移动平均线以道·琼斯的“平均成本概念”为理论基础，采用统计学中“移动平均”的原理，将一段时期内的股票收盘价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法，它是道氏理论的数字化。
事实上，移动平均数就是平均成本。
另外，平均成本对于个股乃至大势的未来走向还有研判的作用。股价或指数的上下波动大，无规律性，不易看出它的趋势。而平均成本，其计算方法无非就是扣除前面的，加上当天的，再进行平均。如果走势是上升的—尽管其中有升有降—但总的来说，是扣除前面一个小数字，加上后面一个大数字，平均成本势必与日俱增。待到某日，平均成本远远超过了该股所值，走势必然要掉头向下。因为股价太高，购股成本日益增大，无人接手。
市道有卖无买，股价必然下跌。
反之，走势向下时，平均线的本质是扣除前面较大的数字，加上后面较小的数字，平均成本势必越来越小，小到远远低于该股所值时，套牢者自然不肯抛;空仓的认为时机已到，开始接手，行市到了有买无卖的时候，走势便要掉头转上了。
移动平均线说到底是一种追踪趋势的工具，便于识别趋势是否终结或反转，便于识别趋势是否正在形成或延续。它不会领先于市场，只是忠实地追随市场，也就是说，当从移动平均线中发现某种趋势时，这个趋势已经走了一段时间了，所以它具有滞后的特点，然而却无法造假。因此，对于短线操作来说不仅要参考移动平均线指标，还要参考其他技术指标。
移动平均线理论中，分别以三种移动平均线代表不同趋势周期。
短期移动平均线代表短期趋势，中期移动平均线代表中期趋势，长期移动平均线代表长期趋势。短期趋势通常是指一个月以下的股价波动趋势。因为3日线均线所代表的是前半周的走势，5日均线代表一个星期的波动，10日线代表的是半月线。所以，经常以它们代表短期趋势，短期均线通常波动起伏较大，过于敏感。