许多比率帮助分析师衡量公司支付账单、从客户那里收取现金以及将库存转化为销售的效率。其中最重要的两个是应收账款和存货周转率；当前资产类别中的两个比率。
应收账款周转率
应收账款周转率或应收账款周转率是通过将公司的销售额除以应收账款来计算的。它是衡量公司如何有效地从其提供给客户的信用中收取费用的指标。一家非常善于收回信用的公司将有更高的应收账款周转率。将公司的比率与业内同行进行比较以衡量其比率是否与行业相当也很重要。
存货周转率
库存周转率是衡量公司将库存转化为销售额的效率的指标。它的计算方法是将销货成本 (COGS) 除以平均库存。有时使用销售额而不是销货成本。同样，数字越高越好，因为它表明公司在更频繁地出售其库存方面非常有效，而不是因为其产品没有销售而不得不将其存储更长时间。
应收账款周转和存货周转重点行业
基本事实是，任何提供信贷或拥有实物库存的行业都将受益于对其应收账款周转率和库存周转率的分析。
当向客户提供信贷以进行购买时，应收账款尤为重要。很少有行业只靠现金运营；大多数公司也必须处理信贷问题。然而，某些行业可能非常青睐现金。较小的餐馆或零售商可以根据这些条款经营。销售消耗品的大型零售商，例如沃尔玛 ( WMT )、Dollar General ( DG ) 或 CVS ( CVS )，其应收账款水平较低，因为许多客户要么以现金支付，要么通过信用卡支付。
应收账款周转对于长期授信的行业尤为重要。当难以收回未偿还的信贷或开始花费比预期更长的时间时，应收账款周转成为一个问题。
应收账款周转率极为重要的行业之一是金融服务业。例如，CIT Group Inc. ( CIT ) 帮助向企业提供信贷，并经营一个专门从事保理业务的部门，该部门正在帮助其他公司收取未清偿的应收账款。 （然后，CIT Group 可以保留它设法收取的任何债务），只需向 CIT Group 支付帮助收款的费用，或两者兼而有之。
客户公司通过释放资本而受益，例如，如果 CIT 向客户公司支付预付款以换取应收账款。出售应收账款，毕竟是流动资产，可以被认为是获得短期融资的一种方式。在某些情况下，它可以帮助一家陷入困境的公司继续经营下去。
在库存周转方面，一家没有实物库存的公司显然不会从分析中获益。一个几乎没有库存的公司的例子是互联网旅游公司 Priceline。 Priceline 销售航班、酒店和相关的旅游服务，本身不持有任何实物库存。相反，它只是收取将这些库存放在其网站集合中的佣金。
库存周转率衡量公司在特定时期内销售和更换库存的速度。分析库存周转率有助于公司就其产品定价、营销策略和预算、制造过程以及新库存的获取做出更好的决策。
供应链管理
供应链管理包括分析和改进整个公司营运资金系统中的库存流动。可以通过查看不同形式的库存来分析此供应链，包括原材料、在制品和准备出售的库存。
了解库存及其转化为销售的速度在制造业中尤为重要。在一项调查中，制造国防和航空航天部件的公司在库存周转率方面排名最高。通用动力 ( GD ) 享有业内最佳运营公司之一的美誉，十多年来其库存周转率均保持在个位数。前 10 名。机械和金属企业的存货周转率也名列前茅。
把它们放在一起
结合应收账款周转率和存货周转率的衡量标准是现金周转周期，它利用应付账款周转率。
取 365 天并将这些周转率中的每一个除以将它们转换为可以在现金转换周期上下文中按天分析的度量。它本质上衡量的是一家公司从客户那里收钱的效率，并首先向供应商支付其产生销售所需的库存。您可能会注意到流程的循环性，它很好地总结了管理净营运资本的一些关键组成部分。
结论
应收账款周转率和存货周转率是分析公司管理流动资产效率的两个广泛使用的指标。分析流动负债，例如应付账款周转率，将有助于更好地了解营运资金。一般来说，任何拥有应收账款和存货的公司都会从营业额分析中受益。