什么是通货膨胀保值证券（IPS）？

通胀保值证券 (IPS) 是一种固定收益投资，可保证实际回报率。这意味着实现的年回报率会根据通货膨胀或其他外部影响导致的价格变化进行调整。以实际价值而不是未经通胀调整的金额来表示回报率，尤其是在高通胀时期，可以更清楚地反映投资的价值。

了解通胀保值证券 (IPS)

通胀保值债券主要投资于债券本金随通胀率变化的债务证券。通胀指数投资的目的是保护投资的本金和收入不受通胀的侵蚀。

目前，美国联邦政府是这类证券的主要发行者，主要发行形式为国库通胀保值债券(TIPS) 和 I 系列储蓄债券。不过，私营企业也提供这些通胀保值产品。一个例子是企业通胀保值债券(CIPS)，也称为通胀挂钩债券。CIPS 是 TIPS 的企业版。在企业版中，票息可以有上限，也可以没有上限；它可以从固定票息变为浮动票息，也可以是 100% 浮动票息，也可以是上述任何一种变化。

所有政府通胀指数证券均以消费者价格指数(CPI) 为基准。CPI 衡量消费者在交通、食品和医疗等行业中经常购买的物品的价格。CPI 持续上涨通常表明通胀正在上升，美元的购买力正在下降。

通胀保值债券 (TIPS)

国库通胀保值证券 (TIPS) 是美国国库证券，它赚取固定票面利率，并通过根据通货膨胀率调整本金来提供通胀保护。在通货膨胀时期，本金增加；在通货紧缩时期，本金减少。

TIPS 以消费者物价指数 (CPI) 的变化来衡量，并由政府支持，可从银行、证券经纪人、美国财政部或证券交易商处购买。发行期限为 5 年、10 年或 30 年，以 100 美元为单位出售。

利息支付每半年产生一次，利息将计入调整后的本金中。例如，假设一个 TIP 的本金价值为 2,000 美元，票面利率为 1%，而通货膨胀率为 5%。本金将根据通货膨胀率进行调整，最终为 2,100 美元（2,000 美元 x 5%）。利率将计入调整后的本金余额，因此每半年支付 10.5 美元（2,100 美元 x 0.5%），或每年支付总额为 21 美元（2,100 美元 x 1%）。

TIPS 可在到期前出售或持有至到期日。TIPS 到期时，将支付原始本金或调整后本金中较大者。

保护固定支出不受通货膨胀影响

如果储蓄工具提供固定收益，例如养老金或社会保障金，通货膨胀会相应降低该收益的价值。另一个例子是定期存单(CD)，投资者经常使用它来安全地管理资金，避免股票和债券等高风险资产的波动。然而，对于长期投资者来说，定期存单可能带来另一种风险，这种风险可能与市场风险一样有害——通货膨胀风险。如果投资回报至少跟不上通货膨胀率，就会导致长期购买力的损失。

举例来说，如果 5 年期存单收益率为 2%，但在此期间通胀率平均增长 2.5%，投资者的实际回报率将为 -0.5%。换句话说，投资者将因投资没有跟上通胀率而蒙受损失。

投资者可以采用一些策略来保护他们的资金免受通货膨胀的影响。为了跟上通货膨胀的步伐，投资者可以投资国债通胀保值证券 (TIPS)，其本金会根据通货膨胀和通货紧缩进行调整。例如，在通货膨胀时期，本金会随着通货膨胀率而增加，其固定票面利率将应用于调整后的本金。

从历史上看，股票的涨幅超过通胀，对风险承受能力较高的投资者来说，股票可能是一种不错的投资工具。对于风险规避者来说，共同基金、贵金属和交易所交易基金 (ETF) 可能是一种可行的选择，因为它们对市场变化的敏感度不如股票高。

对于那些不想承担风险的人来说，高收益固定账户可能是一个不错的选择。虽然这些账户可能跟不上通货膨胀的步伐，但它们的收益率仍然高于传统储蓄账户。

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