價值分析是基礎
許多投資大師都認爲，市場並非是一個能精確衡量價值的“稱重計”。相反，它是一個“投票機”，不計其數的人所作出的決定是一種理性和感性的摻雜物，有很多時候，這些抉擇和理性的價值評判相去甚遠。因此，我們可以將在許多財經節目看到的所謂機構的看法進行比較，多數的一方未必總是對的，而更多的時候是錯的。
實際上，金融分析並非一門精確的科學。因爲對內在價值分析的方法會受分析家對未來經濟情況不精確的計算所限制，所以沒有必要確定內在價值的精確值，只需簡單地估計一個比市價明顯高或明顯低的大概值就可以了。
當然，我們還會提出一個問題:如果對價值的分析不能達到精確，那麼我們對價值分析的內容到底是什麼呢?
對於一個保守而資金雄厚的投資者來說，應該更加重視資本的安全性，而不是最大的獲利數值。如果他能夠將各種信息進行分析，以及依據價值組合進行投資，他的做法會比其他人正確。儘管長期的市場行爲會有一定的波動，有時也可能“失手”，但只要以價值分析爲基礎，股票必然是長期增值的，其投資行爲平均下來將會得到一個相當滿意的結果，至少也是安全的。
讓我們再看一個相反的例子，參與者的依據僅僅是基於對趨勢的分析。他們相信這樣一個道理，即使安全邊際較低也不要緊，他們投資所依據的原理完全依賴於預測趨勢的正確性上。於是參與者作出了一個明確的預期，一旦預測錯誤—事實也確實如此—他們就會有慘重的損失。之後，他們會揚言，“依據道氏理論所得出的結論並非是萬無一失的”。
因爲長期投資的結果可以把優質價值商品的博弈性有所熨平，所以參與者應當抱定對股票進行長期投資的信心。儘管牛市、熊市循環是市場中的規律，但並不是說價值分析沒有意義。價值分析的意義在於:因爲價值運動是比基本運動更高級別的趨勢，所以在趨勢預測過程中，還應當對投資品進行價值分析，這樣才能提高投資收益的確定性。