不幸的是，小盘股名声不好。媒体通常关注负面消息。他们说小盘股投资风险太大。人们经常听到欺诈猖獗的说法。他们还说小盘股缺乏投资者对公司应有的质量要求。事实上，这些都是任何公司应有的担忧。

然而，大型公司也曾遭遇过内部欺诈，这实际上损害了股东利益。还记得安然吗？显然，公司规模绝不是欺诈的唯一因素。

下面，我们将列出一些最关键的因素。我们将研究小型股领域的优点和缺点。了解这些因素将帮助您决定投资小型股公司是否适合您。

背景

在我们讨论小型股的优缺点之前，让我们先回顾一下“小型股”的确切含义。

小型股是指市值较小的股票，介于 3 亿美元至 20 亿美元之间。市值低于 3 亿美元的股票被称为微型股，低于 5,000 万美元的股票被称为纳米股。

小型股可以在任何交易所交易。不过，大多数小型股都在纳斯达克或OTCBB上市。这并不奇怪，因为这些交易所的上市要求更宽松。

区分小盘股和低价股至关重要，这是完全不同的概念。一只股票可能是小盘股，也可能不是低价股。事实上，有很多小盘股的交易价格远高于每股 1 美元。威廉·J·奥尼尔和尼古拉斯·达瓦斯在小盘股中发家致富的部分原因是他们专注于高股价的公司。

小型股投资的优势

尽管小型股具有众所周知的风险，但它们也提供了许多投资者没有意识到的巨大利益。

发展潜能

大多数成功的大型公司都是从小型企业起步的。小型公司为个人投资者提供了从零开始的机会。这些较年轻的公司正在向市场推出新产品和服务，或创造全新的市场。

每个人都在谈论寻找下一个微软、亚马逊或 Netflix，因为这些公司曾经规模很小。如果你有远见，从一开始就投资它们，那么即使是一笔微不足道的投资也会膨胀成一笔不小的财富。

由于小型股只是总价值较低的公司，因此它们能够以大公司根本无法实现的方式增长。一家市值在 1 万亿美元的大公司，其增长潜力不如一家市值 10 亿美元的公司。亚马逊不会成为下一个亚马逊。在某个时候，该公司无法继续如此快速地增长，因为它的规模不可能超过整个经济。

大型共同基金不投资它们

大型共同基金向一家公司投资数亿美元是很常见的事。大多数小型股的市值不足以支撑这些巨额投资。为了购买足够大的头寸以改变其基金的表现，基金经理必须购买该公司 20% 或更多的股份。

美国证券交易委员会 ( SEC ) 对共同基金实施了严格的监管，使得基金难以建立如此规模的头寸。这为个人投资者提供了优势，他们可以发现有前途的公司，并在机构投资者之前入市。当机构投资者入市时，他们会大举入市，买入大量股票，推高股价。

小型股价值指数基金

虽然个别小盘股可能存在风险，但小盘价值股作为一种资产类别，从长远来看表现优于标准普尔 500 指数。这不是提示、预感或猜测。Fama和 French 三因素模型证明了小盘价值股的优异表现。

如果您仍然持怀疑态度，请记住，法玛因其在有效市场方面的工作而获得了诺贝尔奖。我们在这里要说的是，小盘价值股通常很少有分析师报道，也很少或根本不受华尔街关注。这使得它们被低估，并给它们带来更高的回报。

虽然在这个类别中挑选赢家很困难，但最好的小盘价值指数基金可以轻松提高您的回报。确实，个别被低估的小公司比大盘股更容易失败。然而，投资小盘价值指数基金实际上比购买任何一只大盘股要安全得多。更重要的是，它也有可能产生更高的回报。

小型股投资的缺点

大多数投资者都熟悉小盘股的缺点，但它们仍然值得一提。

风险

不可否认的是，投资小公司比投资蓝筹股风险更大。通常，小盘股的估值很大程度上取决于其增长潜力。为了实现这一点，它必须能够扩大其商业模式。这就是大部分风险所在。没有多少公司能够复制美国零售巨头亚马逊的扩张。

小型公司的客户群通常较小，因此其前景更加不确定，而且往往与特定地理区域挂钩。因此，许多小型股无法度过商业周期的艰难时期。

由于规模较小，小盘股也更容易受到波动的影响。价格变动所需的交易量较少。小盘股的价格在一个交易日内波动 5% 或以上是很常见的。这是许多投资者无法忍受的。由于这些股票通常流动性较差，因此以市场价格退出头寸也更加困难。

时间

寻找时间发现优质小盘股并非易事。投资者必须做好认真研究的准备，但这可能会成为阻碍。

大型公司的财务比率和增长率被广泛公布，但小型公司却不公布。你必须自己做大量的数字计算，这可能非常乏味。这是小型股缺乏报道的反面。分析师报告较少，无法对公司做出明智的判断。

结论

投资个别小盘股的主要优势在于其巨大的上行增长潜力，这是大公司无法比拟的。小盘价值指数基金也为被动投资者提供了一种提高回报的方法。

并购活动为小盘股投资者提供了另一个机会。小盘股被收购的频率比大盘股更高。大公司可以通过收购小企业进入新市场或获得知识产权。收购公司通常会支付溢价来收购成长型公司，从而在交易公开宣布后立即获利。被低估的小公司也可以成为诱人的收购目标，尤其是当它们的售价低于账面价值时。

然而，这些获利机会也伴随着一定的风险。小型股投资者为了潜力而牺牲稳定性。如果你能承担更多风险，探索小型股领域可能适合你。如果你极度厌恶风险，小型股公司股价的过山车式波动可能不适合你。

相关文章