什麼是做市商？
做市商一詞是指積極報價特定證券的雙邊市場的公司或個人，提供買入和賣出（稱為要價）以及每個市場的市場規模。做市商為市場提供流動性和深度，並從買賣差價中獲利。他們也可以為自己的賬戶進行交易，這被稱為本金交易。
重點摘要
- 做市商是為自己的賬戶買賣證券的個人參與者或交易所成員公司。
- 做市商為市場提供流動性和深度，同時從買賣差價的差異中獲利。
- 經紀行是最常見的做市商類型，為投資者提供買賣解決方案。
- 做市商因持有資產的風險而獲得補償，因為證券的價值可能會在其購買和出售給另一個買家之間下降。
- 當經紀人相互競爭時，專家發佈出價和詢問並確保准確報告。
了解做市商
許多做市商通常是為投資者提供交易服務以保持金融市場流動性的經紀公司。做市商也可以是個人交易者，通常被稱為本地人。由於促進購買和銷售量所需的證券規模，絕大多數做市商代表大型機構工作。
每個做市商都會顯示保證數量的股票的買賣報價。一旦做市商收到買家的訂單，他們會立即從自己的庫存中出售他們的股票頭寸。這使他們能夠完成訂單。簡而言之，做市商通過讓投資者和交易者更容易買賣來促進金融市場的順暢流動。沒有做市，可能交易不足，投資活動減少。
做市商必須承諾持續報價其將購買（或投標）和出售（或要求）證券的價格。做市商還必須引用他們願意交易的數量以及他們以最佳買入價和最佳賣出價報價的時間頻率。在所有市場前景中，做市商必須始終堅持這些參數。當市場變得不穩定或波動時，做市商必須保持紀律，以繼續促進順利交易。
做市商如何賺取利潤
做市商因持有資產的風險而獲得補償，因為他們可能會看到證券在從賣方購買後和出售給買方之前的價值下降。
因此，他們通常對他們所涵蓋的每一種證券收取上述差價。例如，當投資者使用在線經紀公司搜索股票時，它可能會觀察到 100 美元的買入價和 100.05 美元的賣出價。這意味著經紀人以 100 美元的價格購買股票，然後以 100.05 美元的價格將其出售給潛在買家。通過大批量的交易，一個小的點差可以增加大量的每日利潤。
做市商必須在特定交易所的章程下運作，這些章程由一個國家的證券監管機構批准，例如美國證券交易委員會(SEC)。做市商的權利和責任因交易所以及他們交易的金融工具類型（例如股票或期權）而異。
做市商與專家
許多交易所使用做市商系統，每個做市商相互競爭以設定最佳出價或報價，以贏得訂單業務。但有些交易所，如紐約證券交易所(NYSE)，有一個專門的系統.專家本質上是唯一的（和指定的）做市商，壟斷特定證券或證券的訂單流。由於紐約證券交易所是一個拍賣市場，投資者競價轉發報價和報價。
專家發布這些出價並要求整個市場查看並確保以準確和及時的方式報告它們。他們還確保始終保持最佳價格，執行所有可交易的交易，並在場內維持訂單。
專家還必須每天早上設定股票的開盤價，該開盤價可能與前一天的收盤價不同，具體取決於盤後新聞和事件。專家根據供求關係確定正確的市場價格。
做市商示例
這是一個假設的例子來展示做市商是如何交易的。假設 XYZ 股票有做市商。他們可能會提供 10.00-10.05 美元、100x500 的報價。這意味著他們以 10.00 美元的價格出價（他們將購買）100 股，並以 10.05 美元的價格出價（他們將出售）500 股。然後，其他市場參與者可能會以 10.05 美元的價格從 MM 購買（提高報價）或以 10.00 美元的價格向他們出售（擊中出價）。
誰是做市商，他們做什麼？
做市商通過為投資者提供交易服務和增加市場流動性來參與證券市場。除了市場規模之外，它們還專門為特定證券提供出價和出價。做市商通常為從買賣差價中獲利的大型經紀公司工作。
做市商如何運作？
許多做市商在證券交易所內運作並相互競爭，以通過設置最具競爭力的買賣報價來吸引投資者的業務。在某些情況下，像紐約證券交易所這樣的交易所使用專家系統，其中專家是唯一的做市商，可以進行市場可見的所有買賣。執行專家程序以確保所有可交易的交易都以公平的價格及時執行。
做市商如何賺取利潤？
做市商通過證券買入價和賣出價之間的價差賺取利潤。由於做市商承擔了覆蓋給定證券的風險，這可能會導致價格下跌，因此他們因持有資產的風險而獲得補償。例如，假設一位投資者看到 Apple 股票的買入價為 50 美元，賣出價為 50.10 美元。這意味著做市商以 50 美元買入蘋果股票，然後以 50.10 美元賣出，獲利 0.10 美元。