耐克公司（紐約證券交易所代碼： NKE ）是全球最大的紡織服裝、鞋類和配飾行業公司。截至 2019 年 11 月 1 日，耐克的市值為 1120 億美元。

耐克最初於 1964 年以 Blue Ribbon Sports 起家，並於 1971 年合併為耐克公司。自從公司起步時，公司只有 1,200 美元，它已成為世界上最大和最知名的運動服裝品牌之一。

為了增加其全球擴張，它在北美、西歐、中歐和東歐、新興市場國家、日本和中國開展業務。憑藉其不斷增長的收益和藍籌地位，它有望成為標準普爾 500 指數的股息貴族。一家標準普爾 500股利貴族公司必須連續 25 年增加股息，並且必須被納入標準普爾 500 指數。

股息政策和基本面

截至 2019 年 10 月 31 日，耐克 (NKE) 目前過去 12 個月 (TTM) 的股息支付為 0.88 美元，收益率為 1%，而消費品行業的平均股息收益率為2.44%。耐克的主要競爭對手之一安德瑪（Under Armour）不向其投資者提供任何股息，因此它沒有股息收益率。阿迪達斯每年派發每股 85 美分的股息，股息收益率為 1.88%。因此，相對於其股價，阿迪達斯每年支付的股息比耐克多。

自 1985 年以來，耐克一直在向其股東支付季度現金股息。此外，它連續 15 年增加股息，這使其有望成為標準普爾 500 指數的股息貴族。從 1985 年到 2019 年，在調整拆股後，耐克支付的季度股息從 1985 年的每股 0.5 美分到 2019 年的每股 88 美分不等。在過去三年中，耐克的股息平均增長了 15.8%。年。

耐克盈利趨勢

在過去的 10 年中，耐克的收入和收益不斷增加。根據過去 10 年的數據，它的年均收入增長率為 9.9%；年均未計利息、稅項、折舊及攤銷前利潤 (EBITDA) 增長率為 10.1%，每股收益 (EPS) 不含非經常性項目 (NRI) 增長率為 11.5%，自由現金流增長率為 9.7%，以及賬面價值增長率為10.2%。

截至 2019 年 8 月 31 日的季度 NKE 收入為$ 10.660B，同比增長 7.16%。該公司截至 2019 年 8 月 31 日的十二個月的收入為 $39.829B，同比增長 6.85%。

股息率和安全性

在過去的 10 年裡，耐克支付的收益沒有超過一半。因此，它保持了較高的股息覆蓋率，這表明其股息在此期間是可持續的。派息率表示每股收益中以現金股利形式支付給投資者的部分。股息覆蓋率表示公司可以以其每股收益向股東支付股息的次數。

耐克報告 2018 財年全年每股收益為 3.46 美元。因此，其股息覆蓋率為3.43，股息支付率為29.19%。截至 2018 年 5 月 31 日的財政年度，其全年每股收益為 2.97 美元，股息覆蓋率為 3.19，股息支付率為 31.31%。耐克報告全年每股收益為 2.70 美元，並支付了年度股息2013 財年每股收益為 60 美分。因此，本期末的股息覆蓋率為4.5，股息支付率為22.22%。由於耐克維持著較高的股息覆蓋率，並且支付的金額沒有超過其收入，因此它不太可能破壞其業績記錄並削減股息。

耐克不斷增加的正自由現金流鞏固了其股息支付的未來。在過去的五個財年中，耐克尚未支付超過一半的自由現金流股息。截至 2015 年 5 月 31 日的財年，耐克的自由現金流為 37.2 億美元，與截至 2014 年 5 月的財年相比增長了 75.47%。隨著耐克在 2011 年和2015年，公司持續上調派息，派息率維持在20%至30%之間。

耐克的預期收益、收入和股息未來

根據 19 位分析師的估計，耐克預計將報告 4.28 美元的全年每股收益，截至 2016 年 5 月的財年最低和最高在 4.15 美元至 4.42 美元之間。根據 29 位分析師的估計，預計將報告全年收入327.6億美元。此外，預計截至 2019 年 5 月的財年全年收入為 359.5 億美元。根據 31 位分析師的估計，耐克預計 2019 財年的全年每股收益為 4.92 美元。

因此，基於其 1.12 美元的遠期年度股息和 2019 財年的預期每股收益，耐克的股息支付率應為 26.17%，股息覆蓋率應為 3.82。這表明耐克在可預見的未來不太可能削減股息。耐克強勁的現金流和全球增長使其能夠繼續為股東支付和增加年度股息。

耐克在中國的存在可能會增加該公司不斷增長的收入。中國是全球最大的運動服裝市場之一，這為耐克在這個新興市場提供了高增長機會。耐克多年來的強勁收益使其在運動鞋和服裝市場處於領先地位。隨著耐克擴大其在新興市場的影響力，其收益可能會增長。

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