什麼是專家？
曾經，專家是紐約證券交易所(NYSE) 使用的術語，指的是作爲做市商促進特定股票交易的交易所成員。紐約證券交易所現在將這些人稱爲指定做市商(DMM)。
重點
- 以前，在紐約證券交易所 (NYSE) 擔任做市商的個人被稱爲專家。
- 這些人現在被稱爲指定做市商 (DMM)。
- 當需求發生巨大變化時，專家負責通過出售自己的庫存來促進給定股票的交易，從而確保市場流動性。
- 2004 年，美國證券交易委員會 (SEC) 解決了針對五家被指控違反聯邦證券法的專業公司的案件。
- 和解要求專業公司支付超過 2.4 億美元的罰款和非法所得，因爲他們在犧牲公共客戶的情況下從交易機會中獲利。
瞭解專家
專家過去的職責與今天紐約證券交易所 (NYSE) 的指定做市商 ( DMM ) 的職責非常相似。 、管理限價單和執行交易。如果買方或賣方的需求發生較大變化，專家就會介入並出售自己的庫存，以此來管理大量變化並滿足需求，直到供需差距縮小。
大多數專家在任何給定的交易日一次交易 5 到 10 只股票。 通常每隻股票都有一名專家隨時準備介入並根據需要購買或出售儘可能多的股票，以確保市場公平有序安全。每個專家在交易所的地板上都有一個特定的位置，稱爲交易站，在那裏進行股票的買賣。代表買賣股票的客戶的場內交易員聚集在專家的交易站周圍，以瞭解最佳出價並詢問證券或股票的報價。當買賣訂單匹配時，專家執行交易。
專家角色
當股票達到一定價格時，專家也會買入或賣出股票。如果場內交易者的出價高於賣出價，但隨後賣出價上漲到與買入價相匹配，那麼專家將執行訂單。在股票市場在交易日開盤之前，專家們試圖爲一隻股票找到一個公平的開盤價。如果專家找不到公平的開盤價，他們可能會延遲特定股票的交易，這是他們整體職責的一部分。
專家有四個主要角色需要填補。專家充當拍賣師，向經紀人展示最佳出價和報價。專家們還不斷更新場內經紀人，以充當買賣的催化劑。他們代表經紀人下訂單，並在他們自己之前爲客戶下訂單。儘管有所有這些職責，但由於電子交易，專家的數量隨着時間的推移而下降。
紐約證券交易所 (NYSE) 於 1792 年 5 月 17 日開始，當時 24 名紐約市商人和股票經紀人在華爾街 68 號外的一棵梧桐樹下籤署了梧桐木協議。
特別注意事項
曾幾何時，紐約少數幾家著名的專業公司僱用了紐約證交所的大多數專家。這些公司對交易活動產生了巨大影響，導致一些批評者質疑這些強大公司受到的監督程度。
2004 年 3 月 30 日，美國證券交易委員會(SEC) 宣佈已與紐約證券交易所的五家專業公司就違反聯邦證券法達成和解。紐約證券交易所和證券交易委員會對這五家專業公司進行了調查，發現在 1999 年至 2003 年間，這些公司在公開客戶訂單之前執行交易商賬戶訂單，從而違反了聯邦證券法。
通過這種行爲，這些公司以犧牲公共客戶的利益爲代價，非法地從交易機會中獲利。投訴稱，這些公司違反了充當公共客戶訂單代理的義務。在許多情況下，公共客戶收到的成交價格較低，或者他們的訂單根本沒有成交。
雖然這五家公司既沒有承認也沒有否認這些指控，但和解要求他們支付超過 2.4 億美元的罰款和非法所得。 兩家公司還同意採取行動改進其合規系統和程序。