新聞快訊 2022 年 4 月 6 日：美聯儲 3 月會議紀要顯示，央行計劃開始每月縮減資產負債表 950 億美元，可能從 5 月份開始，10 年期美國國債收益率達到三年來的最高水平。
什麼是十年期國債？
10 年期國債是美國政府發行的債務證券，首次發行時期限爲 10 年。10 年期國債每六個月按固定利率支付一次利息，到期時向持有人支付票面價值。美國政府通過發行 10 年期國債來部分籌集資金。
瞭解10年期國債
美國政府發行三種不同類型的債務證券來爲其債務提供資金：國庫券、國庫券和國債。國庫券、國債和國債按其期限長短區分。
國庫券（T-bills）的期限最短，最長只有一年。財政部提供期限爲 4、8、13、26 和 52 周的國庫券。國庫券的期限從一年到 10 年不等，而債券是期限超過 10 年的國庫證券。
國庫券和債券每六個月按固定利率支付利息直至到期，然後按票面價值贖回，這意味着財政部償還其借入的本金。
相比之下，國庫券以低於票面價值的價格發行，不支付息票。國庫券的利息收入是到期償還的票面價值與支付的購買價格之間的差額。
以 10 年期國債收益率爲基準
10 年期國債是金融領域最廣泛追蹤的政府債務工具。其收益率通常被用作其他利率（如抵押貸款和公司債務利率）的基準，儘管商業利率並不完全追蹤 10 年期收益率。
下圖爲 2019 年 3 月至 2020 年 3 月 10 年期美國國債收益率走勢圖。在此期間，由於預期美聯儲將維持低利率或進一步降息，收益率穩步下降。2020 年 2 月下旬，隨着人們對新冠疫情對經濟影響的擔憂加劇，收益率加速下降。隨着美聯儲在 3 月初下令緊急降息 50 個基點，10 年期美國國債收益率進一步加速下跌，收益率跌至 0.32% 的歷史低點，隨後反彈。
投資國庫券的優勢
固定收益證券提供了重要的投資組合多樣化優勢，因爲它們的回報與股票表現無關。
政府債券，尤其是 10 年期美國國債，被認爲是相對安全的投資，因此其價格通常（但並非總是）與主要股票市場指數的走勢相反。在經濟衰退時期，央行往往會降低利率，從而降低新國債的票面利率，從而使票面利率較高的舊國債更受歡迎。
投資 10 年期國庫券和其他聯邦政府證券的另一個優勢是，息票支付免徵州和地方所得稅。但是，它們仍需繳納聯邦稅。美國財政部通過 TreasuryDirect 網站以競爭性或非競爭性投標的方式直接出售 10 年期國庫券和較短期限的國庫券以及短期國庫券和債券，最低購買金額爲 100 美元，每次購買金額爲 100 美元。國庫券也可以通過銀行或經紀人購買。
投資者可以選擇持有國庫券直至到期，也可以在二級市場提前出售。沒有最低持有期限。儘管財政部每月都會發行期限較短的新國庫券，但新的 10 年期國庫券僅在 2 月、5 月、8 月和 11 月發行。在其他月份，財政部會出售最近發行的額外 10 年期國庫券，這被稱爲重新開放。重新開放的國庫券的到期日和票面利率與原始發行相同，但發行日期不同，購買價格反映了隨後的市場利率變化。
所有國庫券均以電子形式發行，這意味着投資者無法獲得紙質憑證。第一系列儲蓄債券是目前唯一以紙質形式發行的國庫券，只能用退稅所得以紙質形式購買。