私募股權與公共股權：概述
企業在籌集資金和吸引投資者方面有多種選擇。一般來說，兩種最常見的選擇是債務和股權，每一種都可以以各種方式構建。股權允許公司在業務增長時為投資者提供他們獲得回報的業務份額。
公共和私募股權對公司和投資者都有優勢和劣勢。一般來說，當發生破產時，股權通常不是企業的首要任務，但股權投資者通常可以通過更高的回報來補償這種額外的風險。所有類型的公司都在其資產負債表上的股東權益類別中登記權益。因此，資產負債表權益是公司凈資產的驅動力，其計算方法是從資產中減去負債。
所有類型的公司都使用股權來獲得資本並幫助其業務增長。私營和上市公司都可以以幾種不同的方式構建股票發行，為投資者提供不同的回報和投票選擇。一般來說，公共股權廣為人知且流動性高，使其成為大多數類型投資者的可行選擇。私募股權投資通常更適合成熟的投資者，並且通常要求投資者獲得對凈資產的某些最低要求的認可。
重點
- 公共和私募股權對公司和投資者都有優勢和劣勢。
- 私募股權與私募股權的最大區別之一是，私募股權投資者通常通過分配而不是股票積累獲得報酬。
- 公開股本的一個優勢是其流動性，因為大多數公開交易的股票都可以通過公開市場交易所每天獲得並輕鬆交易。
私募股權
大多數公司一開始都是私人的，但上市公司也可以出售其公開股票，如果發現收益更大，也可以私有化。私募股權與私募股權的最大區別之一是，私募股權投資者通常通過分配而不是股票積累獲得報酬。私募股權投資者通常會在其投資的整個生命周期內獲得分配。
分銷預期和其他結構細節在私募備忘錄（PPM）中討論，該備忘錄類似於上市公司的招股說明書。PPM為投資者提供了所有細節。它還解釋了對投資者的要求。由於私募配售比公共投資受到的監管較少，因此它們通常具有更高的風險，因此通常面向更成熟的投資者。通常，這些投資者將被標記為 合格投資者。合格投資者由具有特定凈資產的投資法規定義。合格投資者可以是個人，也可以是銀行和養老基金等機構。
從一家新興公司的角度來看，私募股權通常意味著必須取悅較小的客戶群。這也意味著包括美國證券交易委員會在內的監管機構的限制和投資指南更少。
私募配售的發行通常與首次公開募股非常相似。私營公司經常與投資銀行合作構建產品結構。投資銀行家幫助構建私人股票的價值或按發行中使用的資本支付。投資銀行家還可以説明公司測試投資需求並設定投資日期。與公共投資不同，私營公司也可能隨著時間的推移向投資者徵求有助於長期規劃的承諾。
所有公司都需要資金來經營業務，而提供私募股權有助於公司發展。通常，私募股權交易是出於公司有朝一日上市的意圖而完成的。然而，作為一家私營公司開始，管理層可以自行決定進行分配和管理股權。它還允許他們避免某些報告和監管要求，包括 薩班斯 -奧克斯利法案 中包含的要求。
薩班斯-奧克斯利法案於2002年在安然（Enron）、泰科（Tyco）和世通（Worldcom）的公司醜聞之後通過。它大大收緊了對所有上市公司及其管理團隊的監管，讓高級管理人員對公司財務報表的準確性承擔更多的個人責任。它還包括內部控制報告的冗長任務。
總體而言，私募股權不受薩班斯-奧克斯利法案、1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》要求的約束，這意味著管理層的負擔更輕。當戴爾在2013年私有化時，在作為一家上市公司四分之一個世紀之後，創始人兼首席執行官邁克爾戴爾借錢並聘請了一位名為Silver Lake Partners的槓桿收購專家來促進這筆交易。戴爾再也不必通過提供股息來取悅一個不耐煩的股東群體，這家新成立的私營公司也不再需要回購自己的股票，從而影響其在公開市場上的價格。
公共公平
大多數投資者對公開股票發行更加瞭解。一般來說，公共股權投資比私募股權更安全。對於所有類型的投資者來說，它們也更容易獲得。公共股權的另一個優勢是其流動性，因為大多數公開交易的股票都可以通過公開市場交易所每天獲得並輕鬆交易。
從私營公司過渡到上市公司或反之亦然是複雜的，涉及多個步驟。希望公開發行股票的公司通常會尋求投資銀行的支援。
大多數公司通常在價值達到十億美元時考慮公開發行的想法，也稱為 獨角獸 地位。
在IPO交易中，投資銀行充當承銷商，有點像批發商。與私募股權融資類似，投資銀行幫助營銷產品，也是參與定價產品的牽頭實體。總體而言，承銷商設定股票價格，然後承擔大部分責任，記錄，歸檔並最終在公開交易所向投資者發行產品。承銷商通常也會對發行產生一些興趣，在發行時購買指定數量的股票，隨後在達到某些門檻時。
從全面上講，獲得公共公平的機制很容易理解和易於執行。數以千計的上市公司中的每一家都曾一度經歷過IPO流程，讓投資者有機會參與這些投資。除了以股票的形式單獨交易外，公共股權還用於共同基金，交易所交易基金，401（k）s，IRA和各種其他投資工具。具體而言，還有幾家基金專注於其投資組合中的IPO，而IPO個人可以成為市場上一些最大的贏家。
特殊注意事項
探索各種投資選擇的合格投資者可能有興趣關注私募股權市場與公開市場的回報。領先的美國市場指標可以通過道瓊斯工業平均指數，標準普爾500指數和納斯達克綜合指數提供一個起點。為了瞭解私募股權市場的回報進行比較，投資者將不得不更深入地挖掘，貝恩資本（Bain Capital）、BCG和私募股權電匯（Private Equity Wire）等公司的月度或季度行業報告。與所有投資一樣，瞭解風險回報權衡並尋求財務顧問的建議可能很重要。