什么是市场指数？

市场指数是代表金融市场一部分的假设投资组合。指数价值的计算来自标的资产的价格。一些指数的价值基于市值权重、收入权重、流通权重和基本面权重。加权是一种调整指数中项目的个体影响的方法。

投资者跟随不同的市场指数来衡量市场走势。追踪美国市场表现的三个最受欢迎的股票指数是道琼斯工业平均指数 (DJIA) 、标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数。在债券市场，彭博是市场指数的领先提供商，彭博美国综合债券指数是最受欢迎的美国债券代理之一。投资者不能直接投资于指数，因此这些投资组合被广泛用作基准或开发指数基金。

了解市场指数

市场指数衡量具有特定市场特征的资产组合的价值。每个指数都有自己的方法，由指数提供商计算和维护。指数方法通常会按价格或市值加权。各种各样的投资者使用市场指数来跟踪金融市场和管理他们的投资组合。指数在投资管理业务中根深蒂固，基金将其作为绩效比较的基准，而基金经理则将其作为创建可投资指数基金的基础。

市场指数方法论

每个单独的指数都有自己计算指数价值的方法。加权平均数学主要是指数计算的基础，因为价值是从总投资组合价值的加权平均计算得出的。因此，价格加权指数受价格最高的持股变动的影响更大，而市值加权指数受最大股票变动的影响最大，依此类推，具体取决于权重特征。

市场指数作为基准

作为一种假设的持股组合，指数作为基准比较，用于金融市场的各种目的。如前所述，道琼斯指数、标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数是美国三大热门指数。这三个指数分别包括美国市值最大的 30 只股票、500 只最大的股票和纳斯达克交易所的所有股票。由于它们包括一些最重要的美国股票，这些基准可以很好地代表整个美国股市。

其他指数具有更具体的特征，可以创建更窄的目标市场焦点。例如，在固定收益的情况下，指数可以代表微观行业或成熟度。还可以创建指数来代表市场的地理区域，例如跟踪新兴市场或英国和欧洲股票的指数。富时 100 指数就是这种指数的一个例子。

投资者可以选择建立一个投资组合，该投资组合对多个指数或来自各种指数的个人持股具有多元化的敞口。他们还可以使用基准值和绩效来跟踪分部投资。一些投资者会根据某些细分市场的回报或预期回报来分配他们的投资组合。此外，特定指数可以作为投资组合或共同基金的基准。

指数基金

机构基金经理使用基准作为基金个人业绩的代表。每个基金都有一个在其招股说明书中讨论并在其业绩报告中提供的基准，从而为投资者提供透明度。基金基准也可用于评估基金经理的薪酬和业绩。

机构基金经理也使用指数作为创建指数基金的基础。个人投资者不能在不购买每个个人持股的情况下投资指数，从交易的角度来看，这通常过于昂贵。因此，指数基金是投资者投资综合指数投资组合的一种低成本方式，可以接触到他们选择的特定细分市场。指数基金使用指数复制策略，购买并持有指数中的所有成分。部分管理和交易成本仍计入基金费用率，但成本远低于主动管理型基金的费用。

现实世界的例子

一些市场领先的指数包括：

• 标准普尔 500
• 道琼斯工业平均指数
• 纳斯达克综合
• 标准普尔 100
• 罗素 1000
• 标普中型股 400
• 罗素中型股
• 罗素 2000
• 标准普尔 600
• 美国综合债券市场
• 全球综合债券市场

投资者经常选择在多元化投资组合中使用指数投资而不是持有个股。投资指数组合可能是在平衡风险的同时优化回报的好方法。例如，寻求建立平衡的美国股票和债券投资组合的投资者可以选择将 50% 的资金投资于标准普尔 500 ETF 和 50% 的美国综合债券指数 ETF。

投资者亦可选择使用市场指数基金投资新兴成长板块。一些流行的新兴增长指数和相应的交易所交易基金 (ETF)包括：

• iShares 全球清洁能源 ETF ( ICLN )，追踪标准普尔全球清洁能源指数
• Reality Shares Nasdaq NexGen Economy ETF ( BLCN )，追踪 Reality Shares Nasdaq Blockchain Economy Index
• First Trust Nasdaq AI and Robotics ETF ( ROBT )，追踪纳斯达克 CTA 人工智能和机器人指数

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