监管是影响比特币价格的最重要因素之一。每当政府出台政策鞭子时，加密货币的崛起都会受到抑制，各国对比特币监管采取不同的方法。
例如，2019 年 11 月，当中国加速打击加密货币业务时，比特币跌至历史低点，这与韩国在 2017 年也采取行动监管加密货币交易时发生的情况相似。
就其本质而言，加密货币是随心所欲的，不受国家边界或政府内特定机构的约束。但这种性质给习惯于明确资产定义的政策制定者带来了问题。以下是与比特币监管相关的两个未解决的问题。
谁应该监管加密货币？
没有什么比美国监管机构对加密货币的分类以及前总统唐纳德·特朗普税制改革法的更新更能体现加密货币的混乱了。商品期货交易委员会（CFTC）将比特币视为商品，而美国国税局（IRS）将其视为财产。
但分类的差异并没有解决与加密货币税收相关的根本问题。 “问题是技术问题，”Node40 的首席执行官 Perry Woodin 解释道，Node40 是一家提供加密货币税务报告的软件即服务 (SaaS) 公司。 “如果没有复杂的软件，就不可能计算你的加密货币纳税义务。”
伍丁表示，跟踪软件的成本基础和运行天数需要“深入了解”区块链的工作原理。 “仅仅在 Excel 电子表格中记录交易不足以计算（加密货币）纳税义务，”他说。
州和联邦政府对加密货币的反应也存在差异。尽管各州已迅速采取行动并制定了首次代币发行（ICO）和智能合约的规则，但联邦政府对数字代币的反应仍然必须超越“工作组”的陈词滥调。例如，纽约的金融科技初创公司在进行 ICO 之前必须获得 BitLicense，该许可证对信息披露有严格的要求。同样，亚利桑那州承认智能合约。
加密货币应该如何监管？
加密货币的独特特征和全球可移植性给监管机构带来了另一个问题。
例如，在交易所交易的代币大致有两种不同类型。正如其名称所示，实用代币在平台上服务于潜在目的。例如，Augur 是一个预测市场，是以太坊区块链上的实用代币。此类代币不受 SEC 披露规则的约束。另一方面，证券型代币代表公司的股权或股份，属于 SEC 的管辖范围。
毫不奇怪，一些代币通过宣称自己是实用代币来规避现有法规。此类初创公司受到了公开谴责，但这并没有阻止商业模式可疑的代币在本国以外的交易所上市。中国的比特币交易所在交易禁令后迅速转移到邻国的例子也说明了监管机构面临的问题。
对此，国际货币基金组织（IMF）等国际机构呼吁监管机构就加密货币问题进行国际讨论与合作。一直欢迎加密货币革命的欧盟可能比其他地区拥有优势，因为它控制着一个由 28 个成员国组成的集团。
在美国，非营利组织统一法律委员会制定了《虚拟货币商业法》（VCBA），试图统一不同的州法律，并为企业家提供“监管环境方面的一定保证”。根据 2020 年 11 月发布的最新消息，该法律已在四个州引入，但迄今为止只有罗德岛州承诺采用 VCBA。
应对比特币监管鸭嘴兽
Cooley 律师事务所区块链业务前负责人 Marco Santori 在接受《美国银行家》采访时将比特币称为“监管鸭嘴兽”，它与既定的资产类别格格不入。但就美国的税收而言，鸭嘴兽可能并不是一个大问题。
正如 Node40 的 Perry Woodin 指出的那样，公开上市的股票也由多个机构管理。 “政府当局可以而且应该将现有法规应用于加密货币，”他说。 “但我认为没有必要制定针对加密货币的监管。”
一些国家，特别是亚洲国家，为处理加密货币提供了指导。该地区未来监管政策最明确的迹象可能来自日本，该国表示加密货币可能有一天会在 2017 年成为法定货币。韩国最近还宣布，任何超过 250 万韩元的加密货币利润都将按 20% 的税率征税。预计将于 2022 年生效。
日本政府通过了《虚拟货币法案》，该法案定义并描述了加密货币。出于会计目的，它们被视为资产。作为该法案的一部分，政府发布了一份经批准的虚拟货币清单，这些货币被认为是合法的并且可以进行交易（即向公众交易、出售或促销）。虽然最初有人担心山寨币可能会被排除在官方名单之外，但这并没有发生。
请注意，萨尔瓦多成为世界上第一个接受比特币作为法定货币的国家（2021 年 6 月）。
计划 ICO 的初创公司还需要获得许可证，该许可证规定了产品的最低要求和披露。最后，交易所还受到资本要求、严格的 IT 合规检查以及 KYC（了解你的客户）法规的约束。为了实现这些变化，日本修改了支付服务法。可以肯定的是，这项任务在日本要容易得多，因为该国只有一个机构，即金融服务厅，来实施这些变革。