期貨合約是在未來指定時間以預定價格買賣資產的標準化、合法協議。在此指定日期，買方必須購買資產，賣方必須以約定的價格出售標的資產，無論合同到期日的當前市場價格如何。期貨合約的基礎資產可以是商品（例如小麥、原油、天然氣和玉米）或其他金融工具。期貨合約（也簡稱爲期貨）有時被企業和投資者用作對沖策略。對沖是指旨在降低投資者和企業所承受風險的一系列投資策略。
一些作爲商品生產者或消費者的公司使用期貨合約來降低標的資產（通常是商品）的不利價格變動導致公司未來面臨意外費用或損失的風險。
當投資者使用期貨合約作爲對沖策略的一部分時，他們的目標是減少因標的資產（通常是證券或其他金融工具）市場價值不利變化而遭受損失的可能性。如果證券或金融工具通常經歷很大的波動，投資者可能更有可能購買期貨合約。
要點
- 期貨合約是在未來指定時間以預定價格買賣資產的標準化、合法協議。
- 期貨合約允許企業（尤其是商品生產者和/或消費者的企業）和投資者對沖標的資產的不利價格變動。
- 當企業投資期貨市場時，通常是因爲他們試圖在未來需要進行的交易之前鎖定更優惠的價格。
- 對於希望參與期貨市場的投資者來說，主要優勢在於它可以消除證券或金融工具未來價格的不確定性。
利用期貨合約進行對沖
當企業投資期貨市場時，通常是因爲他們試圖在交易前鎖定更優惠的價格。如果一家公司知道它將來必須購買某種特定物品，它可能會決定在期貨合約中持有多頭頭寸。多頭頭寸是指買入股票、商品或貨幣，預期其未來會升值。
例如，假設 X 公司知道在六個月內必須購買 20,000 盎司白銀才能履行訂單。假設當前白銀市場價格爲每盎司 12 美元，六個月期期貨合約的價格爲每盎司 11 美元。通過購買期貨合約，X 公司可以保證每盎司 11 美元的價格。這降低了公司的風險，因爲它將能夠在合約到期日的六個月內平倉期貨頭寸並以每盎司 11 美元的價格購買 20,000 盎司白銀。
如果 X 公司沒有購買 6 個月期的期貨合約——一個月後白銀價格最終從每盎司 12 美元上漲到每盎司 14 美元——該公司將被迫以 14 美元的價格購買 20,000 盎司白銀。每盎司。這將給公司帶來更大的開支（與通過購買白銀期貨合約可以保證的每盎司 11 美元的價格相比）。
另一方面，如果一家公司知道它將在未來出售特定商品，它可能會決定在期貨合約中持有空頭頭寸。賣空是指買入股票、商品或貨幣，並預期其未來價值會下跌。
例如，如果當前白銀市場價格爲每盎司 12 美元，期貨價格爲每盎司 11 美元，X 公司可能同意簽訂一份法律合同，要求他們在未來六個月的某個日期出售 20,000 盎司白銀。當 X 公司在六個月內平倉其期貨頭寸時，他們將能夠以每盎司 11 美元的價格出售其價值 20,000 美元的白銀。
如果 X 公司沒有決定在期貨合約中採取這一立場，並且白銀的市場價格意外跌至 10 美元，那麼 X 公司將被迫以每盎司 10 美元的價格出售其每盎司白銀（與出售每盎司白銀相比）。盎司白銀價格爲每盎司 11 美元）。在這種情況下，該公司降低了因未來白銀市場價格急劇下跌而遭受財務損失的風險。 X 公司保證每銷售一盎司白銀將獲得 11 美元的收益。
對於希望參與期貨合約的投資者來說，主要優勢在於它消除了商品、證券或金融工具未來價格的不確定性。通過鎖定保證您能夠購買或出售特定資產的價格，公司能夠消除任何意外費用或損失的風險。
期貨合約與期權
與期貨合約一樣，期權合約也是衍生金融工具。通過期權合約（也稱爲期權），買方有機會購買或出售（取決於他們持有的合約類型）標的資產。期權與期貨不同，因爲期權持有者如果選擇不購買或出售資產，則無需購買或出售資產，而期貨合約持有者則有義務購買或出售標的資產（如果持有至結算） 。作爲投資者，如果您購買期貨合約，您就簽訂了購買標的證券的合同協議。或者，如果您出售期貨合約，則您實際上籤訂了將標的資產出售給另一方的協議。