在 FTX 加密货币交易所失败几天后，就可以开始全面深入地了解所发生的事情。

FTX 是迄今为止世界上领先的加密货币交易所之一。它发展非常迅速，因为它成立于 2019 年，并且有两个不同的平台。

国际版在 FTX.com 上，而FTX.US是美国市场的平台。

事实上，这是一家美国交易所，由美国公民在加利福尼亚州伯克利创立。

它的关键人物是联合创始人兼首席执行官Sam Bankman-Fried (SBF) ，他本人已于 2017 年在伯克利共同创立了 Alameda Research。

然而，FTX 的总部随后搬到了巴哈马的拿骚，总部也设在那里，以实际指导所有业务。公司的整个运营委员会，由十几名与 SBF 年龄相仿的千禧一代（1992 届）组成，已经搬到了拿骚。

FTX 加密货币交易所的潜在问题：发生了什么？

尽管 FTX 因其技术特点和运营而被高度评价为加密货币交易所，但它的财务基础非常不健全。

事实上，不幸的是，董事会决定使用客户存入的资金来资助公司的开支和投资。这意味着他们不再有足够的现金储备来支付客户存放在交易所钱包中的资金的全部总价值。

此外，在以这种方式融资的费用和投资中，有几项是不计息的，甚至是亏损的。例如，交易和投资子公司 Alameda Research 从 FTX 获得了大量资金，估计是从客户存款中提取的，其中一些在不成功的市场交易中损失了。

别忘了，去年牛市期间，交易赚钱并不难，但今年却很容易亏损。

FTX 加密货币交易所的最终崩溃：这是怎么回事？

几周前，有消息称 Alameda Research 的资产负债表出现漏洞。后来还发现该公司一直在使用FTX创建的FTT代币作为抵押品以获得数百万美元的贷款。

暴跌正是从与FTT代币及其市值相关的问题开始的。

直到 2022 年 11 月 5 日，其价格约为 25 美元，但当币安联合创始人兼首席执行官赵长鹏表示他们想出售资产负债表上的所有 FTT 时，价格开始下跌。

那时，Alameda Research 的时任 CEO 介入并表示他们愿意以 22 美元的价格购买它们。

事实上，直到 11 月 7 日，价格才跌破这一门槛。

然而，在 11 月 8 日，关于FTX 可能暂时停止提款的传言开始流传。

那时候，交易所的提现请求增加了很多，现在我们知道公司手头没有足够的资金来满足他们。

当发现不再提出提款请求时，情况就崩溃了。 FTT 代币的价格在 11 月 8 日暴跌至 4 美元，第二天公司不得不正式无限期暂停提款。

尽管币安一开始提出接管公司试图挽救交易所，但后来因为巨大的预算缺口似乎无法填补而被迫放弃。

那时，破产几乎已成定局，以至于几天后，在巴哈马当局有效没收一切之后，该公司根据美国破产法第 11 章申请。

SBF 辞去了首席执行官一职，现在该公司由著名的清算人约翰·雷三世 ( John Ray III ) 经营，他以处理巨大的安然公司破产而闻名。

目前的情况

当前形势复杂多变。

交易所倒闭了，甚至可能永远关闭。很大程度上将取决于某些竞争对手最终购买资产的情况。

在巴哈马，正在清算 FTX 集团的资产，包括由 John Ray III 经营的 Alameda Research 的资产。

事实上，另一场破产程序也将在美国进行，因此该公司本身希望能够摆脱巴哈马当局的束缚，并在美国监管下运营。

必须说，FTX 主要只在美国运营，绝大多数债权人都在美国。巴哈马只有总部，但那里也有值钱的资产，尤其是房地产，巴哈马当局不太可能选择让美国当局这么做。

目前看来，FTX集团位于巴哈马的资产似乎在巴哈马当局的控制之下。

这种情况使清算过程大大复杂化，以至于看起来这将是一个漫长而复杂的过程。

存入 FTX 资金的用户无法再提取资金，必须等待清算人找到一些资金，这样他们至少可以退回一部分资金。目前还不清楚他们可能会收到多少，尽管他们似乎不可能 100% 取回他们在交易所的存款。

对加密生态系统的影响

目前，FTX 内爆对加密货币市场的影响是猛烈的，但还不是灾难性的。

据了解，除了加密货币价格大幅下跌外，只有少数其他加密公司因此事件倒闭。

许多人声称，他们预计比特币的价格会在如此大的内爆之后跌至 13,000 美元甚至 10,000 美元，但实际上它止于 15,500 美元，然后反弹至 16,500 美元左右。

Kaiko 最近的一项分析研究了对DeFi 、中心化交易所、加密货币市场流动性和衍生品市场的影响。

经过这些方面的分析，Kaiko 团队得出结论，一旦这起丑闻过去，明显的赢家将是：

“一个我们可以建立的更健康的基础，减去过度的杠杆和欺诈行为。”

冷钱包和去中心化交易所应该成为这件事的大赢家，但不幸的是，投资者往往记忆力较差，随着时间的推移，一遍又一遍地重复完全相同的错误。

他们写：

“希望这次惨败能成为整个生态系统的一次学习练习，对中心化实体的过度依赖只是在重建传统的金融体系，并没有提供任何独特之处。”

因此，应该吸取的教训是，应该优先考虑权力下放和监管。例如，他们提到了Uniswap和Aave等 DeFi 平台，即使在 2022 年的两次主要加密货币市场危机期间，它们也继续完美运行。

另一方面，很明显，需要对中心化实体进行更多监管，尤其是因为大型中心化交易所是大众进入加密市场的门户，因此是有用和必要的。然而，这正是为什么应该保护大众免受此类危机的影响，只有在这些纠正措施到位后，我们才能真正开始考虑创建一个真正新的金融体系。