资本支出或资本支出是公司为确保盈利未来而投资于自身的金额。例如，Verizon 和 AT&T 等电信巨头正在大力投资无线网络基础设施，以支持 5G 的推出。资本支出比率是投资者用来评估公司未来前景的衡量标准。
该比率显示了一家公司在支付其经营活动费用和向股东派发股息后，为其资本支出融资的舒适程度。
关键点：
- 资本支出或资本支出是公司为确保未来盈利能力而花费的金额。
- 资本支出比率是投资者用来评估公司未来前景的衡量标准。
- 该比率显示了一家公司在支付其经营活动和向股东派发股息后为其资本支出融资的舒适程度。
- 资本支出高的公司在支付运营费用并向股东分配红利后，会在创新和基础设施上大量投入。
了解资本支出 (CapEx) 和资本支出比率
资本支出可用于鼓励增长或提高生产力。使用资本支出进行生产的公司将有更高的年度维护成本，但估值可能低于没有如此高年度维护成本的公司。
然而，这样的公司可以利用其资本支出来增加收入和生产力。资本支出可以使用损益表计算；该支出减少了报告期内的利润，可能对公司估值产生负面影响。
计算资本支出 (CapEx) 比率
计算资本支出比率的公式如下：
资本支出比率 = 营运现金流 / 资本支出
如果公司以股息的形式向股东支付，这些支付是优先事项。因此，运营现金流量根据股息数量进行调整，然后与资本支出金额进行比较。
资本支出比率 =（营运现金流 - 股息）/资本支出
解释资本支出 (CapEx) 比率
如果该指标的值超过 1，这表明公司有足够的资金来资助自己的发展。如果该值低于 1，则公司需要从外部融资来源获得额外资金，以在未来实施积极的投资计划。
资本支出高的公司
五家资本支出较高的公司是 Alphabet、AT&T、Amazon.com、Verizon Communications 和 Microsoft。
字母
2018 年，Alphabet 报告称，谷歌的资本支出（包括数据中心和其他设施的成本）在 2018 年翻了一番多，这是至少四年来最快的扩张速度。资本支出刚刚超过 250 亿美元。根据中证市场，公司平均资本支出率为49.5%。
根据首席财务官 Ruth Porat 的说法，Alphabet 的资本支出增长在 2019 年放缓，而 2020 年的金融危机对该公司的投资产生了进一步的抑制作用，到 2020 年将其降至 225 亿美元。然而，根据 SDxCentral、谷歌和 Alphabet 的数据首席执行官 Sundar Pichai 表示，公司将在经济复苏期间向美国的办公室和数据中心投资数十亿美元。
美国电话电报公司
ZDNet.com 报告称，AT&T 在 2020 年的总资本投资约为 200 亿美元，其中大部分与到 2019 年的 5G 网络的部署有关。该公司报告称，资本分配为 50% 至 70% 的自由现金流后退还为时代华纳交易发行的 70% 股票的股息。
亚马逊
亚马逊 2019 年 12 个月的资本支出接近 320 亿美元。但到 2020 年，亚马逊的资本支出达到了超过 540 亿美元，在美国的封锁和限制下，人们被困在家中并大量在线购物。据媒体 The Information 报道，“亚马逊今年在资本支出上的支出增长得如此之快，以至于它现在的支出超过了所有其他大型科技公司，包括以前的资本支出领导者 Alphabet。”
威瑞森通讯
2020 年 10 月，Verizon 表示，预计其 2020 年的资本支出或资本支出将在 175 亿美元至 185 亿美元之间，因为它致力于建设其 4G LTE 网络、启动和扩展其 5G 网络以及升级其现有网络架构。 2019 年，Verizon 在 2019 年的资本支出上花费了 179 亿美元。
微软
从 2016 财年到 2020 财年，微软的资本支出从 89 亿美元稳步增长到 206 亿美元。由于微软与其他领先的云提供商亚马逊和谷歌竞争，大部分支出都用于数据中心扩张。据思科称，到 2021 年，预计 94% 的工作负载将在云数据中心进行处理，这就解释了为什么这三家公司在云计算领域投入了数十亿美元的资本支出。
特别注意事项
对于许多公司，尤其是技术领导者来说，大量资本投资对于跟上行业进步并确保其可持续性和市场主导地位是必要的。这些公司必须拥有可用于创新和基础设施的资本，并能够支付其运营费用并向股东分配股息。