道琼斯工业平均指数 (DJIA) 定义

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什么是道琼斯工业平均指数 (DJIA)?

道琼斯工业平均指数 (DJIA),也称为道指 30,是一种股票市场指数,跟踪在纽约证券交易所 (NYSE) 和纳斯达克交易的 30 家大型上市蓝筹公司。道琼斯指数以查尔斯·道(Charles Dow)的名字命名,他与他的商业伙伴爱德华·琼斯(Edward Jones)于 1896 年创建了该指数。

摘要

  • 道琼斯工业平均指数 (DJIA) 是美国广受关注的蓝筹股基准指数。
  • 道指是一个价格加权指数,追踪在纽约证券交易所 (NYSE) 和纳斯达克交易的 30 家大型上市公司。
  • 该指数由查尔斯·道 (Charles Dow) 于 1896 年创建,以作为更广泛的美国经济的代表。

了解道琼斯工业平均指数

道指是美国第二古老的市场指数;第一个是道琼斯运输平均指数(DJTA) 。道琼斯工业平均指数旨在作为更广泛的美国经济健康状况的代表。道琼斯工业平均指数通常简称为“道琼斯指数”,是世界上最受关注的股票市场指数之一。虽然道琼斯指数包括一系列公司,但都可以说是盈利稳定的蓝筹公司。

该指数于 1896 年首次推出时,仅包含 12 家公司。这些公司主要在工业部门,包括铁路、棉花、天然气、糖、烟草和石油。

在 20 世纪初,工业公司的业绩通常与经济的整体增长率挂钩。这巩固了道琼斯指数表现与整体经济之间的关系。即使在今天,对于许多投资者来说,表现强劲的道指就等于强劲的经济(而表现疲弱的道指则表明经济放缓)。

随着经济随着时间的推移而变化,该指数的构成也在发生变化。当一家公司与当前经济趋势的相关性降低时,道琼斯指数的一部分可能会被剔除,取而代之的是更能反映这种转变的新名称。

一家因财务困境而损失大部分市值的公司可能会从道琼斯指数中剔除。市值是一种衡量公司价值的方法,方法是用已发行股票数量乘以股票价格。

股价较高的股票在指数中的权重较高。因此,价格较高的组件中较高的百分比变动将对最终计算值产生更大的影响。在道琼斯指数成立之初,查尔斯道琼斯指数通过将 12 支道琼斯指数成分股的价格相加并除以 12 来计算平均值。结果是一个简单的平均值。随着时间的推移,该指数出现了增减,例如必须考虑的合併和股票分割。那时,简单的平均计算不再有意义。

道氏除数和指数计算

道琼斯指数的创建是为了解决简单的平均问题。除数是一个预先确定的常数,用于确定构成道琼斯指数的大约 30 只股票中的任何一只的单点变动的影响。在某些情况下,需要更改除数以使道琼斯指数的价值保持一致。截至 2022 年 3 月 7 日,道琼斯指数为 0.15172752595384。

道琼斯指数不是使用加权算术平均值计算的,也不代表其组成公司的市值(与标准普尔 500 指数不同)。相反,它反映了所有组成部分的一股股票价格的总和,除以除数。因此,任何成分股的一个点移动将使指数移动相同数量的点。

道指价格 = SUM(成分股价格)/道指除数

道琼斯指数成分

道琼斯指数经常被重新评估,以将不再符合上市标准的公司替换为符合上市标准的公司。到 1928 年,该指数已增长到 30 个成分。从那时起,它的组成发生了多次变化。

第一次变化发生在 30 成分指数推出三个月后。在大萧条之前的最初几年,它的组成部分发生了许多变化。第一次大规模变化发生在 1932 年,当时道琼斯指数中有 8 只股票被替换。

2020 年之前道指成分的最近一次大规模变化发生在 1997 年。此时,该指数的四个成分被替换:旅行者集团替换了西屋电气;强生公司取代伯利恆钢铁公司;惠普取代了德士古的位置,沃尔玛取代了伍尔沃斯的位置。

两年后,即 1999 年,道琼斯指数的四个成分股发生了变化,雪佛龙、西尔斯罗巴克、联合碳化物和固特异轮胎被剔除,而家得宝、英特尔、微软和 SBC Communications 被加入。

2018 年 6 月 26 日,Walgreens Boots Alliance, Inc. 取代了通用电气公司。此外,联合技术与雷神公司合併,新公司以雷神技术进入指数,而陶氏杜邦分拆杜邦,分别于 2020 年和 2019 年被陶氏化学公司取代。

2020 年 8 月 24 日,Salesforce、安进和霍尼韦尔加入道琼斯指数,取代埃克森美孚、辉瑞和雷神科技。

下表按字母顺序列出了截至 2022 年 4 月纳入道琼斯工业平均指数的公司。

道琼斯工业平均指数成分
公司象征添加年份
3M1976年
美国运通AXP 1982年
安进AMGN 2020
苹果公司。苹果2015
波音公司文学学士1987年
毛虫1991
雪佛龙CVX 2008年
思科系统CSCO 2009
可口可乐公司KO 1987年
陶氏公司陶氏2019
高盛GS 2013
家得宝高清1999
霍尼韦尔2020
IBM IBM 1979
英特尔国际贸易中心1999
强生公司江南1997
摩根大通摩根大通1991
麦当劳MCD 1985年
默克公司MRK 1979
微软微软1999
耐克NKE 2013
宝洁公司PG 1932年
销售队伍客户关系管理2020
旅行者公司TRV 2009
联合健康集团联合国大学2012
威瑞森VZ 2004年
签证2013
沃尔玛WMT 1997
沃尔格林靴子联盟WBA 2018
华特迪士尼公司DIS 1991
截至 2022 年 4 月的 30 家道指公司

历史里程碑

以下是道指取得的一些重要历史里程碑:

  • 1933 年 3 月 15 日:该指数单日最大百分比涨幅发生在 1930 年代熊市期间,总计 15.34%。道指上涨 8.26 点,收于 62.10。
  • 1987 年 10 月 19 日:最大的单日百分比跌幅发生在黑色星期一。该指数下跌22.61%。尽管程序交易可能是一个促成因素,但没有对崩盘的明显解释。
  • 2001 年 9 月 17 日:纽约市 9/11 袭击事件发生后的第一天交易日发生了第四大单日跌幅,也是当时最大的跌幅。道指下跌 684.81 点或约 7.1%。
  • 2013 年 5 月 3 日:道指历史上首次突破 15,000 点大关。
  • 2017 年 1 月 25 日:道指首次收于 20,000 点以上。
  • 2018 年 1 月 4 日:指数收于 25,075.13,首次收于 25,000 点上方。
  • 2018 年 1 月 17 日:道指收于 26,115.65,首次收于 26,000 点上方。
  • 2018 年 2 月 5 日:道琼斯指数下跌了创纪录的 1,175.21 点。
  • 2018 年 12 月 26 日:道琼斯指数创下单日最大涨幅 1,086.25。
  • 2019 年 7 月 11 日:道指历史上首次突破 27,000 点。
  • 2020 年 2 月 12 日:道琼斯指数触及大流行前高点 29,551。
  • 2020 年 3 月:在全球冠状病毒大流行期间,道琼斯指数连续下跌,在 2,000 和 1,500 次上下波动中跌破 20,000 点并单日下跌 3,000 点。它于2020年3月11日正式进入熊市领域,结束了2009年3月开始的历史上最长的牛市。
  • 2020 年 11 月 16 日:道琼斯指数最终突破 COVID-19 之前的高点,达到 29,950.44 点。
  • 2020 年 11 月 24 日:道指首次突破 30,000 点,收于 30,045.84。
  • 2021 年 7 月:2021 年 7 月 12 日,道琼斯指数首次突破 35,000 点。 2021 年 7 月 23 日,它首次收于 35,000 点以上。

个人可以投资于道琼斯指数,这意味着通过交易所交易基金 (ETF) ,例如 SPDR 道琼斯工业平均指数 ETF ( DIA ),获得对所有上市公司的敞口。

道琼斯工业平均指数的局限性

许多道琼斯指数的批评者认为,它并不能很好地代表美国经济的状况,因为它仅由 30 家美国大盘股公司组成。他们认为公司数量太少,忽略了不同规模的公司。许多评论家认为,标准普尔 500 指数更好地代表了经济,因为它包含的公司数量要多得多,500 家对 30 家。

在过去一年、三年、五年和 10 年期间,标准普尔 500 指数的年化表现优于 DIJA。

此外,批评者认为,在计算中仅考虑股票价格并不能准确反映公司,就像考虑公司的市值一样。这样一来,股价较高但市值较小的公司将比股价较低但市值较大的公司具有更大的权重,这将很难反映公司的真实规模。

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