什麼是後端負載？
後端費用是投資者在出售共同基金份額時支付的費用，以基金份額價值的百分比表示。後端負載可以是固定費用，也可以隨着時間的推移逐漸減少，通常在五到十年內。在後一種情況下，該百分比在第一年最高，然後下降直至降至零。
要點
- 後端費用是投資者在出售共同基金份額時支付的費用，以基金份額價值的百分比表示。
- 在所有情況下，費用均支付給金融中介，並且不包含在基金的運營費用中。
- 與前端收費不同，投資者通常可以通過持有基金五到十年來避免後端收費。
- 交易所交易基金 (ETF) 和免傭共同基金廣泛使用，並且沒有後端負載。
瞭解後端負載
或有遞延銷售費用是一種取決於持有期限的後端負載。後端負載也稱爲後端銷售費用。後端負載的另一個術語是退出費。
當基金提供不同的股票類別時，通常會出現後端負載。 A 類股票通常承擔前端負載，而 B 類和 C 類股票通常承擔後端負載。從本質上講，具有股票類別的基金需要收取銷售費用（與免傭基金相反）。所選類別決定了投資者支付的費用結構。
銷售費用或負載通常由共同基金使用，是財務顧問通過向投資者出售基金股票賺取佣金的一種方式。這些共同基金爲投資者提供不同的股票類別和不同的費用結構。後端負載不應與贖回費用混淆。一些共同基金收取贖回費以阻止頻繁交易，這可能會干擾基金的投資目標。
如果新經紀人沒有 B 類股票首次購買日期的記錄，則可能無法在正確的時間從 B 類股票轉換爲 A 類股票。
不同股份類別的費用結構
A 類股票通常會收取前端費用，該費用來自初始投資。 B 類共享通常沒有前端負載。相反，它們可能會在投資者贖回其共同基金份額時收取後端費用。
C 類股票被認爲是一種水平負載基金。他們通常不收取前端費用，但收取較低的後端費用。然而，C 類股票的運營費用往往較高。在所有情況下，費用均支付給金融中介，並且不包含在基金的運營費用中。
後端負載的好處
儘管後端加載經常受到批評，但它們確實有一些優點：
- 後端負載阻止過度交易和不必要的提前取款。
- 與前端收費不同，投資者通常可以通過持有基金五到十年來避免後端收費。
- B 類股票通常會在六到八年後轉換爲費用比率較低的 A 類股票。
- 你所有的錢都會爲你工作，這與 A 類股票不同，A 類股票在投資之前會扣除銷售負擔。
對後端負載的批評
對於 21 世紀的大多數投資者來說，後端負載通常是不必要的開支。交易所交易基金(ETF) 和免傭共同基金廣泛使用，並且沒有後端負載。尤其：
- 後端負載會增加費用，但不一定會增加回報。
- 首次投資共同基金時，很容易忽視後端負載。
- 後端負載會懲罰那些必須提前取款以應對緊急情況的投資者。
如果您擁有 B 類股票，請跟蹤它們計劃何時轉換爲 A 類股票，特別是如果您的股票持有的賬戶已從一家經紀公司轉移到另一家經紀公司。您可以通過查看招股說明書或諮詢您的經紀人或顧問來了解您的 B 股何時轉換。
後端負載會增加費用，但不一定會增加回報。
現實世界的例子
Putnam 股票收益基金 B 類是具有後端負載的基金的一個例子。這隻價值 177 億美元的基金份額類別的遞延銷售費用最高爲 5%，並逐漸下降，直至第七年完全消失。截至 2022 年第一季度，該基金 B 類股票的費用率爲 1.63%。