什麼是股權融資？

股權融資是通過出售股票籌集資金的過程。公司籌集資金是因為他們可能有短期需要支付賬單或有長期目標並需要資金來投資於他們的發展。通過出售股票，公司實際上是在出售其公司的所有權以換取現金。

股權融資有多種來源：例如，企業家的朋友和家人、投資者或首次公開募股(IPO)。首次公開募股是私營公司通過新股發行向公眾提供其業務股份的過程。公開發行股票允許公司從公眾投資者那裡籌集資金。谷歌和 Meta（前身為 Facebook）等行業巨頭通過 IPO 籌集了數十億美元的資金。

股權融資一詞是指對在交易所上市的上市公司的融資，該術語也適用於私人公司融資。

股權融資如何運作

股權融資涉及出售普通股和出售其他股權或準股權工具，例如優先股、可轉換優先股和包括普通股和認股權證的權益單位。

一家成長為成功公司的初創公司將在其發展過程中進行幾輪股權融資。由於初創公司通常在其發展的不同階段吸引不同類型的投資者，因此它可能會使用不同的股權工具來滿足其融資需求。

例如，天使投資者和風險資本家——通常是初創公司的第一批投資者——青睞可轉換優先股而不是普通股，以換取為新公司提供資金，因為前者俱有更大的上行潛力和一些下行保護。一旦公司發展到足以考慮上市，它可能會考慮向機構和散戶投資者出售普通股。

之後，如果公司需要額外資本，它可能會選擇二級股權融資方案，例如供股或提供包括認股權證作為甜味劑的股權單位。

股權融資與債務融資

當企業想要為業務需求籌集資金時，通常有兩種融資選擇可供考慮：股權融資和債務融資。債務融資涉及借貸；股權融資涉及出售公司的部分股權。雖然這兩種融資方式都有明顯的優勢，但大多數公司結合使用股權和債務融資。

最常見的債務融資形式是貸款。與不承擔還款義務的股權融資不同，債務融資要求公司償還其收到的資金以及利息。然而，貸款（以及一般的債務融資）的一個優勢是它不需要公司將其部分所有權放棄給股東。

通過債務融資，貸方無法控制企業的運營。一旦你償還了貸款，你與金融機構的關係就結束了。 （當公司選擇通過向投資者出售股權來籌集資金時，他們必須分享利潤並在做出影響整個公司的決定時與這些投資者協商。）

債務融資還可以限制公司的運營，使其可能沒有足夠的槓桿來利用其核心業務之外的機會。一般來說，公司希望擁有相對較低的債務權益比率；債權人會更看好這一點，並允許他們在未來出現緊迫需要時獲得額外的債務融資。最後，貸款支付的利息對公司來說是免稅的，而且貸款支付使預測未來費用變得容易，因為金額不會波動。

需要考慮的因素

在決定是否尋求債務或股權融資時，公司通常會考慮以下三個因素：

• 公司最容易獲得的資金來源是什麼？
• 公司的現金流量是多少？
• 主要所有者保持對公司的完全控制權有多重要？
  

如果一家公司通過出售股權給了投資者一定比例的公司股份，那麼移除他們（以及他們在企業中的股份）的唯一方法是回購他們的股份，這是一個稱為買斷的過程。但是，回購股票的成本可能會比他們最初給你的錢更貴。

股權融資的優缺點是什麼？

股權融資不會給公司帶來額外的財務負擔，並且通過股權融資，所有者沒有義務償還資金。但是，您必須通過給予投資者一定比例的公司股份來與投資者分享您的利潤，此外，您在做出影響公司的決定時必須諮詢投資者。

特別注意事項

股權融資過程受大多數司法管轄區的地方或國家證券當局規定的規則管轄。這種監管主要是為了保護投資大眾免受不法經營者的侵害，這些經營者可能會從毫無戒心的投資者那裡籌集資金並隨著融資收益而消失。

因此，股權融資通常伴隨著發行備忘錄或招股說明書，其中包含大量信息，可幫助投資者就融資的優點做出明智的決定。備忘錄或招股說明書將說明公司的活動、其高級職員和董事的信息、融資收益將如何使用、風險因素和財務報表。

投資者對股權融資的興趣在很大程度上取決於金融市場的整體狀況，尤其是股票市場。雖然股權融資步伐穩步是投資者信心的標誌，但融資的洪流可能表明過度樂觀和迫在眉睫的市場頂部。

例如，在 2000 年至 2002 年席捲納斯達克的“科技危機”之前，互聯網公司和科技公司的 IPO 在 1990 年代後期達到了創紀錄的水平。股權融資的步伐通常在市場持續調整後急劇下降，原因是投資者在此期間的風險規避。

綜述

公司通常需要外部投資來維持其運營並投資於未來的增長。任何明智的商業戰略都將考慮到最具成本效益的債務和股權融資的平衡。

股權融資可以來自許多不同的來源。無論來源如何，股權融資的最大優勢在於它不承擔還款義務，並且提供了公司可以用來擴大業務的額外資金。

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