我们已经知道，历史上的小盘股在长线投资方面是如何表现超过其他投资形式的。但是，今天在你的投资组合里买人并持有小盘股指数，可能并不是获取高额回报的最佳途径。然而，投资一组经过认真挑选、增长速度快且估值具有吸引力的个股，能够带来巨大收益，并提高你投资组合的总回报率。
让我们回来看一只个股的例子。小盘股的成功并不完全是那些从小规模成长起来的公司的故事，一些同样吸引人的例子讲的是扭转困境和开创新的发展方向型的公司。
换句话说，小盘股的成功故事并不仅限于那些初始规模小，并在上市之后才开始腾飞的公司。也有许多成功的大逆转一公司遭遇困境，最后在新团队的领导下，或在有了新的商业方向和策略的情况下东山再起。Bankrate公司(纳斯达克上市代码:RATE)就是这样的一个例子。Bankrate.com是一家向消费者提供各种住房、汽车和信用卡贷款信息的主流网站。Bankrate公司1999年5月挂牌上市，股票发行价为每股12美元。
与其他在2000年网络公司崩盘时直线下跌的互联网股票--样，截至2001年底公司股价跌幅达95%，骤降至每股65美分。彭博社(Bloomberg)前任执行官伊丽莎白·德玛斯(ElisabethDeMarse)于2000年临危受命来扭转公司逆境，但在随后的两年里公司股票依然低迷。在这一期间，我发现了BankRate。公司现金流为正值，市值1,500万美元，其中800万银行现金存款，无债务，而且收入和盈利均在增长。2002年7月，当股票交易价为1.05美元时，我将这只股票介绍给了小盘股通讯服务的订阅用户们。
这家公司开始报告一连串的财务成果:在2000年亏损近1,700万美元的情况下，仅仅两年后，公司的净利润就达到近700万美元。公司股票的收益令人惊讶。2002-2008年间股价增幅了5,00%。截至2008年，Bankrate公司市值增至7亿美元。股价最终于2008年升至每股55美元的高位，6年里增幅高达5,138%。
尽管Bankrate一度在困境中挣扎，但它找到--个能够确保长期成功的方法:个性化金融资讯服务。由于楼市的繁荣和再融资热潮以及金融服务领域，加大了互联网广告的投人，个性化金融资讯服务随着贷款申请的增加而有所增加。无须致电银行,然后填写多种贷款申请，Bankrate公司成为了--家为寻求住房、汽车和再融资贷款的个人提供一站式服务的网站。在这个例子里，成功的关键是利用多个增长趋势-消费者借贷的增加与网络广告支出的增长。
小型公司面临着一番竞争，然而做过功课的个人投资者通常都会找到华尔街那些精明的“赚钱大众”尚未普遍发现的极好投资机会。小盘股板块是像你我一样的大众投资者赚取超额回报之地。
因为小盘股通常成交量较小(意思是每日成交量少)，即使少量的买人都会迅速影响公司的股价。与此同时，因为小盘股股价常常处于低位，股价上涨1美元通常意味着与同样上涨1美元的大盘股相比，小盘股能取得更高的收益。投资股票就是获取高额收益并限制损失。例如，交易价为每股6美元的股票涨1美元意味着差不多17%的收益。相同的价格涨幅对于股价为50美元的股票来说收益仅仅为2%。
令人惊讶的是，寻找到这些股票比你想象的要容易。年轻公司更有可能开创或利用市场的新趋势，它们更能把握机遇。只要看看最近几年不断变化的趋势:互联网，iPod热和对于太阳能等替代能源不断高涨的需求，投资者就可以发现-些将从这些发展中受益的优秀公司。瞄准这些趋势的小盘股，会从经济上得到回报。其他人还在不确定的世界里继续寻找确定无误的投资机会时，精明的投资者就将筹码压在了小盘股上。
创新是小型公司令人心动的一个原因;不断变化的技术是另一个原因。20世纪初，许多人预期汽车或航空旅行将取得技术进步，这些是绝妙的新想法，而且这些新设想都开创了新产业。在100年后的今天，世界变化日新月异，老产业正待废弃(你还记得你最后一次给你的马上马掌是什么时候?又或者，你最后-次从相机里取出胶卷去洗是什么时候?)。
那么小盘股潜在的不利因素是什么呢?从2007年至2009年，世界经济--直处于不断变化当中。从这一时期的后半段开始，股市经历了自20世纪20年代末30年代初的大萧条以来最大幅度和最长时间的下跌;没有人能够预测下一次的涨跌、涨跌幅和所持续的时间。经济周期不可避免，而且其发生的时间和严重程度从来不可能预知。这是显而易见但又偏偏常被忽略的事实。为什么会这样呢?这是因为市场往往在利好时兴奋过度，并在利空时又互相残杀。就如同调适能力差的人易受极端情绪影响，难得头脑冷静--样。
尽管如此，请记住最令人警醒的时候也恰好是绝佳的时机。股票尤其是小盘股在股市大跌时价格低廉，尤其是在2008年底和2009年初。由于我是个彻头彻尾的小盘股迷一在向我的订阅用户推荐小盘股方面获得了巨大成功一我完全相信小盘股最有可能在熊市过后引领股市复苏。过去的熊市结束后，市场走势已经证明了这一点，我相信未来也将是如此。
然而，鉴于从本质上说小盘股更不稳定，你在分析小盘股基本面时还需要格外仔细。小盘股相对较高的波动性源于其相对较低的流动性。这就意味着能够在公开市场上买卖的股票数量比大型公司要少，因此，即使由于很少的信息或消息，小盘股的价格变动也可以很迅速。对于悟性高且做过透彻研究的投资者来说，这可能意味着他们能迅速获得可观收益:对于那些没有做足搜集资料这门功课的人来说，他们的结果很可能是将遭受巨额损失。
由于分析师、机构投资者和财经媒体对小盘股研究报道得比较少，许多小盘股都尚未引起大众的注意。这对于小盘股投资者来说可能是件好事，因为它提供了投资机会。但这也意味着在没有研究和报道向投资者波露潜在问题的情况下，大多数小盘股将不受约束。正因为如此，全面透彻的研究是小盘股投资成功的必要前提。
许多低质量的公司在“粉单市场”交易，它是一种非常不规范的电子交易，被认为是投资的“狂野西部”。在“粉单市场”挂牌交易的股票，其质量常常受到质疑，因为这些公司并不需要向美国证监会报告其财务业绩。这使得投资者实际上不能确定公司或其标的股票的价值。即使在要求公司定期向美国证监会提交财务报告的柜台间公告栏(OTCBulletinBoard,简称OTCBB)市场上，空壳公司和“拉高出货”这样的股市欺诈也比比皆是。虽然在OTCBB挂牌的公同里也存在好的机会，但是避免购买“粉单市场”的股票，对于那些希望在股票市场上投资而不是投机的人来说，是一个明智的决定。
即使对于那些必须公布自身财务业绩的公司，你也需要认真研究。因为成长迅速的小公司常常面临着保持盈利增长的压力，所以它们容易窜改财务报表，让财务状况看起来比实际情况要好。归根到底，即使不是最为老练的金融欺诈也可以隐瞒真相;当公司财务状况不良的消息传开，股价就会大幅跳水。而当股票崩盘时，公司将损失惨重。
令人高兴的是，这些公司的不法行为或会计操纵几乎总是有一些蛛丝马迹可寻的。在本书的后几章中，我将详细谈谈你需要注意公司财务报表里的哪些内容，来使你具备区别潜在绩优小盘股与可能下跌的小盘股所必需的知识和技巧。
财务报表是分析小盘股的一个关键性因素。我建议你不要忽视这个方面的研究。财务报表能让你明白小盘股的表现如何，以及这种表现是否有可能持续下去。数字本身只是一个键人值，但是由数字组成的走势却能够透露一切信息。理解财务报表是投资成功的关键，我将在稍后的章节中深人细致地探讨这一点。然而，首先我需要谈一谈关于市场运作机制的重要理论。许多不同的方法形成了股票市场文化，而且我们都需要确保我们用来试着预测下一个趋势方向的方法事实上是正确的。在流行的市场理论中，最具误导性的是所谓的“有效市场理论”。