什么是后端负载？

后端费用是投资者在出售共同基金份额时支付的费用，以基金份额价值的百分比表示。后端负载可以是固定费用，也可以随着时间的推移逐渐减少，通常在五到十年内。在后一种情况下，该百分比在第一年最高，然后下降直至降至零。

了解后端负载

或有递延销售费用是一种取决于持有期限的后端负载。后端负载也称为后端销售费用。后端负载的另一个术语是退出费。

当基金提供不同的股票类别时，通常会出现后端负载。 A 类股票通常承担前端负载，而 B 类和 C 类股票通常承担后端负载。从本质上讲，具有股票类别的基金需要收取销售费用（与免佣基金相反）。所选类别决定了投资者支付的费用结构。

销售费用或负载通常由共同基金使用，是财务顾问通过向投资者出售基金股票赚取佣金的一种方式。这些共同基金为投资者提供不同的股票类别和不同的费用结构。后端负载不应与赎回费用混淆。一些共同基金收取赎回费以阻止频繁交易，这可能会干扰基金的投资目标。

不同股份类别的费用结构

A 类股票通常会收取前端费用，该费用来自初始投资。 B 类共享通常没有前端负载。相反，它们可能会在投资者赎回其共同基金份额时收取后端费用。

C 类股票被认为是一种水平负载基金。他们通常不收取前端费用，但收取较低的后端费用。然而，C 类股票的运营费用往往较高。在所有情况下，费用均支付给金融中介，并且不包含在基金的运营费用中。

后端负载的好处

尽管后端加载经常受到批评，但它们确实有一些优点：

• 后端负载阻止过度交易和不必要的提前取款。
• 与前端收费不同，投资者通常可以通过持有基金五到十年来避免后端收费。
• B 类股票通常会在六到八年后转换为费用比率较低的 A 类股票。
• 你所有的钱都会为你工作，这与 A 类股票不同，A 类股票在投资之前会扣除销售负担。

对后端负载的批评

对于 21 世纪的大多数投资者来说，后端负载通常是不必要的开支。交易所交易基金(ETF) 和免佣共同基金广泛使用，并且没有后端负载。尤其：

• 后端负载会增加费用，但不一定会增加回报。
• 首次投资共同基金时，很容易忽视后端负载。
• 后端负载会惩罚那些必须提前取款以应对紧急情况的投资者。

如果您拥有 B 类股票，请跟踪它们计划何时转换为 A 类股票，特别是如果您的股票持有的账户已从一家经纪公司转移到另一家经纪公司。您可以通过查看招股说明书或咨询您的经纪人或顾问来了解您的 B 股何时转换。

现实世界的例子

Putnam 股票收益基金 B 类是具有后端负载的基金的一个例子。这只价值 177 亿美元的基金份额类别的递延销售费用最高为 5%，并逐渐下降，直至第七年完全消失。截至 2022 年第一季度，该基金 B 类股票的费用率为 1.63%。

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