油價已從今年早些時候的高點回落。但由於需求強勁和資本支出低，能源公司的盈利預期一直在上升。

以下是作爲投資者起點的大型石油股屏幕。

看一下西德克薩斯中質 (WTI) 原油CL近月連續報價的 10 年圖表：

撇開 2020 年冠狀病毒大流行初期能源市場的扭曲不談，自 2014 年年中至 2016 年 2 月初價格普遍下跌以來，一些投資者對石油和天然氣相關股票缺乏信心。

但供需平衡一直在發生變化，因爲近年來石油公司降低了資本支出，儘管需求一直在增加。

WTI 8 月 11 日的交易價格爲每桶 93.11 美元，較 3 月 7 日的盤中高點 130.50 美元下跌 29%。但仍較 2021 年底的 75.21 美元上漲 24%。那是在俄羅斯入侵烏克蘭攪亂世界能源市場之前。

與往常一樣，能源有許多活動部件。石油輸出國組織下調了對 2022 年石油需求的預測。BCA Research 的首席大宗商品和能源策略師 Robert Ryan 領導的分析師再次預測，2023 年布倫特原油BRN00的平均價格爲每桶 117 美元因爲“石油平衡仍將傾向於赤字狀況。” 8 月 11 日，布倫特原油價格爲 97.40 美元。

典型例子：埃克森美孚

儘管石油在第二季度初已經大幅回落，但在截至 6 月的三個月中，行業利潤卻大幅上升。例如，埃克森美孚公司第二季度的XOM利潤爲 178.5 億美元，高於第一季度的 54.8 億美元和 2021 年第二季度的 47.8 億美元。展望未來，接受 FactSet 調查的分析師的普遍預期是埃克森美孚第三季度的盈利爲 145.5 億美元。這將比第二季度有所下降，但仍是其 2021 年第三季度 67.5 億美元收益的兩倍多。

對投資者而言，一個重要因素是滾動的 12 個月每股收益預測——遠期市盈率所基於的預測——不斷增加。

埃克森美孚的遠期市盈率爲 8，而標準普爾 500 能源板塊爲 8.2，整個標準普爾 500 SPX 爲 18。埃克森美孚的市盈率基於其 8 月 10 日的收盤價 91.45 美元和 FactSet 調查的分析師對未來 12 個月 11.50 美元的普遍預期收益預測。即使 WTI 的價格已經回落 12%，埃克森美孚 12 個月的滾動每股收益估計也比一個月前的 10.79 美元增長了 6.5%。

大盤能源股大屏

標普 500 能源板塊由 21 家公司組成，由 Energy Select Sector SPDR Fund XLE 跟蹤。該 ETF 的遠期市盈率爲 8.2，其對 12 個月每股收益的普遍預期在過去一個月中增加了 4%。

對於更廣泛的方法，iShares Global Energy ETF IXC持有 XLE 的所有股票，同時增加了主要的國際參與者，例如 Shell PLC UK:SHEL、 TotalEnergies SE FR:TTE、 BP PLC UK:BP、 Enbridge Inc. CA:ENB和加拿大自然資源有限公司CA:CNQ。 IXC的遠期市盈率僅爲6.9；其對 12 個月每股收益的普遍預期比一個月前增加了 4%。

兩種 ETF 都廣泛涉足石油和天然氣行業。但一些投資者可能希望進一步挖掘個人名字。所以下面的屏幕從 IXC 的 47 只股票開始。

許多人向能源部門尋求紅利。但非常高的股息收益率是一個警告，投資者——尤其是消息靈通的機構投資者——預計派息將被削減。因此，我們通過刪除四隻股息收益率高於 10% 的股票開始篩選。

然後我們進一步研究了股息覆蓋率。估計派息能力的一種方法是查看自由現金流估計。我們可以將估計的每股自由現金流除以當前股價以獲得估計的 FCF 收益率。如果這高於當前的股息收益率，一家公司似乎有“空間”來提高股息、回購股票或採取其他可能有利於投資者的行動。

在 IXC 持有的其餘 43 只股票中，FactSet 提供了 42 只的共識遠期 FCF 估計，其中 40 只估計 FCF 淨空至少爲 1%。

以下是剩餘 10 傢俱有個位數市盈率的公司，這些公司的 12 個月每股收益預期在過去一個月中增幅最大。都具有高水平的指示 FCF 淨空：

您應該進行自己的研究，以形成對您考慮購買的任何個股的自己的看法。一種開始方法是單擊表中的代碼以獲取更多信息。然後在 MarketWatch 報價頁面上免費閱讀Tomi Kilgore 的豐富信息詳細指南。

相關文章