市場指數的優點:十隻筷子折不斷
相比之下，以上列舉的買賣個股的風險大都可以被股市指數所克服。例如，滬深300指數，是在上海證券交易所和深圳證券交易所中選取300支A股編制而成的綜合股市指數,它覆蓋了滬深市場六成左右的市值，基本上代表了中國股市的總體狀況。如果其中一支或幾支股票出現了大幅度的波動，對整個指數的影響是比較小的。投資於滬深300指數就可以分散開個股的特殊風險，只需要承擔整個股市系統的升降，大大降低了投資的風險係數。
指數基金是緊緊跟住市場指數的投資基金，指數基金的管理不需要僱用很多人，只需要用電腦程序買進與股市指數組成成分相同的股票並長期持有。指數基金採用的是被動投資法，它不經常買賣股票，因此運營的費用很少。而採用主動投資法的基金則需要僱用一批基金經理和分析師，通過頻繁地買進和賣出股票來試圖獲得高於股市指數的收益，主動投資基金的費用一般都比較高。根據美國的一份研究報告，七成以上主動投資基金的長期收益率沒有超過指數基金，平均收益率低於股市指數1.8%，差不多正好是主動投資基金的運營費用。
也許有人會說，買賣個股可以獲得更高的回報呀。少數人的確可以做到這一點，但根據金融資產定價模型的理論，任何金融產品的收益率的來源都可以用阿爾法系數和貝塔係數來區分，貝塔係數衡量的是金融資產的市場波動率，高的貝塔係數值說明比較大的波動率，也等同於高風險。源自貝塔係數的收益率就是來自緊跟市場指數的回報，如果某個人或某個基金的收益率比指數高，可是他的貝塔係數值遠大於1,說明他的高收益只是由於他冒了比市場指數更大的風險，而並不是因爲他有什麼特殊的才能。有少數人在股市上賺了點錢就揚揚得意，甚至有人開始自詡爲“股神”，其實只不過是因爲他承擔了很高的個股風險，而且又比較幸運罷了。假如有成千上萬的人一起拋硬幣賭正反面，最後總有幾個人可以連續十次都得到正面，那麼這幾個人大概就會被視爲“賭神”了。
超出市場指數的額外收益率被歸納爲來自阿爾法系數的回報，也就是由於特殊的才能和超常的洞察力而產生的額外的收益率。再回到拋硬幣的例子上，假如連續拋出正面的幾個人都是由一個老師教出來的，他們各自是相互獨立地創造出超出貝塔係數平均水平以上的業績，那麼就很有可能是屬於阿爾法系數回報的情況了。
投資股市指數的一個意想不到的好處是，在市場發生危機的時刻，有時候會得到“股市上看不見的巨手”的託舉，下面讓我來做詳細的說明。
2007年10月，美國標準普爾500股市指數達到了1565點，在此後的金融危機中一路走低，2009年3月，降低到只有676點的谷底。誰知此後，一股強勁的買壓湧進股市，迅猛而又持續不斷地推升股市指數，到了2010年1月，標準普爾500指數已經恢復到了1150點，從谷底上升了70%。那麼是誰有這樣的膽識和財力從676點的深淵中挽救了股市並連續推高股市指數的呢?答案是美國金融界不能說的祕密——美國政府的“防暴跌小組”。
2010年1月初，一家專門追蹤金融市場上大筆資金流向的研究機構的總裁查里斯.彼得曼發表聲明說，他的研究無法弄清楚從2009年3月開始推高股票市值使之增加6萬億美元的資金來自何處，但是他可以肯定這些資金不是來自於以往常見的股市參與者:美國上市公司在大量賣出股票;散戶投資的共同基金只得到了170億美元的流入資金;大多數個人投資者在金融危機中基本上置身股市之外，沒有大量地買進股票;對沖基金的資金流出了120億美元，沒有足夠的購買力;退休基金也沒有大幅度增加股票份額;外國投資者可能買進了一些美國股票，但是也數量有限。因此他懷疑只有美國政府有這個實力，因爲政府已經投入了以千億美元計算的資金去挽救汽車工業、房地產業以及投資銀行和商業銀行等，爲什麼不可能出資撐起股市?
“防暴跌小組”的正式名稱是“金融市場工作小組”，它是1987年10月美國股市一天下降了超過20%之後，里根總統下令成立的。其成員包括財政部長、聯邦儲備委員會主席、美國證券交易委員會主席和商品期貨交易委員會主席。“金融市場工作小組”的任務就是阻止金融市場上的恐慌下跌，其應用的手段包括髮佈政府立場聲明、調低利率水平、給銀行系統提供足夠的資金保障以及在債券市場上的直接買賣行爲等，但是在法律上並不允許它直接參與股票市場上的買賣。
然而種種跡象表明，“金融市場工作小組”很有可能在以往歷次的股市大幅度下跌中，通過其華爾街的代理人(高盛、摩根、大通等投資銀行)在短時間內大量購買主要股市指數的期貨，引導股市的上揚。實際上，前聯邦儲備委員會成員羅伯特·海勒曾在《華爾街日報》上發表文章說:“聯邦儲備委員會與其冒着提高通貨膨脹率的危險，向實體經濟灌注流動資金，不如通過直接購買股指期貨去支撐股市，以達到平穩整個市場的目的。”克林頓總統的前白宮發言人斯特夫納波里斯也證實，在“防暴跌小組”的影響下，“各大投資銀行之間有不成文的約定，在股市出了問題時，進場購買股票”。
查里斯彼得曼猜測，聯邦儲備委員會或財政部可能每個月購買大約200億美元的標準普爾500股指期貨，通過融資槓桿把200億美元放大爲至少1000億美元的購買力，如此持續一年，不僅阻止了股市的進一步下跌，還鼓勵了大量的旁觀資金進場。還有股市觀察家指出，2009年9月中旬之後股市的幾乎所有上升力量都來自於普通股票市場收盤後的股指期貨市場。
綜上所述，股市指數比個股的表現更加穩定，大大減少了投資者所承擔的風險程度，因此沒有理由不成爲股票投資者的首選。