市场不可能永远单边上涨或者下跌，延续一段时间的上涨或下跌之后,波段行情结束。这个时候,市场冲击的力量渐渐消退，多空分歧加大,市场会出现比较大的震荡行情。虽然也是震荡,但是因为市场力度仍然没有消退,交投依然活跃，指数和个股的波动性仍然存在.短线交易机会会非常多。
因此，在很多单边上涨的个股，第一次出现比较大幅度的拉回的时候,都不用太过恐慌，一般等待缩量企稳之后，还会产生一波震荡行情,而这个震荡的空间,因为行情的力度仍在，所以是有足够的交易空间可以操作的。
震荡行情的操作要点在于:
第一,不追涨,不杀跌，这是震荡行情的大忌。追涨杀跌是大部分普通投资者的一个交易习惯，是被价格表象所迷惑的结果。但是在震荡行情中,这样的操作手法最容易打乱节奏产生浮亏;震荡行情在实际行情的过程中至少占据2/3的时间,因此,这也是很多散户长期亏损的根本原因。
第二，行情围绕均线波动，均线虽然不对行情产生直接的阻力支撑,但却对行情形成牵引。如果说在单边行情中,买卖点应越靠近均线越好,以利用均线的阻力支撑作用,那么在震荡行情中,买卖点则应更远离均线越好,利用的则是均线的牵引和中心作用。
案例：宽幅震荡行情一均线支撑
图是云铝股份(000807)2016年2月至6月的日线走势。在前期的单边上涨行情结束后,行情出现快速下跌,但在30日均线附近形成止跌信号,完成短空中多行情。回测中线支撑不破之后,行情继续上涨。这段短空行情产生的空间,形成了宽幅震荡的格局,就是后市可以操作的空间。
案例：宽幅震荡行情一K线支撑
图是岷江水电(600131)2016年3月至6月的日线走势。同样在前期的单边上涨行情结束后，行情出现快速下跌,最后,在3月28日的高点支撑附近形成止跌信号，重新整理均线之后再次上涨。因此，在前期单边行情结束之后,观察行情止跌的支撑,是确定宽幅震荡操作区间的重点。
这里需要特别指出的是，虽然我们知道，在单边行情结束以后,行情先进入宽幅震荡会是大概率事件,仍然可以产生短线的交易机会。但是,这不是我们第一波行情不止损的理由。宽幅震荡行情的止跌支撑,同样不能依靠猜测或者幻想，是行情自己走出来的,而且在一些极端的行情中,震荡反弹的幅度有限且速度极快，难以把握。因此在单边行情结束的时候,我们不能确定回测支撑的幅度和深度,因此单边行情结束后应该及时做获利了结，止盈止损，而不能因为指望后面还有震荡反弹而拖延自己的止损时间。
案例：宽幅震荡行情一及时止损
图是岷江水电(600131)2015年5月至7月的日线走势。从图中可以看到，在前期单边行情结束之后,行情开始转弱。虽然在10日均线和30日均线附近仍然有支撑反弹，但是都没有形成足够的空间和气势。如果我们仍然以宽幅震荡的操作手法，在30日均线附近抢入反弹，跌破30日均线止损，那么损失仍然有限和可控。但是如果在高点开始下跌的时候就期望以30日均线的反弹来解套,等跌破30日均线的时候，亏损幅度已经很大。因此,短线的震荡操作和波段的操作应该严格分开,区别对待。
至此,均线格局已经基本清晰了。通过均线不同状态的排列组合,我们可以得到行情不同的定性准则，同时，配合以不同的操作思路和手法。不同的操作思路,对应不同的行情,交易就变得非常简单了。进退有据，就不会乱，大行情要拿得住,小行情也能抓得到。