市场指数的优点:十只筷子折不断
相比之下，以上列举的买卖个股的风险大都可以被股市指数所克服。例如，沪深300指数，是在上海证券交易所和深圳证券交易所中选取300支A股编制而成的综合股市指数,它覆盖了沪深市场六成左右的市值，基本上代表了中国股市的总体状况。如果其中一支或几支股票出现了大幅度的波动，对整个指数的影响是比较小的。投资于沪深300指数就可以分散开个股的特殊风险，只需要承担整个股市系统的升降，大大降低了投资的风险系数。
指数基金是紧紧跟住市场指数的投资基金，指数基金的管理不需要雇用很多人，只需要用电脑程序买进与股市指数组成成分相同的股票并长期持有。指数基金采用的是被动投资法，它不经常买卖股票，因此运营的费用很少。而采用主动投资法的基金则需要雇用一批基金经理和分析师，通过频繁地买进和卖出股票来试图获得高于股市指数的收益，主动投资基金的费用一般都比较高。根据美国的一份研究报告，七成以上主动投资基金的长期收益率没有超过指数基金，平均收益率低于股市指数1.8%，差不多正好是主动投资基金的运营费用。
也许有人会说，买卖个股可以获得更高的回报呀。少数人的确可以做到这一点，但根据金融资产定价模型的理论，任何金融产品的收益率的来源都可以用阿尔法系数和贝塔系数来区分，贝塔系数衡量的是金融资产的市场波动率，高的贝塔系数值说明比较大的波动率，也等同于高风险。源自贝塔系数的收益率就是来自紧跟市场指数的回报，如果某个人或某个基金的收益率比指数高，可是他的贝塔系数值远大于1,说明他的高收益只是由于他冒了比市场指数更大的风险，而并不是因为他有什么特殊的才能。有少数人在股市上赚了点钱就扬扬得意，甚至有人开始自诩为“股神”，其实只不过是因为他承担了很高的个股风险，而且又比较幸运罢了。假如有成千上万的人一起抛硬币赌正反面，最后总有几个人可以连续十次都得到正面，那么这几个人大概就会被视为“赌神”了。
超出市场指数的额外收益率被归纳为来自阿尔法系数的回报，也就是由于特殊的才能和超常的洞察力而产生的额外的收益率。再回到抛硬币的例子上，假如连续抛出正面的几个人都是由一个老师教出来的，他们各自是相互独立地创造出超出贝塔系数平均水平以上的业绩，那么就很有可能是属于阿尔法系数回报的情况了。
投资股市指数的一个意想不到的好处是，在市场发生危机的时刻，有时候会得到“股市上看不见的巨手”的托举，下面让我来做详细的说明。
2007年10月，美国标准普尔500股市指数达到了1565点，在此后的金融危机中一路走低，2009年3月，降低到只有676点的谷底。谁知此后，一股强劲的买压涌进股市，迅猛而又持续不断地推升股市指数，到了2010年1月，标准普尔500指数已经恢复到了1150点，从谷底上升了70%。那么是谁有这样的胆识和财力从676点的深渊中挽救了股市并连续推高股市指数的呢?答案是美国金融界不能说的秘密——美国政府的“防暴跌小组”。
2010年1月初，一家专门追踪金融市场上大笔资金流向的研究机构的总裁查里斯.彼得曼发表声明说，他的研究无法弄清楚从2009年3月开始推高股票市值使之增加6万亿美元的资金来自何处，但是他可以肯定这些资金不是来自于以往常见的股市参与者:美国上市公司在大量卖出股票;散户投资的共同基金只得到了170亿美元的流入资金;大多数个人投资者在金融危机中基本上置身股市之外，没有大量地买进股票;对冲基金的资金流出了120亿美元，没有足够的购买力;退休基金也没有大幅度增加股票份额;外国投资者可能买进了一些美国股票，但是也数量有限。因此他怀疑只有美国政府有这个实力，因为政府已经投入了以千亿美元计算的资金去挽救汽车工业、房地产业以及投资银行和商业银行等，为什么不可能出资撑起股市?
“防暴跌小组”的正式名称是“金融市场工作小组”，它是1987年10月美国股市一天下降了超过20%之后，里根总统下令成立的。其成员包括财政部长、联邦储备委员会主席、美国证券交易委员会主席和商品期货交易委员会主席。“金融市场工作小组”的任务就是阻止金融市场上的恐慌下跌，其应用的手段包括发布政府立场声明、调低利率水平、给银行系统提供足够的资金保障以及在债券市场上的直接买卖行为等，但是在法律上并不允许它直接参与股票市场上的买卖。
然而种种迹象表明，“金融市场工作小组”很有可能在以往历次的股市大幅度下跌中，通过其华尔街的代理人(高盛、摩根、大通等投资银行)在短时间内大量购买主要股市指数的期货，引导股市的上扬。实际上，前联邦储备委员会成员罗伯特·海勒曾在《华尔街日报》上发表文章说:“联邦储备委员会与其冒着提高通货膨胀率的危险，向实体经济灌注流动资金，不如通过直接购买股指期货去支撑股市，以达到平稳整个市场的目的。”克林顿总统的前白宫发言人斯特夫纳波里斯也证实，在“防暴跌小组”的影响下，“各大投资银行之间有不成文的约定，在股市出了问题时，进场购买股票”。
查里斯彼得曼猜测，联邦储备委员会或财政部可能每个月购买大约200亿美元的标准普尔500股指期货，通过融资杠杆把200亿美元放大为至少1000亿美元的购买力，如此持续一年，不仅阻止了股市的进一步下跌，还鼓励了大量的旁观资金进场。还有股市观察家指出，2009年9月中旬之后股市的几乎所有上升力量都来自于普通股票市场收盘后的股指期货市场。
综上所述，股市指数比个股的表现更加稳定，大大减少了投资者所承担的风险程度，因此没有理由不成为股票投资者的首选。