撑资本市场发展的根基。
(2)博弈竞局，须有博弈意识。竟局起源于利益的争夺，有利益的争夺是形成竞局的基础。战争的目的是为了争夺领土，武林的决斗是为了争夺名誉，而股市中人们所争的就是金钱。一种资源为人们所需要，而资源的总量有限，这时竞争各方之间就会走到一起开始一场竞局，参与竟局的各方形成相互竞争相互对抗的关系，以争得利益的多少决定胜负。
投资股市，股利分红不是目的，股票差价才是投资价值，造就了股市注定为博弈的市场。是众多投资者参与的、相互作用、真刀实枪的现实利益争夺，具有极强的对抗性和残酷性。它的博弈性是其与生俱来的特征，是资本市场真实状态的反映。从博弈的角度把股市放到一个大背景下，通过与其它竞局的横向比较来揭示股市博弈的特性，使投资者对股市有一个完整的宏观把握。要求投资者要具备竞争意识、对抗意识、攻击意识，考虑对手的存在，考虑到对手多种可能的选择，同时还要考虑到对手决策时也会考虑到自.己的存在和自己多种选择的可能等。
股份公司、投资者、交易所、券商、证监会等这些主体之间都是博弈关系：股份公司和投资者之间是一种是否(以某一价格)发行股票和是否提供资金的博弈；投资者与投资者之间是一种是否买进股票和卖出股票的博弈关系；券商和公司之间是一种是否愿意代理承销股票的关系；证监会与其他市场参与者之间是一种约束与遵守、监管与反监管的博弈关系。这些参与者构成了资本市场的博弈主体。股份公司的目标是在发行费用最低的前提下，以较高的价格发行股票，筹集最多的资金；投资者买卖证券的目的就是获得股息分红、或者低买高卖赚取价差，实现投资收益最大化；券商在代理证券发行时的目标是赚取更多的承销费，在代理证券经纪时则希望交易量越大越好，以获得更多的佣金收人；交易所在股市低迷时希望庄家炒作，活跃股市，在股市过热时则希望投资者理性行动，防止过度泡沫化；庄家炒作时希望中小投资者跟风，以便进出；中小投资者交易时希望跟庄又不希望被套，赚钱而又规避风险；证监会的目标则是希望资本市场活跃而规范，希望高效运行而又持续发展。
在股市竞局中，一方的胜利必然建立在另外一方的失败之上，自己的赢就等价于别人的输，自己想赢就等价于想让别人输，以自己赚钱为目的而研究行情就等价于以让别人输钱为目的研究行情，以自已盈利为目的进行操作就等价于以让别人亏损为目的进行操作。所以，股市投资的基本思路不能是简单想办法怎么赚饯，而是在设计这套办法的同时就先想明白。这么做的结果将是赚到谁的钱?为什么他会让我赚到这个钱?我们有什么从他手里赚到这笔钱?这些都想明白再设计操作办法，这才是股市投资的正确思路。巴菲特曾经打过一个比喻，他说：“好比打扑克牌，如果你在玩了一阵子后还看不出这场牌局里的觊子是谁，那么这个现子肯定就是你”。如果在入市时投资者看不清谁将成为自己的输家，那么自己将肯定成为股市中的输家。我们对对手要有攻击意识，对手必然时时也在寻找我们的漏洞，以便通过打击我们而获利，所以想赢别人就要抓住别人的弱点，所谓制人而不制于人。出手：攻击的时候往往也是最容易暴露自己弱点的时候，一定要先把攻击的每一个环节都考虑周到，不能有任何的疏忽。
所谓攻击就是采取行动设法让别人赔钱。股市不像期市那么直截了当，干脆利落，上涨过程中没有人赔钱，到下跌过程中才有人赔钱，一个完整的回合包括了上涨和下跌两个过程，攻击性只表现在下跌过程中。股市中别人的损失并不直接就是胜利者的赢利，只是给未来的获利创造了条件，还必须经过一轮上涨才能把潜在的获利实现。同样，上涨过程中没有人赔钱，最多是不赚钱，但是为未来的下跌积累了能量，等到下跌兑现这些能量才有人真.正受损。所以，上涨与下跌两个过程交替出现，互为因果。
(3)信息，制胜关键。信息是资本市场的“轴心”和“生命”。信息是资本市场有效运行的内在要素，它是市场参与者进行证券交易、进而实现资本融通的决策基础；市场参与者既是信息需求者，同时又是信息供给者，它们的交易活动既需要信息，又会产生和制造信息；资本市场既是资本交换的场所，又是信息交换的场所，可以说资本市场也是一个信息市场。
国家的经济政策、市场监管当局的监管政策、实物市场的状况和上市公司的经营状况等，这些硬性因素影响着股市的发展，普通投资者没有能力改变它，只能接受。另外，每个投资者的行为都隐藏在背后，通过行情报价，投资者只能看到股价的涨涨跌跌，而不可能知道这股价涨跌背后是谁在推动，对其他投资者的市场操作行为和状态缺乏了解。
现实资本市场上，信息的分布是不对称的，具有较多信息的博弈者在竞局中处于优势地位，而信息少的博弈者则处于不利地位。现实资本市场博弈中庄家之所以常常战胜普通投资者，主要就是信息不对称造成的。信息的不对称具体表现在：
1. 有些投资者能邇过特殊的信息渠道获取其他人目前不知道的信息，例如上市公司的内幕消息、庄家持仓情况等等。
2. 有些投资者掌握了比较快捷的信息传递通道，能更快地获得市场公开信息。
3. 即使是获取信息方面是平等的，不同人掌握的信息分析方法和分析工具不同，从原始信息中加工和提取有价值信息的情况也不同。
4. 庄家至少了解自己的仓位情况，获取信息的能力更强，因而在市场博弈信息方面天生就比普通投资者更具优势。
5. 广大普通投资者在信息占有方面处于最底层，多数投资者不仅不能得到优于他人的信息，即使公开信息多数都无法做到有效利用，甚至对许多公开信息都不知道。
总的来讲，资本市场的信息具有这么几个特点：信息最重要最集中、信息最不对称、信息时效性很强、信息价值体现最充分。
(4)业绩和资金，推动股市的两张王牌。股市的涨跌是由供需力量对比决定，经济前景如何、供需双方力量的消长、上市公司的盈利能力、股市资金量大小等等这些因素与股市的涨跌密切相关。这就决定了股市行情分为两种形态，一种是业绩推动型，另一种是资金推动型。
业绩推动是市场的正常形态，是股票的一个内涵属性。股票本身是投资品，不像普通消费品受供求关系影响，股票的价格更多是由它的业绩增长和它的风险程度来决定的。因此股票的价格更多跟它的业绩增长有关，业绩增长越高的股票，它所暗含的这种风险可能也越大，业绩增长低但长期增长的股票，暗含的风险则可能比较低。这就是纳斯达克的股票价格高涨，而美国的蓝筹股的股票价格却一直比较平稳的道理。
另外，股市兼具投资和投机特点，资金推动也是股票市场的基本形态。现阶段货币发行的增长速度远高于经济增长与物价指数之和，也就揭示新发行的货币远超实体经济增长的需要，股市兼具投资和投机特点，相对于房地产市场和一般的商品市场，资本市场是吸纳这些资金的主要场所，是宣泄流动性的最佳市场。
资金供给对股票市场的推动作用比较明显，这在很多证券市场均有体现。资金影响证券市场一般有两种方式，一种是进入实业领域，促进企业业绩提升，进而推动股价，另一种是资金直接进入证券市场，导致估值水平提高，所以货币供应量往往具有领先指标的作用。货币供应和股价表现直接有密切关系。当商业银行等金融机构待投资金充裕，对有价证券市场行情具有巨大推动潜力，银行大量参与债券市场使得债券市场资金量放大，“资金溢出”效应使股票市场转变为资金推动市场。
资金推动股市并不仅仅只是投资性资金，更包括各类避险资本和投机资本，当全球各大市场选无可选之时，中国相对稳定的政治经济环境必然吸引着无数风险资本的进入。当一种商品成为投资和投机的对象时，它的价格就会偏离实际价值而不能准确反映实际供求状况，而消费增加、汇率变化、地缘政治或者自然灾害都可能成为投机和炒作的理由。此时，所有的基本面借口、消息面托词、政策面烘托都是万流人海，天下归心，此时决定股票涨与跌的核心就是资金。
2007年美国次贷危机引发金融市场混乱，为规避风险牟取暴利，更多的投机资金涌入原油等期货市场，加快了原油等能源产品和金属矿等资源产品价格飙升的速度和幅度。2007下半年以来，全球原油价格不断飙升并屡创历史新高，原油期货价格已突破每桶145美元。其中虽然有生产不足、需求增加的原因，但是大量投机资金涌入期货市场是推动油价暴涨的主要原因。
(5)再看投资风险。股市有句警示语：股市有风险，入市需谨慎!也就是说，投资者把钱投资于股市，想通过购买股票赚钱，就要担当相对的风险。
股市是经济的晴雨表，经济有泡沫，股价也就有泡沫，有泡沫就有风险。这里的风险来自市场大环境，来自企业的经营管理方。投资股市就相当于买企业，企业经营受市场影响，存在风险，那么股市就存在风险。2008年从金融危机到经济危机，相信投资者已经感受到了这种风险。
对于普通投资者而言，股市就是一个赤裸裸的现金博弈市场，既然是博弈行为，就必定有输有赢，就存在输钱的风险。何况博弈的对手中有普通投资者，也有庄家。这里的风险来自庄家的操纵与普通投资者的贪婪，也是主要的投资风险。对于多数投资者而言，投资股市主要是低买高卖，赚取差价。靠中国股市上市企业目前的分红是养活不了自己的，何况很多企业连年不分红!
有些投资者认为：股市不就是低价买入高价卖出么，赚取差价，既然看走势图，为什么就不会在低点买入，高点买出呢?问题是：股价跌了，以为价格已经很低的时候，股价却还会再跌，股价已经很高的时候，股价却还会再涨，股市的短期走势就如同个醉汉样，没什么规律。这也算是投资股市的风险之一。
相信投资者都通过惨痛的投资教训感受到了股市有风险这一真理，再次提醒投资者，就是告诉投资者一定要谨记这些真理，不要流于表面，停在口中，要踏实地体现在内心和行为之中。不要一门心思地单线条思维，一味地盼望好情况发生，忘记了对坏情况发生的准备，甚或连思考都懒得去思考。投资者要从意识上高度重视，从技术上总结一套自己的风险控制手法，把握止损点，树立强势市场多赚钱，弱势市场少亏钱的观念。要知道，熊市的时候少亏就是赢。