什么是投资农场？
投资农场是一种农业经营活动，其购买和经营的目的是为了盈利，或为所有者创造税收减免。农业综合企业是包括农业和与农业相关的商业活动的商业部门。
投资农场由通常不住在农场或不参与任何日常运营的投资者所有。投资者通常会雇用农场工人和其他雇员来进行实际的耕作。
重点摘要
- 投资农场是一种农业经营活动，用于赚取利润或利用税收减免。
- 农场的投资者，包括养老基金、捐赠基金和家族办公室，不参与经营农场或企业的日常活动，也不会雇佣员工来完成这项任务。
- 一些投资者寻求替代所有权模式，例如房地产投资信托基金，因为与直接所有权相比，它们更便宜且风险更低。
了解投资农场
许多投资农场作为商业农业企业存在，种植经济作物并在商品市场上销售。商品或经济作物包括大豆、玉米、小麦、棉花和牲畜，如牛和猪。经济作物在许多行业都有用途。
例如，大豆可以加工成油，用作动物饲料，加工成食品，并在塑料、橡胶和造纸工业中用作填料。一些经济作物是为生物燃料目的而种植的。生物燃料是一种源自可再生植物和动物材料的能源。生物燃料的例子包括乙醇，通常在美国由玉米制成，在巴西由甘蔗制成。
投资农场的回报取决于市场上农产品的价格。商品价格越高，投资农场的利润就越大。此类农场在 2000 年至 2014 年间迅速吸引了机构投资者的资金，但随着当年农产品价格下跌，流入量急剧下降。
投资农业投资
由于食品是一种普遍需求，一些投资者认为农业投资是一种抗衰退的投资。在农田投资方面，农业经营规模的扩大仅仅意味着购买一个农场并试图将其出租给农业经营可能是一项资本密集型承诺。考虑因素包括财产成本、运营费用和设备成本。
全国房地产投资信托委员会是一家总部位于芝加哥的组织，该组织创建了一个农田指数，以衡量 1992 年至 2016 年间大量个体农业资产投资业绩的季度时间序列回报指标。根据该指数，回报率农田投资在 2005 年第四季度达到顶峰。
农业投资者可能会寻求其他所有权模式，即形成合伙企业，而不是完全拥有农田。另一种选择是投资房地产投资信托（REIT）。 Farmland Partners 和 Gladstone Land Corporation 等农田房地产投资信托基金购买农地并处理将其出租给农民的过程。
由于房地产投资信托基金通常处理房地产投资组合，因此购买股票的投资者比自己购买农田获得了一些优势。
- 投资房地产投资信托基金所需的资本可以低至单一股票的价格。这种低成本将任何特定农业经营中的风险资金分散到多个投资者中，从而降低了任何个人股东的风险。
- 投资组合中多个农场的存在提供了多样化，让投资者更广泛地接触不同商品的生产。这种多样化有助于抵消拥有一个农场所涉及的一些风险因素。
- 房地产投资信托基金的股票通常在证券交易所交易，这使得它们比农业房地产更容易买卖。
投资农场的构成
自 1930 年代中期以来，美国的农场规模越来越大，而与此同时，家庭农场的总数却在下降。美国农业部(USDA) 编制的统计数据显示，2015 年该国 99% 的农场是家庭经营的。这些大型家庭经营的农场占该国农业产量的 89%。
同年，非家庭农场仅生产了全国农业总产值的 11%。这些数字表明，尽管家庭农场数量下降，但大型投资农场仍然必须与大型家庭农业经营竞争土地和劳动力。
总部位于迈阿密的金融咨询公司 Valor Advisors 估计，2017 年投资农业房地产的基金数量从 2015 年的 38 只跃升至 440 只。这些投资者包括从养老基金到家族办公室和捐赠基金的不拘一格的群体。他们总共负责管理 730 亿美元的房地产资产。