期货合约是在未来指定时间以预定价格买卖资产的标准化、合法协议。在此指定日期，买方必须购买资产，卖方必须以约定的价格出售标的资产，无论合同到期日的当前市场价格如何。期货合约的基础资产可以是商品（例如小麦、原油、天然气和玉米）或其他金融工具。期货合约（也简称为期货）有时被企业和投资者用作对冲策略。对冲是指旨在降低投资者和企业所承受风险的一系列投资策略。
一些作为商品生产者或消费者的公司使用期货合约来降低标的资产（通常是商品）的不利价格变动导致公司未来面临意外费用或损失的风险。
当投资者使用期货合约作为对冲策略的一部分时，他们的目标是减少因标的资产（通常是证券或其他金融工具）市场价值不利变化而遭受损失的可能性。如果证券或金融工具通常经历很大的波动，投资者可能更有可能购买期货合约。
要点
- 期货合约是在未来指定时间以预定价格买卖资产的标准化、合法协议。
- 期货合约允许企业（尤其是商品生产者和/或消费者的企业）和投资者对冲标的资产的不利价格变动。
- 当企业投资期货市场时，通常是因为他们试图在未来需要进行的交易之前锁定更优惠的价格。
- 对于希望参与期货市场的投资者来说，主要优势在于它可以消除证券或金融工具未来价格的不确定性。
利用期货合约进行对冲
当企业投资期货市场时，通常是因为他们试图在交易前锁定更优惠的价格。如果一家公司知道它将来必须购买某种特定物品，它可能会决定在期货合约中持有多头头寸。多头头寸是指买入股票、商品或货币，预期其未来会升值。
例如，假设 X 公司知道在六个月内必须购买 20,000 盎司白银才能履行订单。假设当前白银市场价格为每盎司 12 美元，六个月期期货合约的价格为每盎司 11 美元。通过购买期货合约，X 公司可以保证每盎司 11 美元的价格。这降低了公司的风险，因为它将能够在合约到期日的六个月内平仓期货头寸并以每盎司 11 美元的价格购买 20,000 盎司白银。
如果 X 公司没有购买 6 个月期的期货合约——一个月后白银价格最终从每盎司 12 美元上涨到每盎司 14 美元——该公司将被迫以 14 美元的价格购买 20,000 盎司白银。每盎司。这将给公司带来更大的开支（与通过购买白银期货合约可以保证的每盎司 11 美元的价格相比）。
另一方面，如果一家公司知道它将在未来出售特定商品，它可能会决定在期货合约中持有空头头寸。卖空是指买入股票、商品或货币，并预期其未来价值会下跌。
例如，如果当前白银市场价格为每盎司 12 美元，期货价格为每盎司 11 美元，X 公司可能同意签订一份法律合同，要求他们在未来六个月的某个日期出售 20,000 盎司白银。当 X 公司在六个月内平仓其期货头寸时，他们将能够以每盎司 11 美元的价格出售其价值 20,000 美元的白银。
如果 X 公司没有决定在期货合约中采取这一立场，并且白银的市场价格意外跌至 10 美元，那么 X 公司将被迫以每盎司 10 美元的价格出售其每盎司白银（与出售每盎司白银相比）。盎司白银价格为每盎司 11 美元）。在这种情况下，该公司降低了因未来白银市场价格急剧下跌而遭受财务损失的风险。 X 公司保证每销售一盎司白银将获得 11 美元的收益。
对于希望参与期货合约的投资者来说，主要优势在于它消除了商品、证券或金融工具未来价格的不确定性。通过锁定保证您能够购买或出售特定资产的价格，公司能够消除任何意外费用或损失的风险。
期货合约与期权
与期货合约一样，期权合约也是衍生金融工具。通过期权合约（也称为期权），买方有机会购买或出售（取决于他们持有的合约类型）标的资产。期权与期货不同，因为期权持有者如果选择不购买或出售资产，则无需购买或出售资产，而期货合约持有者则有义务购买或出售标的资产（如果持有至结算） 。作为投资者，如果您购买期货合约，您就签订了购买标的证券的合同协议。或者，如果您出售期货合约，则您实际上签订了将标的资产出售给另一方的协议。