阶段性底部的无效卖出信号。
当一段上升行情结束后，证券价格出现大幅度下跌，几乎将之前上涨的大部分空间吞吃掉，但是并不会下跌到这一段行情的启动位置，也就是说，距离前期底部还有一段距离时，开始拒绝下跌。由于跌幅巨大，上方有大 量的筹码被套牢，致使市场交易量快速萎缩，抛盘迅速减少，抛盘的枯竭，使得市场失去了下跌的动力，但是恐怖的下跌也让场外的投资者望面却步不敢进场，这个时候，主力就会偷偷地进场，捡回已经抛出的筹码，但却采用很小的单子慢慢吃，市场好转时买盘增加，主力就减少吃进的力度，控制价格不能反弹过多;市场转坏时主力就利用散户的恐惧心理，加大吃进力度。就这样周面复始地蚕食上方割肉盘。每当市场不好的时候，抛盘就会增多，由于散户不敢进场，承接盘较小，所以下跌的速度会很快，同时短期均线会发出卖出信号，但这个时候正是主力加大吸货的时候，面一旦主力加大买进力度，价格就会快速回升，从面造成无效卖出信号的出现(如图6-22所示)。
图6-22
图6-22是600308华泰股份的整体走势图，时间是2009年12月30日至2010年10月22日。
底部和阶段性底部无效卖出信号的应对措施
底部无效卖出信号的应对措施。当市场价格长期下跌，市场交投极度低迷，屡次出现无效的卖出信号时，就应该引起中、长线投资者的注意了，如果不能肯定是底部还是下跌中继，那么中、长线的投资者，可以适当少量地试探性买入，等待向上突破后再进行加仓。如果向下突破，形成下跌中继，则止损后，也不会有多大的损失(注意:一定要等到出现数次的无效卖出信号时，才可以试探性买入(如图6-23所示)。
图6-23
图6-23是600104上海汽车的整体走势图，时间是2008年7月17日至2009年3月5日。
阶段性底部无效卖出信号的应对措施。阶段性底部出现时，市场往往还处于悲观状态，这个时候，只要出现两次或两次以上的无效卖出信号，就可以参与了。但是这种情况下，不适合短线参与，只适合中线或者是已经被套的投资者补仓操作。只有等到形成向上突破后，短线客才可以进场，避免提前进场后，损失大量的时间成本(如图6-24所示)。
图6-24
图6-24是000725京东方A的整体走势图，时间是2010年5月5日至2010年10月22日。